你们凭什么骂量化？

量化的真相

原创 牵牛牪犇花 牵牛牪犇花 股市周期论 2023-09-03 21:46 发表于浙江

我也来说说吧，往往越热闹的时候，越要静观其变。周末监管出来了，我出来说几句，给大家一些不同的视角。
至于观点正确与否，并不重要。因为，世间万物，台面上的，往往不是真相。
不废话，亮观点：
一、设立量化的初衷台面上的话是增强流动性。a股需要增强流动性么？a股是换手率最大，散户参与度最大的市场之一。经历过大牛市的都知道，每次牛市顶峰时刻，几乎人人谈论股票。所以真正的目的是什么？是去散户，立量化。缺失的流动性用量化来替代，同时公募仍然是市场的趋势主导力量，这才是真正的用意。监管层并不鼓励老百姓亲自下海买股票，要你去买基金，去做财产分配。这是对的，虽然这么说散户朋友们可能不爱听。多数人的思维方式是屁股决定脑袋，只有少数人才能高屋建瓴，跳出自身的局部感受用全局观来看待问题。社会需要老百姓各司其职，人人乐业，专业的人去做专业的事，亲自下海带来的财产起起伏伏，暴赚暴亏，都不利于稳定。我举个例子，1415年的杠杆快牛，短时间内催生了大量的财富泡沫，人心也跟着浮躁，好多人不断涌入股市，大幅加杠杆，当时的社会融资成本达到了15到20。我的亲身经历，浙江某县城最大的企业，主业年利润7%，老总说很难做，但另一边，儿子抵押物业十几亿，资金倒手出借，年利率16到19，炒股票的抢着要。后面股灾，最后的结果是什么？我没问。可想而知。股市的暴涨暴跌，危害面相当广。二、由第一点引申开，量化引入之前，所谓的散户时代，股价的大幅波动的真相是什么？管理层永远挂在嘴上的打击投机，这个投机该怎么理解？这里提到一个词，叫合力，经历过那个时代的老股民、老游资，非常喜欢这个词语。那个时代，因为散户对短期波动的影响力巨大，所以聪明的资金会看到散户力量集聚之处。所以有句话叫“得散户者得天下”，这是那个时代游资的真理。这就是股价大幅波动的真相，这是第一个问题的答案。
所以管理层想打压的并不是投机，而是大幅波动，到现在仍然如此。他想尽各种办法，给参与量比较大的资金扣帽子、罚款、设规矩，不断地修正和出台各种办法，等等等等，但只要散户参与比重大，所有的规定都没用，然并卵，永远无法抑制大幅波动，波动只是换一个方式而已。这才是真相。三、关于量化本身，什么t0啊，什么券啊，什么不公平啊，大家讨论最多，但关键问题是什么？关键问题就一点，量化发展壮大了，市场占比太大了，部分群体发现bug了，对股价的影响越来越显性了。然后部分贪婪的量化，收不住了，为了达到利益的最大化，去了市场波动最大的20cm底盘操纵股价。试问，如果没有对股价短期波动的有效操控，他敢融券么？所以大家讨论最多的不公平的融券这个点，最根本的是他对股价的有效操纵，手里两张牌，来回收割。所以，关键问题是规模，超出了某个阙值，并由此在利益的驱使下，产生了各种利益链条。
这也是一个自然演化的过程。四、量化这个事，为何这时爆发？一句话，量化此时成为了亏钱效应的负面情绪发泄体。
就这么简单。
a股历史上，任何一次大熊市末期，都有这么个承载体出现。民怨达到极致的宣泄通道。我不为量化辩解，但它不该承担所有。小孩子看电影，会问大人，哪个是好人哪个是坏人，而大人往往无法回答。为何？因为事物是多元的，复杂的。五、我再说点特别的。
这次舆论风波，造势者是谁？都说是游资啊，不是的。游资这么多年来挨打受骂，各种被监管、各种背锅。但游资在做什么？逆来顺受，不断的找办法突围、只为生存下来。大家要知道，游资不是紧密合作的一个团体，是一个个为了实现财富自由而奋斗的个体。夹缝里面求生存，死伤无数，活下来廖廖的佼佼者。他们能形成一个小的生态系统，但永远无法成为主导市场的绝对力量。事实上，绝大部分做大的个人资金，都永远以市场趋势为准绳，尊重市场为根本。对任何市场发生的事情，好的坏的，聪明的游资永远要做的是接受，并想办法突围求生。我初入股市，魔脑告诉我，不做多头，不做空头，做滑头。这是游资的写照。有一点，大家需要想明白，同样作为受害者的还有谁？是市场上最大的主观多头，市场最大的力量拥有者，市场最大的居民财富承载体。是公募。回到资本市场的初衷，四个字，价值发现，好公司给予好的估值，促进社会生产力，反哺社会经济。而永不做空的主观多头才是价值发现的最大力量，现在的情况，熊市，公募伤痕累累，量化稳步盈利，基民会怎么选择？最后收割波动的量化越来越壮大，公募逐步萎缩，市场的价值发现功能丧失，资本市场沦为一部分人的吸血场。所以，大家该明白这次舆论风波的背后引导者是谁了、目的是什么了！他们要限制量化的规模，这是根本的根本。六、量化监管一出来，散户欢呼雀跃者众。谬也。量化制造波动，收割短线交易者。其实是管理层乐意看到的，欲擒故纵。安抚民意的角度，是利好。但实际上，监管层对量化的认可和初衷并未改变。而且，定性来看，量化自出生到现在，基本完成了历史任务，市场活跃的个人投资者是越来越少，管理层从根本上是认可量化的功绩。某卖生发水的大经济学家，还呼吁取消量化，不是傻就是哗众取宠蹭流量。七、作为个体投资者，我早已经放弃小票的短期波动收益了。又写累了，这点不展开了。



