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止损 远离下跌“恶魔”
对交易来说，下跌有着比上涨更大的影响力——这是让许多交易者不得不面对的一个数学事实。当你亏损了10%的时候，只需要上涨11%才能回到原来位置;亏损20%的时候则需要上涨25%;亏损33.33%的时候，就需要上涨50%;而若亏损50%的时候，就需要上涨100%。正因为大亏损会导致之后的交易极为困难，所以娴熟的交易者都会竭力避免大亏损，而避免大亏损的一个重要方法，就是在犯错但未演变成大亏损之前离场，也就是“止损”。只有尽早止损，才能远离可怕的下跌“恶魔”。
当然，许多初入市的交易者不愿意止损，他们甚至会以巴菲特作为榜样为自己不止损寻找理由。但问题就在于，巴菲特是进行价值投资而非交易，这两者是截然不同的。巴菲特清楚地知道自己持有股票的真正价值，所以对其而言下跌的确是低价入场的好时机。更重要的是，巴菲特的大量现金储备和通过保险公司经营获得的源源不断的现金流是其能够低价入场的关键，而这对于力图在高卖低买中博取差价的交易者而言，显然是不可能做到的。其实，即使是价值投资者，因为看错估值加上没止损而“吃药”的也不是少数，最著名的自然是曾经十几年打败标普的BillMiller，他最终因为在次贷危机中对大量金融股越跌越买而吃了大亏，只能看着近百元的股票最终跌到只剩几元。
小止损的盈利杠杆
会娴熟利用止损的投资者往往把一次正确的止损视作盈利，他们会觉得一个投资本来会亏损20%，但是在亏损5%的时候就止损离场了，那么就相当于赚到了其中15%的差价，这无疑是一种非常有益的心理建设。
其实，好的止损不仅可以被“当作”盈利，其本身就可以成为盈利杠杆。基于总资金百分比的仓位技术是许多资深交易者会采用的建仓手段，假设其规定自己每次交易最大亏损不能超过2%，那么如果有10万元的资金，一个设定好止损位距离市价有5元的股票，最多就只能买入400股，这样一旦止损就恰好亏损2000元。有这样的“安全阀”存在，很多时候我们就不能满仓交易，如这只股票股价是100元，那么买入400股只需用到4万元资金，还有6万元就只能闲置，否则单次交易的风险就会大于规定的2%。假设这只股票买入后获得了50%的盈利，那绝对盈利也就是2万元，相对总的10万元本金而言是20%的盈利。
但是，如果我们能够将这个股票的止损设置为4元，那么同样在10万元最大亏损不能超过2%的前提下，就可以买入500股了，同样是100元的股价就可动用5万元资金，50%的上涨则可获得2.5万元的盈利，相对本金而言则是25%的收益。显然，在仓位控制的前提下，小止损可以提高资金利用率，进而在交易品种同样涨幅的前提下大幅提高总资金的回报率，对于可以使用杠杆放大交易的投资者来说更是如此。如果我们将止损设置为1元，则可买股数就增加到2000股，需要动用资金20万元，即采用了2倍的资金杠杆，这时同样50%的上涨就是10万元的盈利，相较10万元的本金可就是100%的盈利了。而在这个过程中，潜在亏损和所需的上涨幅度均未发生改变。
学会寻找“最优止损”
当然，缩小止损空间绝非易事。如果设置大的止损空间，则相对不容易被触及;而如果设置小的止损空间，在市场稍有回调时就可能被震荡出场。“小止损”绝对是一把双刃剑，这也使得如何寻找最佳止损成为一件技术活。
数据回溯是惯用的一个方法。也就是按照你的交易模型重新考量每一次虚拟的交易，看看每次入场后交易品种会向不利于你的方向运动多少，而你当时设置的止损又是多少，这两者之间会是什么关系。若每次的回撤幅度远小于你设定的止损空间，就说明你的止损过于保守，完全可以通过降低止损来提高利润。当然，降低止损的幅度该是多少，则需要一次次的试错，寻找相对最优的方案——有时候甚至可以通过降低成功率，宁可增加几次因错误止损而离场的机会来扩大小止损的盈利杠杆，从而获得更大的长期回报。
重新布局入场点则是另一个寻找最佳止损的思路。许多投资者都喜欢将止损位放置在前期低点下方，这的确是一个很标准的止损位。但对于奉行突破交易的投资者而言，若选择在突破前期高点后买入，那么从这个高点到前期低点的空间无疑不小，我们所需要的止损空间就会较大。正因此，有的投资者会选择在突破前提前入场，或者是突破后回抽时入场，甚至会选择跌至前期低点附近时入场，这些入场位虽然可能成功率会低于突破入场或者出现几率很小，但是由于距离前期低点较近，所以可以获得更小的止损空间，而在小止损的盈利杠杆下，却可能有更好的投资战绩。
