大智慧连板儿，新湖中宝受益多多

1.26第二板 0.66*5.05亿=3.333亿

搞错了，应该是0.6*5.05亿=3.03亿

1.23第一板：0.6*5.5亿=3.3  亿

大智慧吸收合并湘财证券方案落地

大智慧拟通过现金及增发股份的方式购买湘财证券 100%股权，交易完成后，新湖中宝将直接和间接持有大智慧 5.05 亿股，持股比例约为 13.14%。

用户+账户+牌照+资金，互联网金控平台空间广阔

大智慧用户规模数量领先，联姻湘财证券（民企机制+规模适中+合作渊源）打造互联网券商作为互联网金控平台的突破口。新湖国内金融牌照资源的丰富积累，并积极筹划海外金融资源获取，平台流量变现空间广阔。

地产业务区域回暖预期增强，财务状况整体保持健康

公司土地储备资源充足， 1900 万方二级+800 万方一级开发资源。 可售资源集中的城市如杭州、温州、南通和沈阳，已经全面放开限购，并且在央行 930 和降息的环境下，成交恢复情况都十分良好。前次增发募集资金约 54 亿元，现金流和净负债率指标得到极大改善，目前公司财务稳健。

公司价值再测算：潜在价值或将近千亿元

目前公司净资产 184 亿； 地产业务，降息和成交回暖有利于提高 RNAV，增值测算约 300 亿元；互联网金融方面，牌照资源嫁接到大智慧湘财证券互联网金控平台，业务规模有望快速发展，预计 2015 年公司投资收益或超10 亿，50x PE 对应公司互联网金控平台业务的整体估值约 500 亿。

预计公司 14、15 年 EPS 分别为 0.20、0.24 元，维持“买入”评级

大智慧与湘财证券的联姻，为公司互联网金控平台模式成型奠定基础，新湖金融牌照资源对接平台则是连接了人与资本，有望跻身成为 BATD。

风险提示

从长城证券，温州银行，盛京银行，锦泰保险，阳光保险，新湖期货 ，湘财证券。
  
  到现在的湘财与大智慧合并，直接换成大智慧大10亿股。牛大了！！