基本面逻辑记录帖

#2020 双十一#
淘宝、京东开启双十一预售，这意味着今年的双十一大幕已经拉开！

从补贴规模来看，淘宝、天猫补贴门槛为满300减40，去年为满400减50，平台将发放40亿现金红包、100亿品类补贴、200亿品牌大额券，整体规模是去年的2倍，也是天猫平台史上出资力度最大的一届双十一。
从持续时间来看，天猫从以往均为一波大促，今年变成了两波大促，第一波是11月1日至3日，第二波是11月11日，这意味着相比往年，今年的双十一多了3天。

同时新规通过缩短等待期，以及两次尾款支付强化了对消费者的刺激，有望进一步拉动双十一数据。

从形式上看，淘宝/天猫推出了同城直播，后续也将推出客服直播间、虚拟主播、智能主播助理等直播产品，玩法更加多样化。

由于是疫情后第一个双十一，从商家到平台、再到消费者，三方好像都已牟足了劲要开始一场血拼。

最新数据显示，预售首日，淘宝直播10分钟引导成交超去年全天，不论是从直播观看量还是从站外话题度来说，今年直播间里双十一的热度远超去年。

#疫苗产业链#
在当前最需要关注的是国产疫苗三期临床的揭盲数据，按国药的入组速度来看，揭盲最快需要用时三个月，而我国国产疫苗的第一梯队最早是从7月开始三期临床，所以快的话，可能10月底就会迎来揭盲窗口期。

另外，盘后有卫健委关于国产疫苗的新闻发布会，主要有以下内容值得注意。

1）“两种技术路线共4个疫苗进入了三期临床，截至目前共计接种约6万名受试者，未接到严重不良反应报告。”

这说明国产疫苗三期临床已经开始出一些重要数据了。

2）“预计到今年年底，我国新冠疫苗的年产能能达到6.1亿剂。”
6.1亿剂产能可以满足国内阶段性供应，但是显然是不够的，因为还要供应国外。分公司来看的话，目前已经进入三期临床的四家主体的疫苗产能分别为：科兴生物克尔来福生产基地已形成年产3亿剂以上的产能。国药中国生物（武汉所）目前已形成年产能1亿剂。
国药中国生物（北京所）目前已形成年产能1.2亿剂。
康希诺规划产能1-2亿剂计划明年内建成（也有说要在年内建成）。

3）“新冠疫苗的定价不以供需为定价基础，而是成本。新冠疫苗的定价一定是大众接受范围内。”

这说明国产疫苗上市后不是免费的，就算免费，应该也是对特定人群，比如医生护士、外事工作者等等。至于具体定价，卫健委已经表态是参照成本，而成本是可以通过政府的奖励或者补贴降低的，只要不是按照供需，最终价格都好说。

ps：顺便说一下，今天还有个新闻，就是青岛找到充分证据证明冠病毒可由物传人，并且冷冻条件可长期存活，该消息进一步提升了接种疫苗防控疫情的必要性。

#纺织服装#
一、蒙德极小期
1、蒙德极小期又称太阳黑子延长小期。以英国天文学家蒙德命名,又称小冰河期,小冰期寒冷的天气让植物生长季节变短,土壤潮温,粮食作物减产,全球各地频繁出现饥荒与瘟疫。厄尔尼诺现象主要特征是:造成东南亚、澳大利亚及美国北部地区干旱,美国南部及巴西、阿根廷等地区降水偏多的局面。在中国则造成南涝北旱的状态。
2、根据美国农业部最新报告，2020年美国棉花实播面积为1218万英亩，同比减少11.3%，低于市场预期的1315万英亩，更是远远低于3月底的意向面积1370万英亩。另据报道，由于多年的干旱严重限制了棉花的灌溉用水和种植，澳大利亚的棉花种植面积锐减83%，降至40年来的最低水平;印度2020-2021年度棉花种植面积1240万公顷，同比下降2%。新疆棉价格走高，地产棉、进口棉也跟风上涨，尤其部分进口棉企业甚至捂盘停售。
3、年内或迎来60年来最冷的冬季，利好冬装销售，并且，受国内疫情控制得当，国庆期间“报复性消费”复苏趋势明显。较多上市公司实现了国庆期间(10.1-10.8)线下增长30%以上、线上接近翻倍增长，增速超预期。年内抗寒服装及纺织品的增长比例大幅提升的确定性较强。展望四季度，在10月双节、双十一、“冷冬”等因素刺激下，伴随消费持续升温，有望迎来旺季行情。

