土地流转改革步伐有望加快 6股或受益（转）

新农开发，盘子最小，今天早盘搞了点，坐等被套再加仓

亚盛集团( 600108 )农垦经营模式改革领导者！(安信证券
  )  
  公司创新经营模式，引领农垦企业改革。自2012年起公司积极创新经营模式，探
  索统一经营方式，引领农垦企业改革。2015年起公司进一步优化该模式，采取“公司
  管两头+农户承包种植”模式，即公司管生产两头，种子、化肥、农药等农资由上市
  公司管，销售由上市公司管，种植统一安排，具体的操作给家庭农场、农户。对上市
  公司一方面可统一安排种植，提高效率，同时降低经营风险，另一方面可提高农户的
  积极性。
  甘肃农垦仍有400万亩土地资源，农垦改革在即，存在注入预期。甘肃农垦拥有
  土地资源总面积约810万亩，目前上市公司有415万亩，占比51%，在农垦全面变革的
  背景下，集团资产证券化是趋势，公司存资产注入预期，甘肃农垦大量土地资源也将
  打开公司成长空间。此外，公司仍有宜农未开垦耕地面积约70万亩，上市公司体内可
  用耕地面积具有翻倍空间。
  公司迎“农垦改革+国企改革”拐点：1、农垦系统面临的问题：1)垦区管理机制
  需进一步转变，政企、事企、社企需进一步分开。2)国有农场内土地法律体系不完整
  ，土地流转市场不健全。3)垦区系统企业多，但大型农业企业少，存在整合空间。4)
  企业运营效率偏低，管理机制有待进一步市场化。2、在土地流转加速，农垦改革的
  背景下，亚盛集团可能改革路径：1)引入战略投资者，提高企业经营效率。2)员工持
  股。3)整合垦区外土地资源。
  唯一拥有大量土地资源产权的农业上市公司，土地价值待重估。公司是拥有最大
  农业用地产权的农业上市公司，相比于其他农业类上市公司，公司亩均市值较低，约
  5000元/亩，土地价值待重估。
  投资建议：我们预计公司2014-2016年实现归母净利润3.2/4.4/5.47亿元；对应E
  PS分别为0.17/0.22/0.27元，复合增速约30%。合理市值约300亿，对应目标价15元。
  给予“买入-A”评级。