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1、思维惯性。比方从反弹到反弹结束，可能突然于某根K线，市场急转身，而我们思维还停在偏多的状态，认为是合理调整，还会再上。所以，要去除思维的惯性，要学会象市场一样能够急刹车。 5178点之后我犯了这个重大错误，很明确的跌破重大均线和支撑线，还在幻想能很快收复，认为牛市的回调，深跌之后幻想多反弹减少损失。 2、迷信技术。因为过去总结的很多技术模型在类似的位置多发生了某种转化，认为这只个股也会发生这种转化。 3、厚此薄彼。大多数人惯于空间的止损，比方损失百分之几就出局，而没有时间止损的观点，其实，应该建立起时间止损的观念，昨天没涨，今天还没涨，还有拖的必要吗？学会在第一时间止损，不要只注重空间止损，而忽略了时间止损的重要性。其实时间止损比空间止损更有利。 中国平安长期横盘不涨，救市后拉回到高位，苦劝家人出局观望，他们仍抱着蓝筹启动的幻想无动于衷，之后破位下跌。 4、放宽条件。比方在5天均线之上买的股，破5天均线计划止损的，可是打到30天线，觉得也不错，也蛮好看的，就想再看看。这种放宽条件的做法极其有害。严格的止损应是以预设的止损线执行，不可随意修改。 目前是买的时候先考虑好出局的问题，继续完善极端情况下的应对。 5、认识误区。有时应止损而没有止损的票结果赚钱了，更助涨了种种侥幸心理。止损之后无论涨跌，做得都是对的，不能陷入无所适从的状态;不怕错，就怕拖。短线交易，只认错与对，不能被套。要从思想根源来培养坚决止损和在第一时间止损的本能意识。 不能当木头人，形势不乐观的时候要当机立断，立即执行。
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看了一天没敢动手，形势危脆，好在今天下跌还是有承接盘，不至于像7月7,8日小股票连接盘都没有，流动性尚在。指数形态恶劣，如果尾盘能拉起来收个大针红十字星还打算小仓位买一点，周一找个高点出。可是没有，下午反弹后，14:16一直杀到收盘，K线形态没有止跌迹象，只能放弃。备选了几支股票：科华生物，莱美药业，东兴证券，万方发展，银江股份，其中 002022 科华生物今天10:30之后明显强于指数，放量换手7.82%，有资金介入。如果指数收探针十字，我首选这票。逻辑类似8.19买银江股份。第二天大盘弱势，银江股份相对强，最高涨了4.6%，买弱势股反弹很容易吃套。也许在3373附近会有个反弹出现，有的话应该也是中继，不容易把握。安全优先，买入的时候先考虑怎样出局。
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上午冲高23元附近卖出银江股份，盈利约4%。下午跌破上午的低点，短线不能入场持有，只能空仓观望。上证指数今天走势极弱，低开反弹到中午连红盘都没见到，本来我预期会碰一下五天线后回杀。多亏银江股份相对强势，最高冲到23.69，我卖低了，多拿一会能多赚3个点。
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今天在跌停位置挂了 002349 精华制药， 300006 莱美，差一点打成交，盘中怕反弹无力杀下午盘，高了不敢挂，下午大幅反弹，尾盘买入20%仓位 300020 银江股份，浮盈1.8%。明天找机会卖出。
今天的错误是太过胆小，昨天杀的太狠，反弹一下是大概率，这次胆小跟7.27大跌后一样，担心当天封死跌停打不开第二天继续杀。8月14日盘中买入戴维医疗下午杀尾盘，眼睁睁只能挨套，第二天止损。短线太难搞，早盘只敢挂跌停，最多尾盘还是跌停。但是形势明显后追买容易入套。
也许还会震荡几天，但大形态已经破位了，3373以来的上升趋势跌破了下轨，4000点再次形成一个量堆，跟4184那个位置一起重压。向上很难了。3373能支持住的可能性太小。
明天5天线构成压力。
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6124在我的一再坚持下空仓躲过，这次在劫难逃了！真太妈难受。我控制不了。
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我空仓躲过今天暴跌，但心里很不好受，明显的滞涨，量能放不出就应该出局，跌破5天线，10天线，无论如何要减仓。家里人歧视我所谓的技术，根本没人重视我的话。虽然我5178也没有躲过，但错了一次错不能不断犯错。我控制不了他们的想法，上了年纪炒股根本没有趋势观念，接下去有可能持仓会跌掉一半。5178的头部下来不会只杀到3373这一波，后面还有杀。如果明天反弹，应该还是出局的机会。没有办法，很无助。听天由命吧。眼睁睁看着形势逆转，却无能为力，太难受了。
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尾盘上证指数走稳放量上涨，8成仓买入自选里的一只，浮盈1%。上证指数预期向伞型线靠拢，目前还可以看空做多，当指数出现放量滞涨就不再操作了。
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这个妖股下午快速大单拉了2波，每次都是几分钟快速拉起回落，下面看起来有很多大单，怎么整的跟庄股出货的样子似的，半年报有少量基金持仓。
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记住一个教训，虽然是轻仓追，下次就不要再犯这样的错了。现在空仓等机会。
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