微煤雾化将成治霾先锋——600277亿利能源

环保步调层层深入,控煤计划酝酿出台
  3月2日消息,近期将会有一项《工业领域煤炭清洁高效利用行动计划》出台。 
  1、我国煤炭消耗巨大,控煤有助长远发展。 
  2、回应环保呼声,煤炭亟待转型,清洁利用成出路。每年燃煤排放的气体为大气污染的罪魁祸首之一,谋划转型、清洁用煤成为煤炭新时期发展方向。  
  3、替代能源需求增加,利好清洁能源发展。
  4、推荐关注:清洁煤领域的潜力公司亿利能源( 600277 )和技术领先的东方电气( 600875 )。

煤企称清洁煤成本太高 千亿元市场待发
  来源： 证券日报 作者： 2015-03-05 09:41:52

 　　在雾霾的重压下,从去年我国就开始重视煤炭的清洁利用,清洁煤炭也步入发展快车道。“两会”期间,清洁煤再次成为热议的关键词之一。

　　分析师表示,天然气等清洁能源基数较低且成本较高,短期内难以对煤炭形成大规模替代,加强煤炭清洁利用是最现实的路径。

　　需要一提的是,日前,环保新政剑指工业用煤,工业用煤的清洁利用也开始提速。

　　2015年1月1日,新环保法正式实施。随着环保执法力度加强,倒逼企业必须尽快转向清洁煤或者天然气,否则面临关停。

　　业内认为,治霾力度不断加大,数千亿清洁煤市场将迎来爆发式增长。

　　千亿元清洁煤市场待发

　　煤炭行业持续低迷,煤企也不得不谋求转型。随着环保问题逐步被重视,不少上市公司也开始加速向大环保平台转型。

　　据了解,亿利能源现有主业包括煤炭、化工、医药等增长乏力,2014年起开始环保转型,在增资并购天立能源后,下半年即在山东、吉林、河北等省市签订总计超220亿元微煤雾化的合作框架。

　　“数千亿清洁煤市场蓄势待发,河北项目示范效应或将发酵。”广发证券分析师郭鹏表示,在排放标准大幅收紧和监管趋严的背景下,预计燃煤工业锅炉改造工程市场空间约4500亿元,运营市场空间超过3750亿元。

  值得注意的是,3月1日,由工信部、财政部联合编制的《工业领域煤炭清洁高效利用行动计划(2015-2020)》在内部下发,以焦化、工业炉窑、煤化工、工业锅炉四大重污染领域为重点,提出到2017年,实现节约煤炭消耗8000万吨以上。

　　这意味着工业用煤清洁利用也开始提速。

　　此外,政策层面上,《燃煤锅炉节能环保综合提升工程实施方案》也已经出台,后续还有煤炭清洁高效利用等多项政策将出台。

近日，天津市政府和亿利资源集团共同签署了重要战略合作协议。为了消减雾霾，天津市引入亿利“生态圈”技术和模式建设天津中新生态城；同时，引入亿利“微煤雾化”绿能源项目，改造传统锅炉，实现减排节能。此次战略合作，也是亿利企业战略重构“生态圈”模式，即“绿土地+绿能源绑定金融互联网”商业模式一次全面输出。

　　中新生态城是由中国和新加坡两国政府合作的旗舰项目、中国首个绿色生态产业示范区、天津滨海新区七大功能区之一。其竭力推行“人与人、人与经济、人与环境和谐共存，能实行、能复制、能推广”的“三和、三能”发展宗旨，与亿利“生态圈”模式高度融合。亿利“生态圈”模式就是以生物技术和生态技术辅以金融与互联网发展“绿土地+绿能源”，聚焦土地、空气、水的修复与改善。

