定增 发力O2O 友阿股份欲换“新引擎”
来源： 中国证券网 2015-05-05 14:42:32
作为湖南的老牌商业类上市公司，友阿股份（
002277 ）上市六年来首次抛出再融资方案：拟以不低于14.99元/股的价格，非公开发行10006.67万股，募集资金不超过15亿元，其中公司控股股东友阿控股拟认购30%的份额。值得关注的是，在公司确定以百货 零售业务为核心，连锁经营，区域做强的总体战略背景下，还将重点投资3亿元打造O2O全渠道运营平台，逐步形成未来三到五年发展的全新引擎。
友阿股份董事长胡子敬近日接受了中国证券网记者的采访，深入诠释了公司此次募投项目的前景与自己对公司未来发展的些许思考。互联网＋传统商业何去何从？O2O全渠道运营平台将给公司带来什么、地州市商业地产 项目的盈利逻辑、天津奥特莱斯项目业绩或年底体现，成为采访过程中的四大关键词。
传统商业+互联网新引擎
是选择互联网+ ，还是选择+互联网？这一直是胡子敬纠结的地方。
“淘宝 是中国最大的网购平台，但这种模式对友阿股份是不适合的。大型购物中心、百货店、超市 、专卖店，零售及批发市场是商业常规的五种业 态，淘宝属于网络上的零售及批发市场，而友阿属于线下的中高端购物中心与百货店，两者定位完全不一样”。胡子敬说。
“10年前马云 做淘宝网销售实现30亿时，友阿股份也有20亿的业绩；10年后淘宝销售过万亿，友阿还不到100亿”，胡子敬谈到上述数据唏嘘不已。“若把传统行业比作汽车 ，无论如何加油，跑的速度都不可能超过火箭，因为引擎不一样。我们要解决这个问题，不能羡慕他们有好车、直接买过来也未必合适、而是考虑把引擎换掉，通过“换芯”跟上时代的速度”。
结合自身的实际，胡子敬最终选择了传统商业+互联网全新引擎的路径。
2013年10月，公司开始探索O2O商业模式转型 ；2014年进一步明确了转型升级的O2O战略：以现有的商业资源和网络平台为基础，充分利用互联网技术，建设包括网络购物、生活服务、游戏娱乐、政务服务四大特色平台在内的公共消费服务平台。利用互联网和
移动互联网技术，实现实体商店全面数字化以及与线上平台的对接，并借助大数据 技术实现精准营销。2014年8月，公司开始实施O2O战略，计划先期投入3亿元左右建设O2O全渠道运营平台，包括建设线上公共消费服务平台和建立线上线下全渠道运营体系。
“未来我希望到友阿购物是一件方便而又好玩的事情，当顾客出发时，可以通过手机APP预定商场的车位，购物后可以预约时间由商场送到指定位。更重要的是，通过顾客消费行为的大数据分析，我们可以更好持续改进服务流程”。胡子敬构想的这一场景只是诸多变化中的一部分，最迟在今年年底，O2O运营平台将率先友谊商城落地，运营成熟后直接在其他门店复制。
据中国证券网记者了解，公司即将与德国SAP公司战略合作，这家致力于ERP领域的知名公司将帮助友阿股份按照互联网思维再造服务流程，帮助友阿股份打造世界上第一家真正意义上的O2O大型商业企业。“O2O不是有技术就能做，关键还是要解决地面管理问题。”胡子敬说，“友阿股份的优势在于我们现有门店的管理系统，不要系统升级和改造，只要做成一个店，就可以复制100个店。”
15年前，胡子敬引领了
国企改革的新方向，当年的友阿股份成为全国范围内商业类国企改革的样本。这一次，按照胡子敬的计划，要打造中国零售店最完整的O2O解决方案，为行业提升再次做表率。
商业地产的盈利逻辑
在本次定增募资的投向中，商业地产项目成为重头戏：郴州友阿国际广场项目拟投资14.4亿元，使用募集资金5.5亿元；常德水榭花城友阿商业广场项目拟投资12.7亿元，使用募投资金4亿元。在普遍看空商业地产的大背景下，胡子敬的盈利逻辑与信心在哪里？
首先是战略驱使。公司已确定了以百货零售业务为核心，连锁经营，区域做强的总体战略，巩固长沙市场，加快省内扩张，谋求全国发展成为必然选择。作为湖南区域的百货零售业龙头，友阿股份旗下已拥有友谊商店AB座、友谊商城、
阿波罗商业广场、友阿春天长沙店、友阿百货朝阳店、友阿奥特莱斯长沙店、友阿春天常德店、郴州友谊中皇城和友阿电器连锁等以百货业态为主的大卖场。
其次是业态协同后直接提升价值创造利润。“三四线城市的
房地产 市场的确已经饱和，但核心地段的商业地产还是有生存空间。郴州项目将打造成15万平方米的商业中心，建成后将成为当地最大的购物中心，提供吃喝玩乐休闲一条龙的服务。其中主力店公司将直营，可以最大限度的积蓄人气，而周边店则视情况而定租售，这样进退自如。”胡子敬解释说，“当地买房产大约5000元/平方米，但做成商铺可以卖到3万/平方米左右，核心原因是主力店聚集人气后提升了商铺的价值”。
胡子敬的这一策略已有家润多与长沙奥特莱斯两大经典案例。其中5年前开业的长沙友阿奥特莱斯当年销售仅1亿如今已过10亿元。“通过创造城市综合体，进可攻、退可守，价高卖，价低租”。而备受市场关注的天津奥特莱斯项目年内则会100%开业。“目前通过预售已收了几亿现金，公司现在现金流较充裕，按照会计准则未拿到房产证不能算业绩，预计年底或明年将会计入业绩”。
关于一季报业绩下滑，胡子敬的解释是，业绩下滑是全行业的趋势，但对于友阿股份而言，下滑原因与其他公司不同：主要原因是投资比历史上任何一年都要大。“之前每年有10-20亿的闲钱，还可以赚点理财收入，如今是举债还要付利息，大幅增加了财务成本”。公司此次定增15亿中有4.5亿是用于偿还银行借款和补充流动资金。
4月24日，友阿股份召开2015年第二次临时股东大会，大会审议通过了公司关于非公开发行股票的相关议案。据了解，目前认购者踊跃，公司控股股东友阿控股也会认购约30%的份额，5月份会正式向证监会提交材料。“‘引擎’更换成功后，公司未来将会好戏联台，有望迎来最好的时刻”，胡子敬语气笃定的说
昼出的知了
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