技术分析浅谈

很多股民朋友一进入股市就开始接触技术分析的投资方法，因为技术分析的门槛看起来比较低，似乎只要学会看K线图上的金叉、死叉、头肩顶、双重底……就能掌握买卖时机赚钱了。然而，大多数人只学到了一些“皮毛”，不明白其中的原理。而且网络上各种“技术大师”鱼龙混杂，有时候研究得越多，反而越容易迷茫，最后甚至会走火入魔。

有时候方向比努力更重要。既然要学就得学一些经典的理论，才能少走弯路。只有先搞明白技术分析的底层逻辑，搞清楚每种图形都有自己的适用场景和局限性，把技术分析这座大厦的地基建的牢固了，才能在此基础上不断添砖加瓦，慢慢提高自己的技术分析水平。





一、   什么是技术分析？


技术分析是一门科学，往往以图形的形式记录特定股票或平均指数的实际交易历史（价格变动、交易量等），并在此基础上推测出未来可能出现的趋势。

技术分析，简单来说就是通过画图来预测股市未来走势，包括各种K线、指标、切线、形态、波浪等等。技术派认为股价的变化是由市场上的供给和需求决定的，而一切影响供需关系的因素都反应在了价（股价的高低）、量（交易量）、时（变化的时间）、空（价格的变化）这四个市场运行的要素上，所以，技术派认为只要给出时间足够长的交易记录并画出图表，就可以归纳总结出典型的变化并预判股票或者指数的走势。技术分析只研究股市运行的规律，而不研究公司的基本面*。

注：基本面是指宏观经济环境，以及公司的财务状况、业绩表现、竞争格局等等。



所以，技术分析很像是一门“经验科学”，是对历史现象的总结归纳，并非绝对精确的法则，就像星座、算命一样。







二、   技术分析的三大假设



技术分析作为一套分析方法，主要基于三个基本假设：



1、市场行为涵盖一切信息。



解读：任何一个影响股价的因素，包括经济的、政策的、公司的因素、以及人们对未来的希望、担忧、恐惧等心理因素，都已经在股价和交易量上反映了。即盘面反映一切。



比如，某天股价突然大跌，多半就是这个公司或这个行业出现了利空消息。所以，技术派认为与其花大量时间研究基本面，不如直接分析股价走势更简单直接。



这条假设是技术分析的基础，如果不承认这个前提条件，任何技术分析的结论都是无效的。



缺陷一：市场对新产生的因素难以完全纳入考量，未来无法被预测，仅仅是包含大多数人的预期。缺陷二：股价被操纵。庄家利用散户追涨杀跌的心理，悄悄建仓拉高，当散户追涨后出货，交易量放大，散户还以为是放量上涨结果站在山岗。股价上涨真的代表公司的基本面真的好转了，价格真的反应了一切信息吗？因此，这个假设对于难以被操纵的大盘股来说会更有效一些。





2、股票价格沿趋势移动。



解读：股价的变动是规律的，有惯性的，价格变化的惯性就形成了趋势。



“顺势而为”、“不要与趋势为敌“是股市上的名言。技术派认为形成趋势的原因是：影响股价变化的供求关系一旦确立，股价的变化趋势就会一直持续下去，直到供求关系发生改变。也就是说，任何量变到质变都是需要过程的，影响股价运行的各种因素也不会一瞬间完全逆转。正因如此，技术派才大费心血，试图找出股价变化的规律。



这条假设是技术分析的核心，如果股价变化没有趋势而是随机变化的，技术分析将毫无意义。



缺陷：趋势的形成是滞后的。要是我们去看历史走势，仿佛到处都是趋势，要是当时买进该多好。但是当前到底是上升、震荡、还是下降走势却很难判断。而且，当趋势变化确认的时候往往已经上涨或者下跌一段时间了，这种“马后炮”的信息反而容易让人追涨杀跌。





3、历史会重演。



解读：当市场出现和过去相同或者类似的情况时，市场必然会出现相同的结果。



比如，市场在满足一些见顶的条件后就会见顶，在满足相应见底条件后就会见底。这条假设是从人的心理因素方面考虑的，人作为群体的时候是非理性的，面对下跌过度恐慌，而面对上涨则过度乐观。正所谓“江山易改本性难移”，只要交易是由人进行的，就会受到人的恐惧和贪婪心态影响，导致历史不断的重演。



缺陷：虽然历史会重演，但绝对不是简单的重复，而是以不同的方式进行重演。人不能两次踏进同一条河流，市场也不可能存在两次一模一样的行情走势。尤其是一些短线指标或者形态，胜率普遍只有50%，如果依葫芦画瓢，将被市场折磨得遍体鳞伤。





总结



技术分析作为广大股民最常见的分析方法，但绝大多数人无法靠技术分析长期赚钱。这是因为技术分析是建立在三大假设基础之上的，很多人只会使用一些表面的K线、形态等方法，却不明白基础分析的底层逻辑和缺陷。



三大假设只是理论，理论和实际总是有差距的。这就导致技术分析也不是精确的，技术分析看似可以提供精确的买点和卖点，但结果是上涨还是下跌却是不确定的，说到底都是概率。有人会说不准确是因为你参数设错了，要加这个，加那个条件。然而优化的参数也只是针对历史数据的回测，实际操作以后未来又会有新的变化，这样无止境的优化模型反而会走火入魔。



只有接纳投资的不确定性，承认技术分析的缺陷，才能更客观地看待这个市场。



最后，分享两句话给喜欢技术分析的朋友两句话：



技术分析不是为了追逐行情



而是为了限制自己不做什么



如果学技术分析是想用来抓住所有上涨行情，一年翻10倍，那你很可能会成为股市中90%亏钱的人。



而如果你学技术分析是想限制自己只在某些胜率较大的条件下去交易，管住自己的手，你反而有可能获得成功。