小水池养不起“三小龙”，转债型基金B要腾飞

怎么给 150189 定价？
母基金溢价率超过1％就导致套利盘的定价功能丧失了。
溢价率随心所欲了。
只有上折算（去掉溢价率）会压制上涨空间，可是基金B净值2.333元才会上折算 - 净值1.119 = 上折算早得很。

一语中的，聪明的做T者，愚蠢的卖出者！
[引用原文已无法访问]

盘面上很明显，许多人卖出 150144 和 150165 （下跌），然后换到 150189

1.180加仓，闭着眼睛买，躺着数票票，欧也

我估计5个涨停，因为上折算会损失多，这是不敢过度上涨的最主要原因。
今天大家还没有睡醒，是好机会。

[引用原文已无法访问]

振荡中做T的天堂

小河沟养不起三小龙，转债型基金最终都会开放转封闭

小河养龙的弊端越来越明显， 150189 基金B不得不暂停一级市场申购
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股票价格不断上涨导致转债指数不断上涨 * 2.8倍平均杠杆率的房市 = 导致转债型基金B的净值上涨2.8倍 * 市净率杠杆的放大 = 转债型基金B的价格呈现大约3.5倍的总杠杆率放大，导致基金B溢价率不断上升，导致母基金溢价率超过1％，于是在一级市场出现了申购母基金的盈利机会。分级基金的申购制度是，一级市场天天存在 + 按照（A+B）净值定价 + 无限量 + 只要申购资金大于5万元就可以申购 + 3日后进入二级市场 = 只要母基金溢价率大于1％，特别是超过3％，天量资金就会一哄而上进入一级市场申购母基金。
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复利的威力是无穷的。申购本来是大资金的机会，可是许多小散户误以为是“新股票发行”，也来哄抢“香馍馍”。因为是牛市，因为是无限量发行，无政府主义出现了，谁也控制不了申购数量。假设你基金B的总股数是10亿股，持续三个交易日的“一轮申购潮”就可能增多30％到13亿股。按照每二周有“一轮申购潮”来计算，10亿股 × 1.3  × 1.3 × 1.3 …… 24次方 = 一年后基金B的总股数将高达5428亿股 * 3个 = 转债型基金B的总规模将高达16284亿股 × 1元 = 16284亿元 * 60％ = 需要持有9770亿元的转债。可是，目前转债的总市值在900亿元以下。
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小河沟养不起三小龙。转债型基金B三小龙的主要买入标的是转债。例如，150189规定：“投资于债券的比例不低于基金资产的80％，其中，投资于可转换债券的比例不低于非现金资产的80％”。基金经理拿到大量申购母基金的资金，需要买入大量的转债，却遇到了转债市场供不应求的情况。因为股票价格不断上涨带动转债价格不断上涨，上涨到一定的高度并且持续一定的天数就要按照规则进行强赎，即债转股后退市，使得基金经理不得不逐步减仓换成其他转债，而新上市的转债较少，所以符合买入条件的转债的数量越来越少。
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圈养小虎是必然趋势，三小龙最终变成三小虎。一方面是符合买入条件的转债的数量越来越少，一方面是基金经理需要买入的转债越来越多，如果继续发展下去，要么一部分资金会闲置，要么勉强买入较差的转债，一旦股市大跌导致转债大跌，经过3倍的杠杆率放大，基金经理的“考试成绩”就会大降低，投资者就会大损失，公司形象就会大损伤。必须未雨绸缪，防患于未然，于是150189终于先人一步，采取英明果断的措施，在2015年 1月24日公告，暂停申购和定投。
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脱缰的野马。150189在暂停申购期间没有一级市场套利盘的冲击，就变成了“准股票”。股票一级市场的发行是一次性的，在二级市场上，股票溢价率高达800％（即市净率9倍）也不会出现来自一级市场的套利盘的冲击，涨跌幅主要由庄家说了算。牛市不言顶，只有更高，没有最高。熊市不言底，只有更低，没有最低。当然，转债型基金B自有潜规则、明规则，不可能真的变成股票，这是后话。
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因为 150144 和 150165 面临同样的问题， 暂停一级市场申购只是时间问题。转债型基金最终都会开放转封闭，因为150189在暂停申购后即使是恢复，也是短暂的。

迎接三剑客涨停，同志们！

150189 能有几个涨停啊，涨到上折算时要卖出吗？

这段修改为

持有1000股基金B，在星期一买入1000股基金A。星期二申请合并是T日 ,赎回价格按照T日收盘的净值。T+2日才能看到合并后的母基金,才能申请赎回。T+4确认赎回。赎回资金要T+7日才能到账。先后耽误8个交易日。很麻烦，遇到上涨就踏空了。