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这个大佬说的客观，留存

量化的真相

原创 牵牛牪犇花 牵牛牪犇花 股市周期论 2023-09-03 21:46 发表于浙江

我也来说说吧，往往越热闹的时候，越要静观其变。周末监管出来了，我出来说几句，给大家一些不同的视角。
至于观点正确与否，并不重要。因为，世间万物，台面上的，往往不是真相。
不废话，亮观点：
一、设立量化的初衷台面上的话是增强流动性。a股需要增强流动性么？a股是换手率最大，散户参与度最大的市场之一。经历过大牛市的都知道，每次牛市顶峰时刻，几乎人人谈论股票。所以真正的目的是什么？是去散户，立量化。缺失的流动性用量化来替代，同时公募仍然是市场的趋势主导力量，这才是真正的用意。监管层并不鼓励老百姓亲自下海买股票，要你去买基金，去做财产分配。这是对的，虽然这么说散户朋友们可能不爱听。多数人的思维方式是屁股决定脑袋，只有少数人才能高屋建瓴，跳出自身的局部感受用全局观来看待问题。社会需要老百姓各司其职，人人乐业，专业的人去做专业的事，亲自下海带来的财产起起伏伏，暴赚暴亏，都不利于稳定。我举个例子，1415年的杠杆快牛，短时间内催生了大量的财富泡沫，人心也跟着浮躁，好多人不断涌入股市，大幅加杠杆，当时的社会融资成本达到了15到20。我的亲身经历，浙江某县城最大的企业，主业年利润7%，老总说很难做，但另一边，儿子抵押物业十几亿，资金倒手出借，年利率16到19，炒股票的抢着要。后面股灾，最后的结果是什么？我没问。可想而知。股市的暴涨暴跌，危害面相当广。二、由第一点引申开，量化引入之前，所谓的散户时代，股价的大幅波动的真相是什么？管理层永远挂在嘴上的打击投机，这个投机该怎么理解？这里提到一个词，叫合力，经历过那个时代的老股民、老游资，非常喜欢这个词语。那个时代，因为散户对短期波动的影响力巨大，所以聪明的资金会看到散户力量集聚之处。所以有句话叫“得散户者得天下”，这是那个时代游资的真理。这就是股价大幅波动的真相，这是第一个问题的答案。
所以管理层想打压的并不是投机，而是大幅波动，到现在仍然如此。他想尽各种办法，给参与量比较大的资金扣帽子、罚款、设规矩，不断地修正和出台各种办法，等等等等，但只要散户参与比重大，所有的规定都没用，然并卵，永远无法抑制大幅波动，波动只是换一个方式而已。这才是真相。三、关于量化本身，什么t0啊，什么券啊，什么不公平啊，大家讨论最多，但关键问题是什么？关键问题就一点，量化发展壮大了，市场占比太大了，部分群体发现bug了，对股价的影响越来越显性了。然后部分贪婪的量化，收不住了，为了达到利益的最大化，去了市场波动最大的20cm底盘操纵股价。试问，如果没有对股价短期波动的有效操控，他敢融券么？所以大家讨论最多的不公平的融券这个点，最根本的是他对股价的有效操纵，手里两张牌，来回收割。所以，关键问题是规模，超出了某个阙值，并由此在利益的驱使下，产生了各种利益链条。