　　两会前夕，纪录片《穹顶之下》视频在网络上获得了近3200万的点击量，其中提到，京津冀PM2.5污染物主要来源是煤炭低效燃烧排放，尤其是钢铁厂的锅炉低效使用对生态环境的破坏。亿利“微煤雾化”技术，是亿利“生态圈”的核心之一。就是通过创新航天涡流技术，使加工配置后的微煤实现了多次高效雾化，并使微煤和空气合理混合燃烧。同时，通过“低温低氮燃烧技术”，大幅度减少了氮氧化物的生成。利用该技术改造传统工业燃煤锅炉，可将燃烧效率提高到98%，热效率提高到90%以上，吨煤产蒸气由5吨多提高到9吨以上，氮氧化物、二氧化碳、二氧化硫以及烟尘等排放指标都相当或优于天然气洁净燃烧指标。为了聚焦治理雾霾，2014年12月11日，河北省与亿利资源签署了治理河北雾霾一揽子的合作协议。一是运用亿利“微煤雾化”煤炭清洁利用技术，创新BOO商业模式，在河北实施20000蒸吨的传统锅炉改造项目，3年改造河北1/3的传统锅炉。二是引进亿利库布其生态经济模式，建设“京张冬奥会生态与光伏迎宾走廊”工程。三是引入亿利生态修复技术，在河北“首都圈”实施500万亩生态工程。山东省也在全面推广该项技术的应用。 京津鲁等地下决心治霾并采取了“节能减排、清洁替代能源、生态碳汇”等一系列立体措施，也让我们看到了蓝天、绿地一定会成为常态。

蓝色预警！今年首场强沙尘暴将席卷内蒙古大部
　　据新华网内蒙古频道3月2日报道 3月2日06时中央气象台继续发布沙尘暴蓝色预警：受较强冷空气影响，预计3月2日，内蒙古中西部、甘肃北部、宁夏、陕西北部、华北北部、新疆南疆盆地等地有扬沙或浮尘天气，其中，南疆盆地东部、内蒙古西部、甘肃河西、宁夏北部等地的部分地区有沙尘暴，局地有强沙尘暴。
　　可关注：亿利能源，蒙草抗旱

  今天蒙草抗旱一支公告飞了，同题材的燃控科技也大涨。

接连数日冲高回落，大单压盘，主力意欲何为？

“微煤雾化技术改变了传统燃烧蒸汽锅炉的燃烧方式,实现了节能减排,排放指标接近燃气水平,让煤炭也可以清洁地使用。”1月28日,亿利洁能科技(沂水)有限公司总经理郭春接受记者采访时说。
据介绍,微煤雾化技术是内蒙古亿利能源股份有限公司拥有全部自主知识产权的高效燃煤技术。该技术的核心在于“微煤配置、多次涡流雾化”,也就是说让高速空气旋转涡流与200目的微煤混合进入涡流雾化器,使微煤与空气充分混合雾化并形成旋转涡流后,进入炉内悬浮燃烧,经过热力系统、测控系统、尾气净化系统实现高效燃烧,排放达到天然气排放水平。
“高效微煤锅炉系统使用的微煤通过精选、烘干、磨制形成200目的微煤,集中管理,统一配送,既可有效保证煤粉质量的稳定,又可取消分散的堆煤场,减少地面污染。”郭春介绍说,整个锅炉燃烧系统全密闭运行,无粉尘跑冒,并且系统可实现即开即停,仅用30秒就可以切断或者点火进入正常运行状态,微煤锅炉灰渣也就是粉煤灰是建材企业良好的生产原料,构建了良好循环经济模式。
据介绍,“微煤雾化”技术实现了传统燃煤锅炉的升级,以较低的成本达到燃油燃气锅炉清洁排放标准。这一技术可使锅炉热效率达90%以上,比传统燃煤锅炉提高热效率30%,吨煤产蒸气由行业平均的5.5吨提高到9吨以上,同等工况减少燃煤30%以上,节水20%。

