巴菲特指标 股票总市值/GDP估算牛市高点6891

　如何预测是否有泡沫，看巴菲特神指标，即
　　股市总市值/国民生产总值、GDP

　　有不少人注意到“股神”巴菲特曾数度表示，任何时候衡量股市估值水平的最佳单一指标，很可能就是股市总市值与国内生产总值(GDP)的比率，因为总市值增长速度与国民经济增长速度应该基本一致。
首先，美国数据：
　　美国GDP=16万亿美元，
　　美国股市总市值=24万亿美元，
　　总市值/GDP比率=150%，
　　而巴菲特认为合理可以投资的的总市值/GDP比率，在70%~80%之间。
2.
而2000年科技股泡沫高点时，股票总市值/GDP=183%
　　2007年美国房地产 泡沫时，该数值为135%
　　目前美股该数值为150%，
　　而最低时，2001年、2009年为约90%、73%。
　　根据巴菲特的分析，过去80年来，当美国上市公司总市值占GDP的比率在70%~80%时，则买入股票长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬。
3.
　　所以，美国股市，该指标在73%~183%之间波动，平均值为128%。
　　黄金比例分割，183%*0.618=113%
　　73%*1.618=118%，
　　所以，常态值=115%。

　　目前该指标=153%左右，因为股市较14年又升了5%。
　　那么，常态115%÷目前153%=75%
　　所以，可以预测美股会有一个至少25%幅度的回调。
4.
回到我国股市，
　　那么2007年6000点高峰时，股市总市值/GDP=127%
　　2008年1664谷底数值＝43%
　　2009年反弹＝71%
　　计算常数，127%*0.618=78%
　　43%*1.618=70%，
　　所以我国股票总市值/GDP百分比均值=74%。
　　这和美国的该数值115%，不同。
　　可能来源于我国和美国股市、股民、分配结构、储蓄惯的不同。
　　但目前看来，这一数值74%是可靠的。

　　那么，目前这一数值是多少呢？
　　2014年GDP=64万亿人民币，
　　那么按7%增速，
　　目前4月底的GDP=64*(1+7%*4÷12)=65.5万亿人民币。
　　目前，2014年4月17日，股票总市值=52万亿人民币。
　　所以，股票总市值/GDP=52÷65.5=79%

结论，目前79%，已经大于均值74%。
上证目前4287点，那么按历史最大值127%估算，
上证极限牛市定点＝4287*127%÷79%＝6891点。