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借央企混改试点春风 天坛生物【中国生物】即将成为中国生物医药行业的标杆蓝筹

15-01-16 12:02 13312次浏览
st乔峰
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公司未来作为血制品平台、疫苗平台亦是中生(中国生物技术股份有限公司)的整体上市平台,大股东承诺解决同业竞争将借央企混改试点启动,整体上市并员工股权激励(作为央企首批试点将在春节前后完成)后将一跃成为中国生物医药行业的标杆蓝筹。

中生旗下多个子公司,尤其是原属国家卫生部六大生物制品研究所(北京、长春、成都、兰州、上海、武汉六个生物制品研究所)近两年固定资产投资超70亿(上海所、武汉所等),整个中生集团的资金需求比较巨大。与世界卫生组织及盖茨基金等合作,成为国内唯一进入国际采购的疫苗基地,还牵涉国家安全,意义不亚于军工。国药,中生,天坛,国资钦点的国资改革创新典型,国药集团董事长郭建新从国资委副秘书调来之时就肩负着央企混改的重大任务,而相对国药集团下属六家上市公司中,天坛生物是进入混改条件是最成熟、资产最优、股价想象空间最大的投资标的。

主要看点:出身决定行业垄断性质,血液制品供不应求。公司血液制品业务毛利率42.64%,比华兰生物上海莱士 来得低不少,未来将随着混改后效率提升及子公司成都蓉生静注人免疫球蛋白的获批而不断提升。血液制品的景气度会继续维持,2015年发改委对血液制品价格的放开则必将会极大地提升企业的利润空间。预计公司血液制品业务板块的毛利率还有提升空间。由于血液是结缔组织,是氧气和各种营养物质的运输载体,对于生命延续至关重要,那么外源血液来源的重要性也可想而知。带有病毒的血液同样会成为各种疾病的传播媒介,因此,自始至终,整个血液制品行业都受到较为严格的政策管制,事关公共卫生安全和大众健康,以前没有放开过,未来也没有放松管制的可能。集团公司血液制品业务板块整合进程将在整体上市后得到发展壮大、并顺利跻身血液制品行业龙头之列,单采血浆站的数量和年投浆量都使公司具备竞争行业寡头的实力。
疫苗业务也有巨大成长空间。作为疫苗生产的国家队,在市场竞争中尤其是一类疫苗的招标采购占据一定的优势。传统老产品的生命力还有待充分释放,特别是麻疹系列,在全球消除麻疹的行动下,麻疹系列强化免疫接种,仍然是国家CDC 的重点工作之一。其次,新产品会带来巨额增量,预计-干扰素2015年底获批,主要用于多发性硬化症的应用;预计2021 年IPV 获批,国内市场替代OPV;预计OPV 国际项目通过WHO 预认证,盖兹基金批量采购。预计2017 年麻风腮-水痘四联疫苗、无细胞百白破组份疫苗等新产品获批将为未来的盈利带来持续增长。
新型疫苗国家工程研究中心依托北京微谷生物医药有限公司为组建载体,由中生集团、天坛生物、北京生物制品研究所和中国疾病预防控制中心病毒病预防控制所共同出资设立。疫苗中心将建设4条中试生产线和综合实验室以及相关配套设施,病毒性疫苗中试平台、病毒性疫苗中试平台、细菌性疫苗中试平台、昆虫细胞中试平台、基因工程酵母中试平台等五大中试平台均拥有多项国际先进技术和工艺,可承担国家及地方相关领域和项目的工程化研发和技术支持。
中生集团北生所研发的今年即将进入二期临床B阶段的艾滋病疫苗“天坛株”为全球三家进展领先之一:中新网12月1日电,首都医科大学附属北京佑安医院科主任吴昊今日在介绍治疗艾滋病的新突破时指出,中国的疫苗研制进度很快。目前,在佑安医院已经完成了二期临床研究。
近期高管的频繁调动则意味着集团整体上市并进入央企首批混改试已是经箭在弦上,一触即发。
身处全球最具潜力的市场,参照国外动辄上千亿元市值的血液制品企业,即将借子公司天坛生物整体上市的中国生物集团蓝筹之路即将出发。数据显示,目前百特 市值2400亿元,CSL贝林市值2104亿元,基立福市值1467亿元,天坛生物【中生集团】的仅市值还不及国际巨头百特公司的二十分之一。 考虑到整体上市后行业龙头与市场蓝筹的溢价因素,天坛生物未来成长空间十分巨大。

