风格转向，挖掘大消费低PE中小成长股

大金融变为大消费，思路正确

最近铜下跌的厉害，我对家电业感觉不踏实啊！您有什么高见！

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铜、铝等大宗商品价格暴跌，是对家电（特别是白电）的重大利好。这也是近期家电板块整体走强的原因之一。

大宗商品价格持续低迷 白电企业毛利率提升趋势显现
  
  
  2015-01-16 04:18:47 来源：金银岛 
  
  
  
  　　原油价格的颓势拖累了其他大宗商品价格加入大跌大军。LME铜1月至今累计下跌10%左右，最低一度下行15%跌至5357.8美元/吨；LME铝1月至今累计下跌3.3%，最低一度下行5.6%跌至1757美元/吨。而NYMEX原油近期也延续弱势，一度下跌至44.20美元。受外盘影响，国内沪铜、沪铝期货 价格近两日也纷纷走低。
  
  　　根据安信证券的测算，在家电制造业企业使用的原材料中，主要是钢、 铜、铝和塑料件等，在整个营业成本中占比约为85%-90%，其中与原油高度相关的塑料件占营业成本10%左右，因而制造企业营业成本总体与油价波动呈现正相关。
  
  　　从家电全产业链来看，上游零部件行业整体竞争较为激烈，原材料价格的下降往往造成其终端产品价格的下降，因而油价下跌对上游零部件行业利好影响较为有限。相反，在原材料价格下行周期中，家电整机企业有望充分受益。
  
  　　原材料价格下跌导致毛利率提高，对白电企业来说有规律可循。从历史上看，2012年到2013年，在原材料价格的下行周期中，白电在终端价不变的前提下，企业毛利率也呈现集体走高趋势。聚源数据显示，格力电器(  000651  ,股吧)的销售毛利率从2012年一季度的22.89%，提升至2013年底的40.63%；奥马电器(  002668  ,股吧)的毛利率则从19.85%提升至24.90%。白电企业包括格力电器、美的集团、青岛海尔(  600690  ,股吧)、小天鹅A、海信科龙(  000921  ,股吧)、奥马电器、惠而浦(  600983  ,股吧)、美菱电器(  000521  ,股吧)等。
  
  　　去年三季度，大宗商品仅仅刚开始走下跌通道。而此时，聚源数据就显示，去年三季度格力电器、青岛海尔、海信科龙等的毛利率，均开始有所上升。格力电器的毛利率从二季度的33.32%提升至三季度的39.67%；青岛海尔则从25.20%提升至26.74%；海信科龙则从21.96%提升至22.94%。
  
  　　随着大宗商品在去年四季度开始真正暴跌，白电企业的毛利率有望提升更高。据中信证券(  600030  ,股吧)测算，近期大宗商品价格下跌将使2015 年主要家电产品成本下降5%-10%，正效应十分显著，若原材料价格继续下跌，成本降低幅度将更为可观。
  
  　　（本报研究员 林奇）
  
  (来源：上海证券报)

券商股做波段，保险股做趋势。在大金融板块里，最近保险股走势最强，成为大盘补缺的领头羊。但受券商和银行板块（两大板块大部分股票并未回补1.19向下跳空缺口）弱势调整影响，短期可能需要高位横盘整理。再度走强需假以时日。
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哥们，您的保险不做了吗，空了吗，最近换股收益大的多啊！

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[引用原文已无法访问]

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大消费，有家电(白电厨电为主)，商业(滞涨补涨品种)。另外，还有医药，汽车，食品饮料。不过，前两个板块补涨潜力大些。

国家能源局发布《生物柴油产业发展政策》


国家能源局近日对外发布的《生物柴油产业发展政策》(下称《政策》)提出，要构建适合我国资源特点，以废弃油脂为主，木(草)本非食用油料为辅的可持续原料供应体系。
为实现上述目标，《政策》提出，发展废弃油脂生物柴油产业的省份建成比较完善的废弃油脂回收利用体系，健全回收利用法律法规；初步建立能源作(植)物油料供应模式；探索优化微藻养殖及油脂提取工艺，实现微藻生物柴油技术突破。
《政策》还要求，生物柴油生产企业必须配套建设完善可靠的原料供应体系。以废弃油脂为原料的生物柴油生产企业，应制定完善的废弃油脂供应方案，重点与省级生物柴油产业专项规划相衔接，与取得经营许可的废弃油脂供应单位签订中长期合同或协议，明确废弃油脂来源、数量。以油料能源植物为原料的，应配套建设相应规模的原料种植基地。
《政策》还要求，生物柴油产品收率(以可转化物计)达到90%以上，吨生物柴油产品耗甲醇不高于125千克、新鲜水不高于0.35立方米、综合能耗不高于150千克标准煤；副产甘油须回收、分离与纯化；"三废”达标排放。两年内仍达不到要求的生物柴油生产装置，应予以淘汰。
《政策》鼓励京津冀、长三角、珠三角等大气污染防治重点区域推广使用生物柴油。鼓励汽车、船舶生产企业及相关研究机构优化柴油发动机系统设计，充分发挥生物柴油调合燃料的动力、节能与环保特性。

相关个股：新奥股份( 600803 )、凯迪电力( 000939 )

华帝股份：股权关系理顺，品类扩张有期待

2014年12月30日 00:00 长江证券 徐春  查看

产权关系进一步明晰，公司治理持续优化：两次收购均为公司从关联方收购资产，其中大股东九州实业控股90%的华帝取暖及刘伟、付韶春、吴刚（公司前任及现任高管）分别持有能创电器40%、22%、21%及17%股权；同时九州实业持有广东德乾10%股权；我们认为本次收购主要目的为理清上市公司与大股东、公司高管之间产权关系，减少关联交易，并将实体资产注进上市公司，为后续公司股权层面的进一步动作埋下伏笔。

关联交易持续理顺，品类扩张或有期待：能创电器主营华帝牌净水机、空气净化器等环境电器系列产品的研发、生产与销售，主要为华帝提供OEM代工服务，13年关联交易额达到1406.77万元；我们认为随着能创顺利被公司收购及深度整合，一方面关联交易减少，经营效率提升；另一方面随着国内空气净化器及净水器等销量爆发式增长，能创环境电器产品将有望借助华帝渠道及品牌营销优势实现快速发展，华帝产品扩张或有期待。

潘系入主管理层，基本面改善预期强烈：由于历史股权结构带来的治理问题，公司在过去几年经营层面出现较大波折，目前基本面正处底部（主要在盈利能力层面）；近期公司管理层持续调整，原总裁辞职且潘系入选第一、第二副总裁，标志着继实际控制人易主后公司新管理团队已基本成型，公司治理空前改善；预计公司后续经营改善措施将陆续推出，同时关联交易造成的渠道漏出利润等问题也在逐步解决，公司基本面向上预期强烈。

重申“推荐”评级：目前公司股权结构调整及新管理团队组建基本落定，且公司与关联方产权关系及关联交易正持续优化，尽管短期收入增速有所放缓，但经营效率及盈利能力改善将确保业绩无忧，长期来看随着公司经营层面持续改善，公司基本面及估值双重向上趋势确定，预计公司14、15年EPS为0.87元、1.17元，对应目前股价PE为13.76、10.23倍，考虑到近期公司估值在市场风格转变背景下大幅回落，重申“推荐”评级。

万和电气、小天鹅等走势漂亮。

家电板块二线股如 000016 ， 600983 ， 600060 今天逆势大涨，该板块其它股票如老板电器、苏泊尔、日出东方、海信科龙等也走势良好，板块效应明显。