关注号百控股存在的补涨机会

支持~~~挺好的一个股票

无油干推下！！！支持发帖！！！

1.商品销售带动收入高增长，餐饮、机票预订影响综合毛利率

　　2014 财年公司营业收入 23.81 亿元，增长 27.63%；其中商品销售业务收入高增长 79.41%，占公司总营收比例提升至 35.04%；综合毛利率约 16.82%，比去年同期下降 7.57pp，主要因为餐饮、机票预订等业务受行业竞争加剧影响，毛利率分别下降 1.46pp、4.37pp；公司期间费用略低于去年，主要是因为管理费用率下降 3.76pp。最终归属上市公司净利润 0.88 亿元，增长 7.95%，其中转让大众保险股权的收益 0.17 亿元，扣除非经常性损益以后净利润 0.17 亿元，较去年同期减少 60.53%。公司拟向全体股东每 10 股派发现金股利 0.50 元，不实施资本公积金转增股本。

　　2.商旅预订为主要利润来源，积分 OPO 有望带动线下业务增长

　　公司业务由商旅预定、酒店运营和积分运营三大板块构成。1. 报告期商旅预订收入增长 23.11%，净利润贡献高达 88.15%，下属机票、酒店、餐饮、旅游预订业务均有所提升：机票预订实现了多平台接入，佣金率、保险收入较大提升；酒店预订中，预付酒店数量及预付规模均大幅增长；餐饮预订继续向二三线城市下沉，餐饮查、订、团、卖 APP 吧唧吧唧推广状况良好；旅游预订板块下属翼游旅行社获国际旅行社资质，新增美国、香港、韩国等出境游产品。2. 酒店板块企稳，全服务和商务酒店并举的多元化品牌拓展取得成效，转型期利润仍有一定压力。3. 积分业务开展首年即实现收入 1.61 亿元，净利润 120 万，与易信、微信等移动应用在客户及营销资源上深度合作，移动端累积会员已超 2500 万；签订 60 个 O2O 合作品牌共 2万 7 千家门店，消费场景增加有望带动线下业务迅速增长。

　　3.以 OPO 战略为引领，着重发展积分、订餐、酒店业务。

　　公司立足积分发行方的优势，以积分为纽带贯穿线上线下业务，未来如能与其他线下连锁商家实现积分通用，将进一步放大 OPO 对其他业务的带动作用；订餐业务市场空间广阔，集中度极低，将是公司重点发力的方向；酒店方面，继续以轻资产模式打造扩张型酒店管理。2015 年，公司将在人才激励、管理模式、产品服务、系统平台、企业文化等方面全面推进互联网化转型，公司竞争力有望进一步提升。

　　投资建议：我们预测公司 15/16/17 年基本 EPS 分别为 0.17/0.18/0.22 元。公司为电信集团下唯一 A 股上市公司，未来有望成为集团创新业务发展的平台。给予增持评级。