西藏板块站上风口----梅花生物

为什么选择梅花生物：1：西藏板块，宁夏，都是妖股的地方，收购的伊品生物属宁夏板块。2：在2014年先后6次对味精进行提价，目前味精价格已经由2013年底的6000多元，涨到现在的7900元。3：明天晚上公布年报，梅花生物已到轻装上阵的时候了。季报出来时应该看不到前十有鼎晖和新天域了。4：全资子公司大连汉信生物制药有限公司药品重组乙型肝炎疫苗市场占有量第一。5：谷氨酸，苏氨酸，赖氨酸价格已从底部走出来！

3月的洗盘是为了4月的蜜月由于去年下半年梅花生物涨幅巨大，今年一季度的调整也是一种必然。随着企业基本面的好转，这种调整并不是趋势的改变，而是为了今后更好的上涨。3月的洗盘是为了4月的蜜月，在4月即将公布的一季报，企业利润增长148%左右，而收购事项也会水落石出。虽然近期获利盘抛出很多，但从大宗交易可以发现海通证券 广州宝岗大道营业部今年已经买入超过7个亿了，而且成交价格均高于今天的收盘价，而1月12日的8.6元也是机构在买入，可见主力志在长远。你是人间四月天，在即将到来的四月，将是梅花生物的蜜月。是的，就在4月，梅花生物将会创出年内新高，给坚守者以回报。

新产能持续释放下产销量大幅增加，行业整合带动利润上涨：公司新疆基地投产以来产能持续释放，主要产品味精、苏氨酸等产销量均有所增加，其中内销大包装味精销量同比增长42.73%，苏氨酸销量同比增长79.96%。同时，在行业整体供过于求，下游需求持续低迷的情况下，公司积极开展行业整合，以38亿元并购伊品生物100%股权。行业整合将有效改善行业供给格局，同时市场需求逐步复苏，味精、苏氨酸、色氨酸、赖氨酸等产品价格较去年同期相比增长明显，带来净利润大幅上涨。

　　继续看好公司主导参与下玉米深加工行业的整合：味精已经进入寡头垄断阶段，氨基酸主要品种公司也具有一定的定价能力，公司全球市占率分别为赖氨酸35%、苏氨酸50%、呈味核苷酸20%，目前赖氨酸和呈味核苷酸处于景气底部，我们判断15-16年也将逐步进入拐点线上，一旦格局改善其盈利弹性巨大；同时苏氨酸我们继续维持15年均价维持1.5-1.6万元的判断(吨净利3000-4000元)，预计15年将有6-8亿净利润。

　　主业改善同时发展下游生物制药领域：14年5月公司通过股权转让、增资的方式，完成了对广生医药51%股权的收购。广生医药作为国内空心胶囊生产的龙头企业，与公司目前生产的普鲁兰多糖项目未来或存在很好的结合。同时14年6月，公司收购汉信生物100%股权事宜取得实质进展。公司将以此为平台进行产品和业务的整合，并在现有基础上引入行业内优秀团队打造上市公司的医药业务板块。我们认为公司玉米深加工主业逐步改善的同时，积极扩展事业版图，进军高壁垒、高附加值的生物制药领域，有助于为长期增长打开空间。

　　期待类染料逻辑逐步兑现，继续看好行业整合下公司的高速增长：公司在规模、成本、环保、专利等壁垒下有望在味精及氨基酸多个细分领域获得较强定价能力，考虑到其弹性较大一旦整合完成盈利向上改善空间大，我们预计15、16年EPS分别为0.47、0.62元
目标价格15--20元