面板逻辑

7月上旬面板报价继续走高，其中像需求较大的电视面板、监控器面板价格更是持续走高。电视面板价格自去年10月见底回升后，今年3月开始加速上扬，现在已拉出一波四连涨格局。目前以主流的55英寸电视面板为例，7月上旬均价116美元较年初涨幅近四成，较去年10月的80美元低点更大涨45%。 今年二季度全球电视出货量出现明显涨势，主要得益于618电商节的前期备货，销售优于预期的海外市场库存回补出货量出现增长。下半年三季度为备货高峰期将有力支持面板价格坚挺。考虑大尺寸需求回暖、面板厂商控产、上游材料涨价，面板价格上涨或带动品牌提前备货，预计随着产能利用率提升面板企业的盈利能力有望改善，在经历去年的低谷期今年开始有望迎来行业困境反转，面板企业将迎来戴维斯双击。产业链个股：前五大面板厂商京东 方A(SZ000725)维信诺 (SZ002387)深天马A(SZ000050)华星光电（TCL科技 (000100.SZ)）和辉光电 (688538.SH)。产能占据了约99%的份额。产业链上游主要企业：（1）液晶材料：八亿时空 (688181.SH)、鲁银投资 (600784.SH)、万润股份 (002643.SZ)、诚志股份 (000990.SZ)、莱特光电 (688250.SH)等；（2）偏光片：住友化学、杉杉股份 (600884.SH)、冠石科技 (605588.SH)、三利谱 (002876.SZ)、盛波光电、玮达光电等；（3）彩色滤光片：莱宝高科 (002106.SZ)、宝通科技 (300031.SZ)等；（4）玻璃基板：南玻A(000012.SZ)、洛阳玻璃 (600876.SH)、东旭光电 (000413.SZ)等；（5）芯片：三安光电 (600703.SH)、华灿光电 (300323.SZ)、乾照光电 (300102.SZ)、兆驰股份 (002429.SZ)、聚灿光电 (300708.SZ)等。