二、疫情导致贸易受阻供求关系失衡
1、我国棉花进口量占比近60%,今年以来，我国棉花进口量持续下滑，据海关总署数据，2020年5月份，我国棉花进口数量7万吨，环比下降43.9%,同比下降30.2%,业内人士分析，棉花进口的持续大幅下滑，将对国内棉价构成支撑和刺激。
2、印度、斯里兰卡疫情爆发、不少订单回流至国内。9月份以来，印度多家大型出口型纺织企业因疫情无法保证正常交货，而欧美零售商为了确保感恩节、圣诞节销售季节供货不受冲击，也将多个本来在印度生产的订单转移到我国生产。最近不少厂家接到了一些从印度转来的“急单”、“飞单”。据了解，从印度转到中国的订单中，毛巾、床单等产品订单量较大，一些接到印度“回流”订单的工厂预计，现在的订单数量已经排到2021年5月。
3、上游棉花、化纤等大宗商品涨价，带动纱线等价格跟涨，自9月以来，棉花/粘胶短纤/粘胶长丝/涤纶短纤/涤纶长丝分别上涨4%/9%/0%/1%/3%，纱线上涨3%。较多代工公司产能利用率已从4、5月最低的50%回升至80-95%，回暖趋势明显。

  

周六下午最新消息：重磅会议10月16日下午就量子科技研究和应用前景举行第24次集体学。

会议中发表了重要讲话，指出以下重要内容：
1）量子科技已经成为新一轮科技革命和产业变革的前沿领域，加快发展量子科技，对促进高质量发展、保障国家安全具有非常重要的作用，要更好推进我国量子科技发展。
2）我国已经具备了在量子科技领域的科技实力和创新能力，但我国量子科技发展也存在不少短板，要形成更加有力的政策支持，要保证对量子科技领域的资金投入，加快基础研究突破和关键核心技术攻关。

从事件强度来看，这是一次在重磅会议层面对量子科技的集体学，一般能在重磅会议上集体学并发表讲话的都是国家近年将重点扶持的战略产业方向。

#新冠疫苗#
10月16日，出来两个关于新冠疫苗的消息：
1、浙江举行疫情防控发布会，透露浙江省正在“认真谋划新冠疫苗紧急接种工作”。
会议指出，紧急接种对象分为重点保障对象、重点推荐对象和一般对象，其中重点保障对象涵盖医务、卫生防疫、口岸检疫和边防检查、集中隔离医学观察等4类工作人员。（一般人员也可以自愿接种）
据称，此次浙江用于紧急接种的新冠疫苗为“北京科兴中维生物技术有限公司”所研发。根据浙江嘉兴市疾控中心官方微信发布的《新冠疫苗接种的有关说明》，该疫苗接种2剂次，间隔14-28天，疫苗价格为200元/支，2剂次共400元。

这是国产疫苗首次在省级公开表示可紧急接种，表明国产疫苗离正式上市、大规模接种更近了。

2、有媒体报道，10月15日广州市花都区对隔离酒店工作人员进行定期检查，发现1例新冠无症状感染者，专家初步判断与境外输入病例相关联。
这是继青岛之后，广州再次检测出本地感染者，这可能意味着海外疫情再次爆发的背景下，国内疫情防控的压力也在阶段性上升。在此消息直接刺激下，午后疫情防控方向大幅拉涨。
疫情仍然牵动着全球市场的神经，疫情防控仍然是全球目前面临的第一大问题，而目前被寄予厚望的就是新冠疫苗。

#量子通信#量子通信概念板块30多只个股中，10月16日涨幅居前的是4只创业板、1只科创板，蓝盾股份( 300297 )+13.70%领涨，体现了资金对20CM的偏爱。

蓝盾股份：与华南师范大学信息光电子科技学院共同筹建量子密码技术联合实验室；公司正在推进量子密码实验室项目的产品化及产业化应用，未来将分步骤推出量子密码网络的通信终端产品和网络节点产品，构建量子密码应用网络，最终为信息安全领域提供量子密码产品的销售和具体应用案例的解决方案；目前，公司在量子密码领域暂未有具体产品及业务落地。

科大国创：公司投资参股了国仪量子，国仪量子是一家以量子精密测量、量子计算为核心技术的高科技企业，拥有量子传感器等技术及产品。

国盾量子：公司主要从事量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务,为各类光纤量子保密通信网络以 及星地一体广域量子保密通信地面站的建设系统地提供软硬件产品

飞利信：公司与问天量子在2019年签署了战略合作协议，合作推出的第一批百兆带宽的传输加密系统产品已完成供货及部署使用，产品实现双向百兆线速传输，纳秒级抖动，国密级加密算法加密；双方在量子保密通信、安全态势感知、信息安全技术服务、云计算、安全产品与培训等领域开展深入合作，目前，千兆带宽传输产品已经进入产品级测试环节，一旦面世，将大幅度拓宽量子技术在互联网、物联网中的应用场景，使得网络安全在传输环节实现质的飞跃。

光库科技：公司的量子通讯用时间关联双光子源有少量销售；公司的无源光纤器件有少量可以应用于量子通信领域。

凯乐科技：公司确定了“军工+大通信”为主业的发展战略，军品与民品并重的发展理念；公司已建成量子通信技术数据链产品的研发及生产中心，目前已开发量子保密数据链通信终端、量子保密数据链存储终端、量子多网会议系统等产品，量子保密通信产品已批量发货；截至2019年底，公司累计执行合同金额8.89亿元，2019年全年量子保密通信业务实现净利润4982万元；截至2020年9月，已取得量子通信技术相关发明专利6项、软件著作权7项