这也是一个自然演化的过程。四、量化这个事，为何这时爆发？一句话，量化此时成为了亏钱效应的负面情绪发泄体。
就这么简单。
a股历史上，任何一次大熊市末期，都有这么个承载体出现。民怨达到极致的宣泄通道。我不为量化辩解，但它不该承担所有。小孩子看电影，会问大人，哪个是好人哪个是坏人，而大人往往无法回答。为何？因为事物是多元的，复杂的。五、我再说点特别的。
这次舆论风波，造势者是谁？都说是游资啊，不是的。游资这么多年来挨打受骂，各种被监管、各种背锅。但游资在做什么？逆来顺受，不断的找办法突围、只为生存下来。大家要知道，游资不是紧密合作的一个团体，是一个个为了实现财富自由而奋斗的个体。夹缝里面求生存，死伤无数，活下来廖廖的佼佼者。他们能形成一个小的生态系统，但永远无法成为主导市场的绝对力量。事实上，绝大部分做大的个人资金，都永远以市场趋势为准绳，尊重市场为根本。对任何市场发生的事情，好的坏的，聪明的游资永远要做的是接受，并想办法突围求生。我初入股市，魔脑告诉我，不做多头，不做空头，做滑头。这是游资的写照。有一点，大家需要想明白，同样作为受害者的还有谁？是市场上最大的主观多头，市场最大的力量拥有者，市场最大的居民财富承载体。是公募。回到资本市场的初衷，四个字，价值发现，好公司给予好的估值，促进社会生产力，反哺社会经济。而永不做空的主观多头才是价值发现的最大力量，现在的情况，熊市，公募伤痕累累，量化稳步盈利，基民会怎么选择？最后收割波动的量化越来越壮大，公募逐步萎缩，市场的价值发现功能丧失，资本市场沦为一部分人的吸血场。所以，大家该明白这次舆论风波的背后引导者是谁了、目的是什么了！他们要限制量化的规模，这是根本的根本。伟大的我d，从出生伊始，就善于利用群众的力量，一箭n雕，这次也不例外。六、量化监管一出来，散户欢呼雀跃者众。谬也。量化制造波动，收割短线交易者。其实是管理层乐意看到的，欲擒故纵。安抚民意的角度，是利好。但实际上，监管层对量化的认可和初衷并未改变。而且，定性来看，量化自出生到现在，基本完成了历史任务，市场活跃的个人投资者是越来越少，管理层从根本上是认可量化的功绩。某卖生发水的大经济学家，还呼吁取消量化，不是傻就是哗众取宠蹭流量。七、作为个体投资者，我早已经放弃小票的短期波动收益了。又写累了，这点不展开了。



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好，我有，希望你也有

散户与大户对量化基金的信任危机，不切实际的期望破灭。

某些头部基金的资金规模已经下滑了70%，业绩差而被大量赎回，一度有超额收益，但到年底就回撤干净，还不如指数。

而一些从业者也抱怨散户喜欢在基金高位时申购，低位时赎回，追涨杀跌，这就是人性。即便有量化基金帮你打工，但还是不放心。

而低位时的较大赎回压力，进一步加剧下跌，下跌加剧赎回，负循环。这也是基金的杠杆效应的体现，助涨助跌。

脑子是个好东西，希望你会有