奋达科技： 站上移动医疗 + 智能穿戴 + 高送转风口，开启主升浪模式

奋达科技：

站上移动医疗 + 智能穿戴 + 高送转风口，开启主升浪模式

核心观点如下：

1.基本面业绩加速： Apple Watch火爆畅销，产业链进入冲刺阶段，风口来临：
备受瞩目的Apple Watch于10日下午开始接受预定，据了解，去年9月份Apple Watch一经发布便掀起了一股智能手表的热潮，苹果 公司4月表示，鉴于消费者对Apple Watch智能手表的“极大兴趣”，这款产品在4月24日正式开售后很可能出现供不应求的局面。
盘面盘口很适合可干， 整个板块北京君正 、宇顺电子 等近期都强势封板， 板块启动节点到达合适氛围。

2.15年业绩大概率高增长：营收及净利润增速超过100%
1）：作为公司“现金牛业务”的美发电器家用市场仍有望保持平稳增长的态势；
2）：受益于产品结构的改善，电声业务收入有望步入较高增长轨道，如公司SOUNDBAR已经 获得国内主流厂商，如乐视，创维，海信等的认可，15年有望承接这些公司较多的订单；，
3）：公司的可穿戴产品15年行业景气度好，公司产能爬坡完成，销售有望快速放量；
4）：公司14年底收购的从事金属外观件生产的欧朋达15年并表后，受益于公司产能的扩张，业绩增长可能超预期。

3.15年公司的亮点还在于移劢互联网垂直产业链的加快形成，以及生态圈的成熟：
如公司基于主业持续的产品创新将有利于公司借此优势拓展智能家居市场；近年来公司开展的系列外延式并购以及战略合作还有利于公司在更广的智能移劢终端拓展空间；15年公司还有望利用积累的云平台运营经验拓展云服务市场。

4.牵手中科院，转型大健康：
奋达科技公告，与中国科学院苏州生物医学工程技术研究所签订穿戴式环境健康产品的战略合作协议，针对“穿戴式甲醛测试设备”、“便携式甲醛净化仪”项目开展合作。中科院医工所是唯一一家以生物医学仪器、试剂和生物材料为主要研发方向的国立研究机构。中科院医工所在生物医学工程领域有大量的科研成果亟待转化，甲醛对健康的危害已经受到广泛的关注，此次合作项目直击痛点，将打开广阔的市场空间。

5.对应估值及建议仓位：
考虑到可穿戴设备未来广阔的市场前景及公司的高成长性，给予15年100倍PE，对应估值350亿，对应目标价100元， 建议仓位20%。

6.风险提示：
智能可穿戴设备普及进度存在较大不确定性。