2014年是亿利能源公司转型清洁能源与环保的起始之年。亿利能源公司传统业务为煤炭、煤化工与医药,2014年通过并购、剥离资产开始转型聚焦智慧能源、环境修复、燃煤锅炉改造等领域。亿利能源公司转型力度大,微煤雾化技术将带动公司快速切入“节能+环保”清洁能源产业,极大拉升业绩,中长期关注公司在“节能+环保”清洁能源大产业中的后续布局。

微煤雾化技术革新燃煤锅炉市场,市场空间超万亿

燃煤锅炉是导致我国雾霾天气的主要元凶,煤改气则受限于气源不足与成本过高,高效环保锅炉改造是最为实际的发展方向。我国目前工业燃煤锅炉年耗煤量7.3亿吨,蒸汽用量40亿吨,市场总规模高达1.2万亿元。公司微煤雾化全方位革新锅炉产业,大幅提高燃煤效率30%,且排放达到天然气锅炉国标。

受益国家煤炭清洁利用及环保高压政策

微煤雾化项目符合国家大力推进煤炭清洁高效利用的政策倡导,2011年即已被列入产业支持目录,同时“十二五”规划明确指出将加快推广。5月国务院出台减排政策指出将于年底前淘汰5万台小锅炉,2015年底前淘汰20万蒸吨,测算可带来至少千亿投资空间。同时政策将加大问责和补贴力度,利于公司项目快速推广。

快速跑马圈地,业绩承诺+股权激励是利润保障

公司依托资源、技术、平台及市场先发优势,近期在山东、吉林连续签订合同或合作协议,快速占领市场。项目投资回收期一般三年左右,30年独家特许经营权锁定未来现金流。洁能科技原股东承诺未来四年业绩每年翻一番,与股权激励方案中行权条件共同构成业绩保障。

炒美丽中国的时候，277有过一波行情的，很猛，希望这次也能来一次高潮。

奉新项目一期建成后将为公司带来超过 1300 万元的净利润

奉新项目的工期为 10 个月，我们预计一期 70t/H 将于 15 年底建成投产，从 2016 年起将为公司贡献利润，根据我们的估算，按保底气量 42 万吨/年，将为公司创造收入约 9000 万元，净利润将超过 1300 万元。随着后续二期热电联产的建设和投运，将为公司带来超过 5000 万的净利润。

投资新建和兼并收购同时发力，快速抢占市场

锅炉改造市场空间大（5000 亿），煤粉锅炉能效高污染低，在河北，山东，江苏颇受欢迎。公司成立两个团队分别负责新建投资运营和兼并收购，三明新能源项目和此次奉新项目均是公司发力的抢占市场的第一步。未来一个季度河北框架协议项目将逐步落地，公司项目投资回收期 3-4 年，效益很好，15-16 年项目将进入建设期，随着项目的投产公司的业绩将在 2016 年迎来爆发。

股权激励提升积极性，控股股东的大力支持打开公司上升通道

近期公司完成股权激励授予，此次股权激励为公司上市以来第一次，将有效激发核心管理团队的积极性，我们了解高管非常积极，完成业绩考核拿到期权毫无压力。此外，控股股东亿利资源对公司发展非常重视，调配大量资源和人员支持公司清洁能源转型，且在体外成立并购基金、融资租赁公司帮公司培育项目，提供项目融资支持。我们认为股权激励和大股东的大力支持将非常有助于公司业务的拓展，使得公司逐步进入上升通道。

公司股价底部已现，维持买入评级

公司股权激励行权价和高管的两次增持价均对公司的股价形成支撑，向下空间已经基本没有。我们预测 2014-2016 公司的归母净利润分别为 4.03、5.34 和 9.93 亿元，对应 EPS 分别为 0.19、0.26 和 0.48 元。维持买入评级，继续强烈推荐。

风险提示
下游企业用汽需求不足，导致公司微煤雾化项目开工率下降；竞争加剧导致毛利率下降；原有 PVC 和煤炭业务大幅亏损。