拜尔草甘膦生产或因陶氏环氧乙烷爆炸受影响，草甘膦价格有望持续攀升

$兴发集团(sh600141)$

$江山股份(sh600389)$
事件：当地时间7月14日晚，陶氏 化学位于路易斯安那州普拉克明地区的一家化工厂发生多次爆炸，据悉本次发生事故的装置为环氧乙烷装置，此次事故预计将对陶氏二乙醇胺供应带来影响。二乙醇胺是拜耳IDA法（二乙醇胺路线）草甘膦的重要原材料，拜耳在美国的主要供应商为陶氏及亨斯曼，此次陶氏事故工厂就是其重要供应商之一，因此预计拜耳草甘膦的生产将受到影响。

草甘膦价格持续上调，拜耳生产若受二乙醇胺影响，将继续推升草甘膦价格上涨。2023年以来国内草甘膦企业持续限产保价，下游库存逐步出清，叠加9月份南半球用药季来临，近期草甘膦价格不断上涨，据百川资讯数据，目前报价2.95万元/吨，较此前最低2.3-2.4万元/吨出现较快反弹。拜耳是全球最大的草甘膦供应商，具备产能37万吨（全球约118万吨），若其生产因不可抗力发生停产，将对全球草甘膦供给造成重大影响，草甘膦价格有望延续涨价趋势。

草甘膦行业集中度较高，除拜耳以外产能均在国内，目前行业联盟稳固，草甘膦价格上涨将带来较大业绩弹性，重点推荐兴发集团 （23万吨）、江山股份 （7万吨），关注新安股份 （8万吨）、广信股份 （3万吨）、扬农化 工（3万吨）、和邦生 物（5万吨）等。