汇川技术(
300124 )2015年3月20日投资者关系活动主要内容如下：
参与单位名称：中国出口信用保险、上海博鸿投资、重阳投资、华创证券、兴业
资管、东吴人寿、申万菱信基金、广发基金、璟琦投资、农银汇理基金、交银康联人
寿保险、太武投资、上投摩根基金、上海衡州资产、国联证券、齐鲁证券、nezuasia
funds、上海证券、东吴人寿、东吴基金、东方基金、东方证券、东莞证券、东阳基
金、中信建投基金、中山证券、中欧基金、中海基金、信达澳银基金、光大保德信基
金、兴业全球基金、创金合信基金、前海香江金融控股集团、华夏基金、华夏未来资
本、南方基金、厦门普尔投资、
友邦保险、嘉实基金、
国信证券、国投
瑞银基金、国
泰君安、国联安基金、国联证券、国银瑞信基金、大丰基金、天平汽车保险、天惠投
资、天马资产、
太平洋证券、太平洋资产、安邦资产、富安达基金、尚诚资产、工商
银行、建信基金、恒复投资、招商基金、
方正证券、明尚投资、景顺长城基金、汇通
基金、泰康资产、海东方资产、瑞泰人寿、
申银万国证券、财通证券、里成资产、金
鹰基金、银沙投资、长盛基金、长胜基金、长金投资、
高盛资产管理、鹏华基金
一、行业情况
董秘介绍了2014年工业自动化产品市场情况，与公司相关的产品所在行业的表现
：(1)低压变频器市场略有下滑，市场容量180亿至190亿；(2)高压变频器市场下滑7%
，市场容量为40亿；(3)运动控制类产品中，通用市场增速13%，市场容量为75亿；(4
)控制技术类产品中，PLC产品的市场规模约80亿，增长5%。
总之，2014年是整个行业比较艰难的一年。
二、2014年公司主要经营情况
1、从收入角度来看:
汽车电子类产品：是公司比较重要的产品，2014年收入2.94亿，同比增长140%，
主要是新能源客车方面的应用。
通用伺服：2014年收入1.3亿左右，同比增长接近50%，该产品对汇川能否进入智
能装备领域有举足轻重的作用，是汇川的战略产品。
子公司伊士通从2013年10月开始并表，2014年其作出收入贡献1.39亿，对公司增
长起了重要作用。
以上三个因素使公司2014年收入同比取得较快增长。
2、从毛利率角度来看
2013年公司产品综合毛利率52.8%，2014降到50.23%，同比降低约2.6个百分点，
主要原因是：(1)市场竞争加剧，导致部分产品价格略有下降；(2)产品结构变化是最
主要因素，表现在：2013年高毛利率产品平均毛利为53%-54%，销售占比78%；2014高
毛利产品平均毛利下降，销量占比下降至65%。
3、从费用角度来看
2014年销售费用同比增长10%，管理费用同比增长37%。管理费用增幅高于收入增
幅的原因：(1)主要是研发投入较高：研发费用2.2亿，说明公司对战略产品的投入力
度之大，这有利于维持公司技术领先和持续增长的战略。(2)2013年公司研发人员547
人，2014年增加150人左右，市场人员由457人增加至550多人，人员增长迅速。
4、从营业外收入角度
2013年营业外收入为1.55亿，2014年为1.59亿，同比略有增长。营业外收入主要
包括增值税退税和政府补贴，后者在近两年均维持3000万左右水平，增值税退税金额
和当年销售收入有关系，2013年增值退税1.24个亿， 2014年1.25个亿，同比增幅很
小的原因是2013年营业外收入中有2012年遗留的3千万。
三、2015转型方向和战略布局
2015年，公司会积极布局三大新兴领域：智能装备、新能源汽车、工业互联网。
智能装备在伺服系统领先情况下，加强控制器、工业视觉等核心零部件的应用，
以及行业解决方案的推广。
新能源汽车客车领域，公司已经成为中
国新能源汽车电机控制器最大份额的供应
商；2015年公司主要进行乘用车方面的布局。
工业互联网方面，公司通过对电梯、空压机、起重等大型设备提供物联网产品及
