三环集团价值跌出来

业绩好且增长的低市盈率新兴产业股为什么持续缩量下跌，表面看似乎令人费解，其实刚好符合A股中国特色大资金筹码收集阶段（打压建仓期）全部主要特征。机构投资人经过缜密调研，制定建仓计划后，开始利用多数散户短线思维，持筹心态浮躁，对公司价值不能正确把握，追涨杀跌性，围捕持仓散户；采用大单压盘、对敲砸盘，跟随大盘指数顺势砸盘等常规手段，反复收集低位恐慌性止损抛盘，尽可能降低建仓成本，最终成交量萎缩。浮动筹码殆尽；第二阶段开始小幅拉升，适度提高收购价，给备受压抑的被套投资人、跟风短线获利者一点儿甜头，情绪释放，成交急剧放量，实现快速收集

投顾蓝
（260）  li*总理在冬季达沃斯论坛上提到电信业走出去，贵公司是电信业的一员吗？受益于国家战略吗？ (2015-01-29 14:07:54 ) （0） （0） （0）
  三环集团  感谢您对公司的关注！公司最大的主营产品光纤插芯属于电信行业。 (2015-01-29 19:38:04 ) （0） （0） （0）

重要信息归纳：
300408 三环集团49.67元，14-15年1.54元（32倍市盈率，公司预计14年增17%），1.86元（27倍）。流通股4600万股，总股本4.3亿股。

14 年评为中国电子元件百强第十名。三环集团为世界主要光纤陶瓷插芯生产企业，中国占全球产量93%，三环集团占40%。公司规划15年达到50%以上。固体氧化物燃料电池隔膜板主要供应商，为美国布卢姆能源供货（占营收10%）。
公司定位于战略新兴产业：《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》：重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、新能源、新材料等产业；大力发展功能材料、功能陶瓷等新型功能材料；节能环保、新一代信息技术成为支柱产业，新能源、新材料成为国民经济先导产业。 《产业结构调整指导目录》将“应用于电子、航空航天等领域特种陶瓷生产及技术、装备开发”和“新型电子元器件（片式元器件、电力电子器件等）制造”列入国家鼓励类产业。
经40年市场培育，公司各系列产品拥有众多优质客户。有美国布卢姆、VISHAY、菲尼萨、泰科；日本松下、电波；瑞士 HUBER、韩国 PARTRON、三星；台湾国巨、鸿星；中航光电、新海宜、日海通讯、格力电器、风华高科、美的、长虹、创维、TCL、康佳等。

机构关注度：有网下配售基金未抛售（8家机构配售12万-32万股，12月10、11日60-68元，成交回报只见2家机构各卖约20万股，1家卖7万股）：且可确认国联安新精选混合，网下配售261706股，基金年报仍在。----65元未卖（12月10日开盘68元），表明有些机构对公司估值较高。
14年12月26日9家机构赴公司调研，投资者关系活动记录：易方达基金；鹏华基金；海富通基金；长江证券；海通证券；申银万国；银河证券；国信证券；东方证券。

交易层面：上涨温和放量，下跌缩量。有2家潮州本地游资12月10、11日少量买入2500万元（61-65元），未见卖出。

2014年12月26日投资者关系活动记录表，三环集团第一会议室
参与单位名称及人员姓名 
易方达基金管理有限公司 研究员 亓辰；鹏华基金管理有限公司 吴印；
海富通基金管理有限公司 分析师 施敏佳；长江证券行业分析师 高小强；
海通证券股份有限公司 陈基眀；申银万国研究所行业分析师 陆士杰；
银河证券电子研究部副总经理 邓锐；国信证券电子行业分析师 刘洵；
东方证券投资总部研究院 秦石。
---9家机构前往调研

网下配售基金12月31日尚未抛售：
国联安新精选混合，基金代码 000417 ，配售261706股。
----65元未肯卖出，至少表明有机构对公司中线看好。

同期上市的金盾股份、王子新材市盈率60倍；雄韬股份40倍；在创业板中32倍市盈率在新兴产业、业绩高增长股中也属于最低。

公司发展战略规划令人振奋：
进一步扩大光纤陶瓷插芯及套筒的生产规模，2015年产量争取达到全球用量50%以上（目前三环集团产销量占40%），进一步巩固光纤陶瓷插芯在业内领先地位。
---增幅25%，考虑到全球用量每年递增因素；有色金属等原材料（占成本60%）价格低迷；公司采用新技术有效降本增效，利润增幅将同步提升。价值低估+业绩增长，形成“戴维斯双击”,可以期待为投资人带来可观收益。

公司定位于战略新兴产业：
《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》明确指出：现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、新能源、新材料等产业；大力发展功能材料、功能陶瓷、半导体照明材料等新型功能材料；到 2020 年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到 15%左右，节能环保、新一代信息技术、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。 
《产业结构调整指导目录（2011 年本）》将“应用于工业、医学、电子、航空航天等领域的特种陶瓷生
产及技术、装备开发”和“新型电子元器件（片式元器件、频率元器件、电力电子器件等）制造”列入国家鼓励类产业。

过 40 多年的市场培育，目前公司各系列产品均拥有众多优质客户。知名客户有美国布卢姆能源、美国 VISHAY、日
本松下部品、瑞士 HUBER、美国菲尼萨、韩国 PARTRON、韩国三星、美国泰科、日本电波、台湾国巨、台湾鸿星等、中航光电、新海宜、日海通讯、格力电器、风华高科、美的、长虹、创维、TCL、康佳等。优质的客户群是公司业务稳健、持续发展的保障。

公司在MLCC产品（片式多层陶瓷电容器）上竞争对手风华高科8亿股本，市盈率在70-90倍（股价9元，3季度每股8分）。 
---表明市场对有高科技含量，能实现进口替代的电子元器件龙头企业能给与极高市盈率（三环尚属被打压建仓期，实属例外）。宁波韵升PE也在40倍以上。