浙江东方：量子通信龙头之一；持股51%的控股子公司神州量子通信技术是浙江省首家量子通信产业化平台，是全球首条量子通信商用干线—沪杭干线承建方；公司作为LP投资的兆富基金(占比28.22%)目前持有国盾量子3.26%的股份；2020年6月，与中国电信、国科量子、国盾量子等16家公司签订战略合作协议，协同推进长三角量子通信干线网络建设，推动量子通信在电子政务、金融、大数据、云计算等领域的应用，在长三角地区率先构筑可持续发展的量子通信产业生态系统。

福晶科技：公司主要从事晶体材料及其器件的研究、开发、生产和销售，激光晶体材料领域是量子通信中不可缺少的产业环节。

三力士：如般量子科技有限公司是公司的控股子公司，是一家量子技术应用服务商，致力于量子技术及信息安全应用研究，公司拥有众多量子通信的发明专利，针对量子政务、量子商务、量子金融及量子电力、量子区块链等领域，研发无条件安全的数据加密系统

迪普科技：国家信息中心在电子政务安全领域的战略合作伙伴，公司是全国首条量子通信光纤链路(京沪干线)等国家级重大项目的安全产品提供商，量子通信干线安全产品提供。

盛洋科技：公司曾与浙江九州量子信息技术股份有限公司签订《战略合作协议》，未来公司作为九州量子的合作伙伴，将继续与其共同研发生产相关的量子产业化产品，目前相关合作正在有序推进中；2018年11月设立10亿元的量子通信基金。

神州信息：量子通信行业技术服务龙头，2012年开始在量子通信领域深入耕耘，业务已覆盖量子通信网络建设、量子通信网络运行维护服务、量子通信网络应用开发等方面；公司多次中标量子通信项目；与国盾量子、国翔辰瑞共同出资成立神州国信量子科技，加码量子通信业务；2019年成功中标“京汉干线”、“汉广干线”、“粤港澳大湾区干线”骨干网项目以及5个重点城市量子保密通信城域网项目，继续扩大在量子通信领域的领导者地位；公司间接持有国盾量子少量股份。公司助力中国人民银行依靠无条件安全的量子保密通信特性分别实 现了分行与总行、商业银行与央行之间数据加密的标杆案例落地，对全球金融业广泛应用量子保密通信关键技术起到示范作用。

苏州科达：中国信息协会量子信息分会的首批成员之一；2016年正式推出了与科大国盾合作研发的量子视频会议系统，该产品已在中科大量子指挥中心、新疆天文台等地部署应用；公司与上海姜尤网络科技有限公司、国科量子通信网络有限公司合资成立了上海共视通信技术有限公司，公司持有上海共视通信技术有限公司股权比例为20%；目前，量子视频会议尚未开始大规模商用。

天海防务：与深圳中科创客学院有限公司、深圳市瑞兆资产管理有限公司签订了《深圳中科创客学院有限公司、深圳市瑞兆资产管理有限公司及上海佳豪船舶工程设计股份有限公司就发起深圳中科佳豪量子工程研究院战略合作框架协议》，共同打造量子工程领域的技术旗舰和产业化航母，发起成立民非性质“深圳中科佳豪量子工程研究院”。“深圳中科佳豪量子工程研究院(民非机构)”，定位于量子工程领域的技术转移转化平台，开展技术交流、创业辅导、产业资源合作等活动。

科华恒盛：与科大国盾在量子通信保密技术上开展合作，双方共同拓展量子通信技术的应用，提供量子数据中心，规划相关产品和技术，目前尚未有规模应用。

宝胜股份：已研发出低温超导电缆，掌握了超导电缆全部关键技术，生产了中国第一根TF超导电缆，公司的TF、PF低温超导电缆短样已通过检测和论证，完成TF780米dummy电缆生产，并通过论证和交付；PF910米dummy电缆已经生产；MB低温超导电缆完成工艺研究和试制，超导短样生产合同已经签订。宝胜超导电缆项目可用于量子通信。

华工科技：公司在量子通信方面的投入属于技术研发前瞻性投入；子公司华工正源的首席科学家王肇中教授正在研制的量子点激光器正式服务于国家的量子通信系统，量子点激光器在通讯行业的市场应用尚未明确，公司将持续关注通讯技术的发展趋势，积极推进新产品研发。

万马科技：公司设立量子通信研究室，积极布局量子通信。公司有光纤光缆业务。公司立足于通信设备产业，专注于为通信运营商和广电公司提供传输网和接入网整套通信网络配线及信息化机柜设备、应用解决方案和技术服务。公司主要产品包括通信网络配线及信息化机柜产品和医疗信息化产品两大类，通信网络配线及信息化机柜产品包括ODN产品、光器件产品、无线接入产品和信息化机柜产品四大系列，共20多个品种。