航天电器：安全边际最高的军工注资概念股

这两天看一个股票，特别有意思。股吧里的持股人骂这个股票骂得一塌糊涂。明明各方面都很好，就是股价上不去。这个股票是航天电器，002025。

航天电器（002025）是航天科工集团的上市公司，炒军工板块时，同门000901和600855一路飘逸上行的时候，002025装死；不炒军工改炒业绩和成长的时候，002025明明业绩不错，而且多年持续增长，盘子也不大，002025继续装死；12月，另外一个同门航天通信停牌准备注资了，002025依然故我，还是装死。
哈哈……难怪挨骂。说，实话，这个股票还是很好的，我列示一下这个股票的优点。
1、技术力量强大，订单充足，业绩持续增长。公司主营产品连接器、微特电机和继电器，军品占主营业务收入约70%。产品主要供应航天航空兵器船舶等，其连接器、电机和继电器研发中心均为国防军工检测研发中心。连接器的民品应用防线选择了通信行业，成为了华为、中兴和阿尔卡特 朗讯 （2014年11月获得）电源连接器供应商，是华为和中兴的射频连接器供应商。电机产品的民用选择了石油开采业，昆山林泉电机（已经在搬迁到苏州）的抽油机15年有望放量，成为过亿收入的产品。
2、业绩持续增长。该公司已经连续多年保持20%的成长：一方面军品增长奠定了公司业务基础；另一方面公司进取心较强，尤其是贵阳、昆山和苏州基地设立后，产品研发和推广力度较大，持续保持满产。
3、工业自动化改造或者说机器人 概念未被挖掘。因为公司订单充足，产能形成瓶颈，公司依托大股东和自身力量进行了自动化改造，已经完成了120多台设备机器人化。
4、大股东贵州航天实际上就是航天科工二级企业061基地，拟更名航天科工第十研究院（这个名称通过百度 ，发现已经在某些场合开始使用）。061基地有成熟的产业可以注入航天电器：
梅岭化工，又名梅岭电源，是宇航级和飞行器电池供应商，在银锌电池、锂电池、铅锌电池等均有深厚技术积累。一九八七年被中国航天工业总公司定为“航天电源专业技术中心”，一九九0年中国航天工业总公司批准该厂建立“化学物理电源研究所”。梅岭化工厂是一个融研究、设计、试制、生产于一体的企业，承担各类导弹、火箭、卫星、飞船、鱼雷及军用飞机等军用电池及电池配套检测设备的研制和生产任务。主要产品有锌银蓄电池、锌银贮备电池、锌空电池、锌镍蓄电池、氢镍电池、金属氢化物镍电池、热电池、锂离子电池、锂亚硫酰氯电池、铅酸电池、燃料电池、砷化镓太阳电池等。。
航天控制，又名井冈山仪表厂，井冈山仪表厂是研制和生产飞行器自动控制系统、惯性器件、执行机构以及石油仪器的大（Ⅱ）型航天企业。主要技术专业有：自动控制、惯性技术、伺服机构、电子技术、计算机应用、精密机械制造等。工厂持有国防科工委颁发的地空导弹自动驾驶仪、陀螺仪、伺服机构科研生产许可证，是国家国防科技工业能力调整保军单位。工厂建成投产以来，研制生产了×××套航天武器自动驾驶仪装备部队，承担了多项国家重点型号舵机、陀螺仪和惯测组合的研制任务，开发生产了近百种品满足国内市场需要，有30多项军品获国家和省（部）级科技进步奖，一些产品性能达到国际水平和国内领先水平，被国家列为替代进口产品。主要产品有：航天产品：自动驾驶仪系列，舵机系列，陀螺仪系列，惯测组合系列；石油仪器：CJ系列井深仪，ZJY系列液面自动监测仪，DLY系列动力示功仪，CZY系列综合测试仪，JDY系列和GCY系列井下电子压力计，SLC系列直读式和CLJ系列存储式超声流量计，SZTA系列水嘴调节仪。
航天电器如果收购航天控制，其在石油开采方面的民用产品线，基本等同于或略胜于安控科技 （300370）。航天电器和航天控制共同发力工业自动化领域的话，可以完成机器人的全活，甚至可以归为工业4.0的标的。
我研究完，觉得002025蛮好，就是股性差一点。但是从航天科工通过对闽福发注资，注入防御所的资产，航天科工集团叫停航天通信开始注资的逻辑看。涨的多的航天科技（000901）、航天长峰（600855），甚至原来呼声很高的航天晨光（600501），在获得注资方面兴许不如始终不动如山的航天电器（002025）。
总结：航天电器作为航天科工集团下属上市公司，主营业务发展良好，未来成长空间仍大。目前整体估值偏低，具有极高的安全边际，是配置航天科工集团军工资产证券化方向最好的标的。公司已经7年没有送股，8年没有从证券资产再融资，预计2015年有送股或增发动作。
预计公司2014年主营业务收入约17亿，净利润2.2亿，每股收益0.66元；2015年21亿，净利润2.8亿，每股收益0.85元。
大股东061基地2013年实现主营业务收入103亿，定下了2015年主营业务收入200亿目标。公司12月初制订了十三五发展规划后，股价有异动。初步判断公司制订了跨越式发展目标，2015年通过收购注资增发等手段实现业绩超预期的概率较大。