光伏台风吹来？能源局发文2015年要建17.8GW的光伏----史无前例

2015年3月16日，国家能源局关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知，既国能新能【2015】73号文件。通知称2015年我国光伏建设指标为17.8GW。创历史新高。

自李首富的汉能股价神话在A股掀起一股薄膜太阳能的炒作之风后，广东榕泰，乾照光电，乐凯胶片 ，哈高科等个股都经历了一定炒作，走到今天，只有哈高科二进宫被放出后还是雄纠纠气昂昂的，其它的都怂了。

这个公告在某球已经充分被解读了，转发点光伏达人@菜园子发的资料过来供参考赚点油票。
蓝色字体是本人观点。
话说自从TGB油票制度改革以后，从以前用不完的油票一下子变成了穷光蛋，实在是有些不惯啊。

1、关于三种光伏技术路线的关系：
借用@大杨兄的比喻：与李首富的《电视论》相比，窃以为晶硅，聚光光伏，薄膜，更类似于2005年前后的电脑市场，台式机，笔记本，IPHONE（IPAD），分别对应协鑫、中环、汉能，感觉更有乐趣。

光伏发电的大规模应用需要三个基本因素：转化效率、平价上网和存储，目前三条技术路线都已具备，大家争论最大的在于光电转化率，因为其不仅是技术指标，而且很大程度上决定这光伏利用的经济指标。但产品最重要的还是成本，转化率并不是越高越好，它有一个最佳性价比，关键是度电成本。

自能源局发这个文之后，光伏的炒作恐怕要从薄膜CIGS的一权独秀向三条路线全面开花了。尽管IPHONE（IPAD）现在已经统治了世界，但是我还是要用笔记本来发这个贴，还有添置升级一台台式机的打算，这一切并不矛盾。本人持有哈高科，仍然看好。广东榕泰有人告诉我打电话问过董秘说要增资CIGS项目，会出公告，真假自己电话核实。乾坤光电的技术高精尖，也不晓得除了高大上的上海空间电源研究所，还有那些客户。除了用于薄膜外，砷化镓用于聚光光伏还是很不错的。向日葵 只能观看了，其它的分布式光伏龙头爱康科技，还有中环股份，隆基股份 ，航天机电等一堆是不是会跑出新的龙头？

2、CIGS的发展是否受到原材料的制约呢？
CIGS的主要制造原材料是铜、铟、镓、硒，这四种原材料的最大产地均在中国，铟资源储量居世界首位，保有储量为13014吨。全球预估铟储量约5万吨，其中可开采的占50%。由于未发现独立铟矿，工业通过提纯方法生产金属铟的回收率约为50-60%，其中，90%来自铅锌冶炼厂的副产物。至于铟的短缺，个人认为不是大问题，一方面铟的储量会随着锌矿的发现而增加，高价也可能鼓励冶炼厂增加铟的生产；另一方面从技术角度而言，铟的供应只是提取和精炼多少的问题，更何况现在回收技术也日渐提升。在国外运行的锌冶炼厂中，仅15%在精炼过程中提取铟，并且这其中仅有25%的含铟锌的精矿被运往锌冶炼厂。Malcolm Harrower五年前就宣称，市场对于铟短期供应紧缩敏感，但全球性铟短缺不会发生。

东财股吧的散户都漫天飞的叫嚣着要扼住首富的咽喉——铟，恐怕这个愿望要落空了。

3、目前CIGS生产工艺是共蒸发和溅射都有，不知道各自有啥差异？
本人也是技术小白，现有资料中引用如下：CIGS薄膜电池的制备过程中CIGS吸收层的制备起着至关重要的作用。目前文献报道的制备技术有多种，包括蒸发法、溅射后硒化法、电沉积法、丝网印刷法、微粒沉积法分子束外延法等。目前已经用于生产并且制备出高效率电池的方法是共蒸发法和溅射后硒化法。在实验室制备小面积的CIGS器件时，共蒸发法制备的薄膜质量明显好于其它方法。美国国家可再生能源实验室（NREL）高转化效率的CIGS薄膜采用的是三步共蒸发工艺制备的。但由于蒸发对设备要求严格，蒸发过程中各元素沉积速度不易控制，所以大面积生产时均匀性不是很好，而溅射后硒化法首先通过溅射工艺制备CIG预制层，再进行硒化处理。因此预制层的成分比较容易控制，但难点在硒化工艺的掌握。溅射工艺易于精确控制薄膜中各元素的化学计量比，膜的厚度和成分分布均匀，且对设备要求不高，目前已经成为产业化的首选工艺。汉能并购的Solibro和MiaSole虽然都是铜铟镓硒技术，但前者采用的是共蒸发法，偏重于刚性；后者采用的是溅射法，偏重于柔性。

