7倍PE，净利润大幅上升87%---小议港股00815中国白银集团的投资价值

中国白银集团

先普及下基本面信息：
1. 原本是传统的贵金属上游制造商，技术领先，但净利润率低（8.9%），
2. 2014年初拓展下游零售业务，共有三个渠道（线上电商平台、电视购物、线下实体店），1年时间下游零售营收占整体营收的比例从1.7% 提升到17%，且净利润率大幅上涨（16.29%），涨幅87%，所以整体上炒的就是企业业绩大幅增长这个利好。

再说下投资建议：
围绕中报和年报披露业绩主力展开了两波炒作，第二波围绕年报的正在进行，预计还有20%-50%的涨幅。

原因分基本面和技术面两部分来说明：
基本面：
1. 现状：
目前股价低估约20%左右，原因如下：
目前港股中资股平均市盈率10，中国白银目前是7.41，保守估计给予9倍市盈率，据此测算对应股价为：3.06，低估约20%，

2. 未来：
公司业绩未来仍会增长，但净利润近90%量级的大幅增长已经过去，未来一年预计股价涨幅在20%-50%之间，关键数据测算依据如下：
按下游零售业务占整体营收的占比达：30%测算，
按净利润率小幅上涨：6.71%测算，
按总营收有：10%的增幅测算。