真正的科技王者，真正的转型代表。科大讯飞，科技类第一个千亿市值

现在还没有上千亿的科技股，那到底谁先到，我看好科大讯飞，因为它是真正的科技王者，真正的转型代表。，而不是靠口活，吹牛。做假账。

科大讯飞(002230)2014年年报点评:语音入口+人工智能 打开上升空间
事 项
公司发布 2014 年年报，全年实现营业总收入17.7 亿元，同比增长41.60%，实现归属于上市公司股东的净利润3.7 亿元，同比增长36%，符合预期。2014 年年度利润分配方案为10 股转增5 股派息1.5 元。
主要观点
1. 行业应用收入持续高增长，研发投入不断加大
行业应用收入整体保持56%的增长，毛利率达62.65%，是业绩的主要支撑。其中语音评测产品增长达到46.18%，电信语音增值产品增长达48.20%，IFYTEK-C3 产品增长达101.93%。由于行业应用的高速增长，带动公司整体毛利率较去年上升2.6%。公司研发支出继续加大，至收入的29.18%。公司智能语音核心技术优势持续提升，在语音识别方面，公司在人机交互、声纹语种识别等领域都实现了较好的突破。
2. 面向全行业提供语音支撑能力，语音入口价值将逐步变现
公司在 2014 年加快布局教育、移动互联、智能电视、车载等领域布局，未来语音交互望成为在人机交互的标配，其中讯飞语音云终端用户数量超过6 亿，开发合作项目超过55,000 个，讯飞输入法首发方言识别引擎，支持方言已达14 种，用户超过2 亿；灵犀与定制语音助手用户保持快速增长，在同类产品中用户规模排名第一，我们认为公司凭借良好的市占率与技术优势，有望成为语音内容搜索的入口，从而实现入口价值的变现，开拓新的成长空间。
3. 讯飞超脑先发布局人工智能，生物认证应用有望加速
公司表示讯飞超脑计划正式启动了对认知智能领域的前瞻布局和研究攻关，总体水平与世界最前沿保持同步，依托全球最好的声纹识别、人脸识别技术，已经构建了业界首个统一生物认证系统，并通过一整套基于个人生物特征的身份认证流程，旨在为亿万用户的信息安全保驾护航。
综上所述，我们认为随着讯飞产品在行业的逐步拓展，成长的空间将逐步打开，而人工智能的先发布局将助于提升估值，看好公司语音入口+人工智能布局，预计2015-2016 年EPS（摊薄）为0.44 元、0.59 元和0.79 元，维持“推荐”评级。
风险提示
1. 业务推广不达预期