服务，为客户提升服务管理效率。
四、提问环节
1、三大方向的战略布局，哪个方向会更快一些？第三块在商业模式、收费上的
问题，包不包括其他公司的零部件服务？
回复：对公司收入贡献来讲，新能源汽车会更快一些，接下来是智能装备，第三
是工业互联网。
工业互联网是一种新的模式，现在在积累用户，经营模式还在探索。
2、2015年一季度预告偏低的原因是什么？
回复：(1)目前总体外部环境较差，自动化产品不会有较大增长。(2)2015年春节
放假时间相比2014年要晚。(3)受到光伏逆变器、伊士通并表影响，导致2014年一季
度基数偏高。
3、公司给宇通供应的产品是应用于纯电动客车还是混合动力客车？
回复：都有。
4、请介绍公司2015年人员的总体配置目标。
回复：主要控制研发和销售人员，研发和销售人员增速控制在10%以内；生产线
工人随订单情况而变。
5、公司去年四季度新能源汽车电机控制器的订单爆发是季节性因素还是连续上
涨？今年宇通对电机控制器的需求量如何？
回复：新能源汽车行业具有季节性，一般来说，四季度订单最多。
宇通对新能源汽车电机控制器的需求量以宇通公告为准。
6、公司在工业视觉方面的进展如何？
回复：公司在这方面的布局较大，将南京汇川作为工业视觉产品的开发载体，同
时总部市场销售人员也开始同南京汇川的销售人员一起拓展该业务。2014年南京汇川
提供了三十多种产品解决方案，销售收入占比还不大，但为汇川提供了很多解决方案
。
工业视觉属于工程型项目，需要对产品工艺有深入了解，因此公司可以借此探索
获取很多工艺。工业视觉产品可以带动伺服和变频器的销售。
7、
机器人领域，公司采用的是“面粉+工艺”战略，那么在下游需求点方面，公
司关注哪些行业或工艺流程？
回复：在行业和工艺流程上，公司一直在积极寻找和探索。2014年，公司伺服产
品已在电子生产线、LED、锂电、玻璃磨边生产线等行业取得应用，2015年的重点工
作是怎么将某些行业生产线的工艺需求转化为智能解决方案。这种探索不限于机器人
领域，是面向包括机器人在内的智能装备领域。
8、通用变频器方面，今年会不会打价格战，预计增长20%的信心来自于哪里？
回复：价格策略根据不同行业不同客户端而定，会有目标有针对性地采取价格策
略，总体而言价格不会有大幅下滑。
公司对通用变频器增长的信心不是基于一两个行业，而是基于产品竞争力提升。
9、2015年公司对电梯类产品在海外市场拓展的经营策略是如何考虑的？
回复：2015年，海外市场会继续作为公司电梯一体化、电梯控制柜等产品的收入
来源地，且海外市场收入会有很快增长。
10、请介绍公司去年校园招聘和最近两年新员工流动情况？
回复：2014年公司进行校园招聘时发出offer的人员中，销售与服务管理部有30
人，研发部70-80人。
目前汇川的人员流动中，主动离职的情形较少。公司在人力资源方面进行了人才
盘点，对不合格员工主动调岗，使人才结构优化，或者主动淘汰一部分员工,这样总
体人员的增长率不超过10%。
11、公司给予经销商的账期有多长？
回复：一般来讲，公司给经销商和直销客户约两个月的账期，虽然有光伏和高压
变频器这两项回款较长的项目，但公司的整体账期控制得较好。
12、电商模式是否适合工控产品？
回复：有些工控产品适合运用电商模式进行销售，但对应用比较复杂的产品，比
如伺服、变频器一般不适合采用电商模式，因为需要现场技术支持。
接待过程中，与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照《信息披露事务管理
制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重
大信息泄露等情况。
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