深天马新一代手机屏巨头，投资120亿启动我国首条（LTPS）TFT-LCD,打破国外垄断

作为中国航空工业集团公司旗下专业显示企业，深天马A 3月19日在武汉举行战略新型显示创新发展研讨暨全球供应商大会，并正式宣布我国最先进的第六代低温多晶硅（LTPS）生产线在其子公司武汉天马启动建设。据了解，该项目规划总投资额为120亿元，预计2016年底投产后年产值有望达到百亿元

募集资金不超过 60 亿元，用于投资建设第 6代低温多晶硅（LTPS）TFT-LCD 及彩色滤光（CF）生产线。LTPS TFT-LCD 是中小尺寸高端显示屏的主流技术，国内市场大且增速高。CINNOResearch 预计2014 年国内手机厂商的LTPS 面板使用率仅为22.4%，且90%以上的LTPS 面板由海外厂商供应。
第6 代TFT-LCD 生产线是目前LTPSTFT-LCD 产品的最高生产世代线，具有明显的优势，有利于公司扩充产能、完善产业布局、提高中小尺寸面板领域的竞争力。面板产业迎来发展新机遇。在智能手机、平板电脑、电视等市场面板高清化、大屏化、轻薄化的推动下，面板市场需求强劲。 公司有望在LTPS 高端显示屏国产化的大背景下进一步夯实行业龙头地位。武汉天马在建LTPS 6 代线，加上上海天马托管的厦门天马第5.5 代、第6 代 LTPS 生产线，公司运营的LTPS 生产线将达到3条，考虑到国产LTPS 产能目前在全球出货量份额不足6%的现状，公司将在LTPS 国产化大趋势下夯实高端显示行业龙头地位。
维持“买入”评级。行业方面我们看好国产LTPS 全球份额快速提升，公司LTPS 产能弹性预示未来成长潜力，暂不考虑非公开发行影响，预估15~17 年EPS 为0.81、0.99,元、1.18 元，维持“买入”评级。