4、关于光伏电站的收益率
光伏电站成为类似于房地产经营，建设期一次性投入，后续通过售电和租赁实现每年稳定的现金流回报。目前测算光伏电站的内部收益率多在10~15%之间。如京津冀III 类资源区电站，年光照1500 小时、标杆电价1 元/千瓦时，自有资金30%等条件下，IRR约为12%。如不考虑地方政府的额外补贴，地面电站的平均净利率、ROE 和IRR均高于分布式电站。分布式暂时没有直接接触，一般也在10%左右，据说融资成本控制好的电站收益也能在12%左右。如果太阳能电站完全依赖贷款，那么光伏电站盈利模式类似于银行的存贷息差，但目前，爱康所谓的无限杠杆，尚难以实操。

5、集中式和分布式电站哪个更有前途？
我国的光伏终端市场主要分为两大类，大型地面电站和分布式光伏电站。其中大型地面电站主要建在西部光照条件充足地区，充分利用戈壁、荒漠等土地资源建设大型地面电站，通过接入电网向外输出电量；分布式光伏电站主要建在东部、中部等用电量较大地区，依附建筑物表面建设的小型光伏电站，一般为自发自用，剩余电量也可以通过并网实现外送。与大型地面电站相比，分布式发电的优势主要在于就地消纳，减少远距离输电的损耗;电补贴需求少，有利于补贴资金利用效率最大化。现阶段，新能源替代化石能源要靠增速，尽管未来的能源体系中，太阳能利用将会以分布式为主，但初始阶段，限于国内屋顶资源牵涉主体众多，商业模式等条件尚不成熟，大力发展集中式光伏电站成为首选，这也是政府能够快速推进的方式，政策到位就开干，半年完工。自2014年开始政府着力推动分布式，2015年再次明确重点推广分布式光伏（对于分布式给予7GW的设下限不设上限的目标）。借用首富一句话：光伏天然适合分布式，未来属于移动能源时代。

6、对于3月10日国家能源局新能源司下发《光伏扶贫试点实施方案编制大纲（修订稿）》的看法？
光伏扶贫是两会热词，《大纲》为持续推进、完善光伏扶贫工作进展以及各地编制光伏扶贫实施方案提供参考依据。此次重点在于配套资金补贴政策落地。《大纲》中提到，配套资金及财税政策可参考为：由地方政府对户用和基于农业设施的光伏扶贫项目给予35%初始投资补贴、对大型地面电站给予20%初始投资补贴，国家按等比例进行初始投资补贴配置；户用和基于农业设施的光伏扶贫项目还贷期5年，享受银行全额贴息，大型地面电站还贷期10年，享受银行全额贴息。此次光伏扶贫财税补贴主体是地方政府，未来可能考虑国开行也或者社保基金参与进来。

扶贫与光伏形影相随，多次成功助推光伏产业的快速发展。
2014年10月，国家能源局就发布关于实施光伏扶贫工程工作方案，利用6年时间开展光伏发电产业扶贫工程。一是实施分布式光伏扶贫，支持片区县和国家扶贫开发工作重点县(以下简称贫困县)内已建档立卡贫困户安装分布式光伏发电系统，增加贫困人口基本生活收入。二是片区县和贫困县因地制宜开展光伏农业扶贫，利用贫困地区荒山荒坡、农业大棚或设施农业等建设光伏电站，使贫困人口能直接增加收入。

2002年，国家有关部委启动了“西部省区无电乡通电计划”解决西部七省区无电乡的用电问题，该项目的启动刺激了太阳能光伏市场，国内开始建设太阳能电池的封装线，抬眼能电池年产量迅速暴增。

关于风险提示：
就上半年而言，A股一众包工头的溢价已经相当可以了，对比下美股和港股相关标的，不禁让人为其着急，还是我们人多钱傻心态好。之前系列小文谈到光伏等承载能源革命重任的行业必出10倍股，阳光电源 ，隆基股份，爱康科技等均已行程过半，其后还有众多企业纷至沓来，有时间可以重温下06-07年多晶硅引领的光伏热，诸如ST天威，孚日股份 ，安彩高科 到现在还在算旧账。在大盘已破3500，机构高呼4000点时，个股风险还是要牢记。所谓形而上谓之道，形而下谓之器，可惜能如汉能般将自身情怀上升为新能源革命圭臬，第三次工业革命核心，中国和平崛起之关键的公司少之又少。

关于可供挖掘的彩蛋：
除了个别因为要增发或者等待业绩共振而尚未爆发的个股外，A股今年尚有两个标的可供挖掘：ST集成和桐君阁，一个是多晶老大协鑫集团打造的光伏集成平台，一个是央企节能环保集团下的光伏资产注入，你懂的[大笑]。