政策底和市场底

一、政策底

1、中央政治局出来喊话，"活跃资本市场"之类的，有政策提振预期的板块方向可能走一段趋势行情；
2、证监会召开工作座谈会进一步激发资本市场活力；
3、各机构部门针对中央政治局的喊话，出台一系列针对政策；
4、纵观每一波较大行情上涨，都是证券先行，因此证券也被称为“牛市旗手”，参照历史上涨幅超过50%对行情对比，券商行情启动的条件包括：
1）经济周期上，宏观经济处于衰退后期或复苏前期;
2) 货币政策上，宏观流动性宽松或趋向于宽松；
3）国家最新定调上，国家重视资本市场，重大改革推动机构微观流动性改善；
4）行业上，券商估值处于较低的位置，以及外围条件稳定；

5、下跌一段时间之后，政治局会议召开，上证指数 放量大阳线，证券板块活跃，可能一波行情就开始了，后续要关注行情的持续性；
6、根据历史经验，政策底之后往往还会有一个市场底，根据统计，市场底一般滞后政策底1-3个月。
二、市场底
1）在政策底到市场底的过程中，会可能会出现国家队护盘救市，主要以尾盘三十分钟为主，原因在于：
a、盘中拉升指数，消耗资金多，且容易透支市场涨幅，特别是弱市中，一旦指数快速拉升过多，跟风盘畏高后观望不前，护盘效果很难维持住；
b、尾盘拉升指数、有限的资金，打出护盘拉指数的效果，起到稳定市场的作用；
c、就指数分时表现上，一般上午或午间下跌或探底后，尾盘维稳资金护盘效果更好；
e、护盘（一般拉证券，军工）若要止跌修复，指数三天不创新低；
2）展望中期，市场底出现需要一些信号配合
a、如估值，历轮市场底时期，A股绝对估值水平位数为13.3,底部时估值分位数为18%；
b、破净率，从历次市场底来看，破净率个股数量占比中值为12.1%
c、股票回购规模，回购规模增加对市场底具有一定领先性；
d、成交额，历史上市场底，成交额的回落均在50%以上；
e、消息面出现大量利空；
f、成交量放量，散户抛售；
3）以往政策底右测指数加速下跌之后，可以分以下几个纬度来初步判断市场底部：指数表现、权重表现、题材表现：
a、指数：政策底后，再度出现极度悲观或恐慌之后，大盘某日突发盘中连续上攻的光头大阳线，并伴随着成交量放大，可作为指数见底的特征之一；
b、权重：突发反弹的当日，权重不一定领涨，但一定不会是下跌，反言之，若权重下跌，则仍可能尚未见底；
c、题材：正在的市场底，一定是市场资金主动进场参与大类主题所带来的，反言之，如果仅有大盘人气型板块独立上攻，大概率还不是市场底（2019年5G,2020年医药消费，2021/2022新能源，2022年底消费-新能源-信创-人工智能），大主题开始主动进攻才更能确立市场见底；
4）关于“市场底”的认知，“底”不是一个点，也不是某一天，而是一个区间，所以不要苛求最低点，上述特征是市场底比较普遍的一类，多发生于加速下跌后，但并不是“必然”，在看到上述特征之后，要有增仓试错的意识，若没有出现，则可以等待更加明确的右侧信号；与此同时，仓位管理也要到位，上述特征出现之后，可增仓至5层左右；