大智慧，流量变现的典范，互联网券商的王者

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对于大智慧的未来估值，着眼点就在于大智慧本身和即将合并的湘菜两部分。

     在本人前文中，湘财的估值认为可比三线券商的估值，如：西部，山西，国海，东北等，估值可达350-450亿，取中值400亿。但是，自去年十月份开始，大智慧的所有工作重心就转向全面清理非证券核心业务和全力支持湘财的经纪业务。
    清理非证券业务具体表现在，1亿元转让大彩网络31%股权，2.5亿出清无锡君泰贵金属交易所所有股权。将子公司北京博虹投资管理有限公司100%股权以5.88亿元转让给荣硕发展.。　
　 这表明大智慧上市后多次并购的外延式发展思路开始转变.公司表示,将加速转型到以移动互联网为核心的互联网金融门户及以大数据为核心的专业投资理财服务等领域.尤其在决议收购湘财证券后,公司处置和剥离与核心业务关联不大或有冲突的相关业务的步伐明显提速。

     同时，大智慧公司内部工作重心全力转向为湘财拓展经纪业务，具体表现在：所有营销人员由过去的向新老客户卖软件转变为鼓励新老客户到湘财开户。具体措施很多人可能也知道，比如，开户50万就可免费使用3万8的大智慧投资家终端，开户300万可免费使用19万8的DTS快速交易系统，开户存入1000万元可免费使用大智慧最顶级的58万的机构版交易软件，存入2000万以上除送58万的顶级软件外，还送专业惠普6屏机构交易硬件设备。而且佣金水平在同行业内处于极有竞争力的水平，比如50万--300万是万三，300万到1000万是万2.5，1000万以上是万 二，所有佣金都没有交易量的要求。

那么，大智慧作为一只纯正的互联网金融概念股，其本身这块的估值要动态的和同概念同板块公司进行比较，我还是主要选取同花顺，金证股份，东方财富，恒生电子，新加入银之杰，中科金财这两只近期热的发烫的互联网金融新贵进行对比。从这五只互联网金融 股的本轮行情起始市值和今日市值进行对比，那么大概其可估算出大智慧应该达到的合理市值水平。[淘股吧]
       
       
       翻看了这些股票的K线及大盘的K线，基本都是同步在2012年12月左右见到本轮行情最低价格底部，那么，起始端恒生电子，金证股份，东方财富，同花顺，银之杰和中科金财的总市值分别为58.7亿，15.1亿，24.1亿，14.4亿， 8亿和21亿，至今日，总市值分别为432亿，190亿，499亿，212亿，208亿和133亿。分别增长幅度为644%，1166%，1979%，1421%，2500%和533%。也就是说，六只纯互联网金融概念股总市值增长幅度在533%到2550%之间（银之杰涨幅最大，东财第二 ，同花顺第三，金证第四，恒生电子第五，中科金财最小）。

      大智慧的总市值增长幅度应该处于其间，而大智慧12年12月底部总市值为51.5亿，其目前合理总市值应该在323亿到1369亿之间，考虑到行业属性和流通盘因素，其无法取得银之杰的那么大涨幅，其涨幅最可比的应该是同属交易软件类的同花顺和东财，取这两者涨幅均值推导，大智慧市值应该在920亿左右，当然，考虑到按涨幅对比有一定的误差，那么就按东财目前的市值对比，大智慧就软件业务这一块的估值也不应该低于东财的499亿

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收盘了。可以接着聊了[淘股吧]
即便是本人这么看好大智慧，做了如此多功课，在今天的这样的盘面下，也无法控制住自己的手，一样也高位加仓，前天的筹码低位被清洗出局，知易行难

今天的巨量，获利筹码基本出清了。后期大智慧是进入震荡回落还是震荡上攻，这都无法猜测。但是，我们有强大的基本面分析做支撑，有合乎情理的上涨逻辑做支撑，那么，面对可能的震荡就能淡定。

自从沪港通开通后，有了一码通，网上开户，券商开户转户再也不需要从原有券商销户，只要对原来券商服务不满意，不需要得罪老东家，偷偷的就可以到喜欢的新券商就把户头开了。[淘股吧]

大智慧利用其巨大近亿人的注册用户和庞大的收费用户，发挥其 3000名客服的人海战术，在短短几个月实现了新增50万户（个人估算的）的新开户战绩。这50万客户，到底是什么类型的客户呢？

根据本人调查多名客服人员（本人是大智慧的长期用户，从2005年就是收费用户，从原来的300元的低端软件到现在19万8的DTS急速交易系统，10年从未间断，所以与客服人员的交流是经常的），在这次新增户中，入金50万以上的客户占比可达4成以上，且都属于常年喜欢在二级市场搏杀的老股民。这意味着什么，相信了解A股持仓账户分布结构的专业人士和工作在一线营业部的券商人士都知道，我国股民人数多达1亿3千万，可是持仓50万以上的账户总数也不过150万户左右（具体数据大家可以到中证登网站查询，我手头的数据是2014年6月的，不会超过150万户），这意味着湘财的新增开户中有近20万户都是50万元以上的大客户。

从我和券商营业部的朋友了解的信息看，即便是中信海通这些一线券商，50万资金量以上的客户总数也达不到30万户。这意味着，湘财的经纪业务已经远远超过了二线券商，高净值客户数可与中信等一线券商一比高下。更可怕的是，大智慧拉来的客户，都是常年在二级市场搏杀的老客户，其交易量和频率远远超过一些新开户股民。

所以说，经过了四个月的开户大战，湘财早已非昔日吴下阿蒙，其经纪业务实力早跨入二线券商的前列。

那么，你说，就湘财这一块的估值，还能用400亿来衡量吗？

不夸张的说，就一个湘财，现在的估值就可值现在的大智慧股价（按重组后35亿的总股本算，800亿的二线券商估值）

严重滞涨，等待重组过会获批后一飞冲天

客服恐惧和贪婪。

今天就是客服贪婪

明天就是客服恐惧的时候了

都是为了壮胆么？我总觉得还有一调呢。

【 · 原创: ayi马甲   2015-02-13 07:29只看该作者(-1)】[淘股吧]
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       看看这则过时的新闻   
       
       说明一码通渐行渐近

一码通是小散转户的利器，而对于资金量超过50万的人，根本不需要等一码通。因为现在有港股通，你只要开通港股通，自然就可以交易沪股了，等于是重新给你开设了一个新的沪市账号。而港股通的开户标准就是50万。

所以为什么大智慧这几个月新增户有近四成是50万以上的高净值客户，原因就在于此

【 · 原创: 揽海听涛   2015-02-12 15:59只看该作者(-1)】[淘股吧]
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瑞兄水平是高，你能确定他明天不会追回来给我抬轿子？