投资002064华峰氨纶的理由（价值分析）

庄在里面已经墨迹许久了，有本事再墨迹一年？

1)华峰氨纶是国内最大的氨纶生产企业，具有规模、成本优势。当前氨纶市场供需相对稳定，公司产品毛利率在25%-30%之间，盈利情况较好。
2)公司“聚氨酯固化道床”项目正在稳步推进、
3)参股的民营银行预计在春节前后开业。整体而言，公司基本面稳健，盈利前景良好
4)预计公司2014-2016年EPS分别为0.48元，0.60元和0.75元。维持“推荐”评级

来源：东兴证券  作者：佚名  2015-02-26 12:43:24 

事件：

　　近期我们实地走访了氨纶行业龙头华峰氨纶  （ 002064  股吧,行情,资讯,主力买卖），对当前氨纶行业的运行情况、公司经营现状及发展规划进行了调研。

　　观点：

　　1、氨纶生产成本下降、行业供应宽松导致价格小幅下降目前氨纶40D产品售价约4.6万/吨，20D产品售价约5.9万/吨，较去年同期下跌约10%左右。氨纶价格回落主要原因是当前供应充足，需求进入淡季。另外，氨纶主要原料PTMEG国内产能大幅投放，价格下跌，也是氨纶跌价的因素之一。在现有氨纶生产工艺中，生产1吨氨纶大约需要0.8吨PTMEG和0.2吨纯MDI，PTMEG和纯MDI占氨纶生产成本的比重分别为65%和15%。当前PTMEG报价为20750元/吨，较去年同期下跌约19%；纯MDI报价为18000元/吨，较去年同期下跌约8%。根据我们测算，目前氨纶生产成本较去年同期下降约15%左右。

　　另外，我们了解到从石油到氨纶中间环节较多，因此前一段原油价格下跌对氨纶行业暂时还没有产生明显的影响。如果油价长期稳定在50美元/桶，作为下游的氨纶行业成本压力将继续下降，对行业形成利好。

截至今年2月份，股东户数42661。大湿们，你懂的。

吹票的?

@16年的老粉丝  @守望高新  @涨停妞 @大阿牛 大湿们过来坐坐

@农民伯伯插秧

@孙大圣收徒 大师兄过来坐坐