股价催化剂:正式宣布进入混改试点、中生集团整体上市、血液制品价格管制放开、重磅新药干扰素上市、OPV的WHO认证进展、重磅疫苗IPV进展、H--7N---9疫苗上市、艾滋病疫苗顺利进入临床2期B及美国 的CAR-T免疫疗法热潮等重磅利好将成为股价爆发的刺激因素。
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okitty

15-05-26 14:01

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这个可是震撼的名字啊,给个5000亿市值都嫌少,不过国药和中生一个简单的事偏偏拖拖拖,莫非要强哥过问才干点实事?
[引用原文已无法访问]
追随上涨

15-05-18 21:16

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里面 的资金莫要装死。行动起来。
追随上涨

15-05-12 16:52

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中国生物
st乔峰

15-05-05 12:01

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发改委:6月1日起取消绝大部分药品政府定价

国家发展改革委关于加强药品市场价格行为监管的通知
2015年05月05日 11:50
来源:发改委网站 

2人参与 0评论
发改价监[2015]930号

各省、自治区、直辖市和计划单列市、副省级省会城市、新疆生产建设兵团发展改革委、物价局,深圳市市场监督管理局:

为贯彻落实国家发展改革委、卫生计生委、人力社会资源保障部等部门《关于印发推进药品价格改革意见的通知》(发改价格[2015]904号)精神,规范药品市场价格行为,维护药品市场价格秩序,保障药品价格改革顺利实施,现就加强药品市场价格行为监管有关问题通知如下:

一、充分认识加强药品市场价格行为监管的重要性

药品价格涉及广大群众的切身利益,药品价格改革必须坚持放管结合,在取消绝大部分药品政府定价的同时,进一步强化医药费用和价格行为综合监管,促进建立正常的市场竞争机制,引导药品价格合理形成。各级价格主管部门应当深刻认识到,在改革后绝大多数药品价格水平由经营者自主制定的同时,加强药品市场价格行为监管,是维护药品市场价格秩序和保障药品价格改革顺利实施的重要措施,也是价格主管部门推进职能转变、工作重心加快转向事中事后监管的必然要求,务必高度重视、精心组织、扎实推进。

二、立即组织开展专项检查,集中整治药品市场价格秩序

各级价格主管部门要立即组织开展为期半年的药品价格专项检查。检查对象是药品生产经营企业、医疗机构、疾病预防控制中心、血站、药品集中采购平台等单位,检查重点是竞争不充分药品和特殊患者的特殊用药价格,检查内容是上述单位是否存在借药品价格改革之机实施扰乱市场价格秩序的以下违法行为。

(一)捏造散布涨价信息,哄抬价格,扰乱市场秩序的行为;

(二)相互串通、操纵市场价格的行为;

(三)滥用市场支配地位,以不公平的高价销售药品的行为;

(四)虚构原价、虚假标价、先提价再打折、误导性价格标示、隐瞒价格附加条件等价格欺诈行为;

(五)集中采购入围药品擅自涨价或者变相涨价的行为;

(六)实施基本药物制度的基层医疗机构和改革试点公立医院不按规定执行药品零差率政策的行为;

(七)公立医疗机构销售药品不按照规定执行药品加价率政策的行为;

(八)药品生产经营企业及医疗机构不按规定执行低价药价格管理政策,突破低价药日均费用标准的行为;

(九)政府定价药品突破最高零售价格销售的行为;

(十)不按规定执行明码标价与收费公示制度的行为。

三、加大执法力度,依法严肃处理药品价格违法行为

药品市场价格行为专项检查由国家发展改革委统一部署,省级价格主管部门负责具体实施。各省级价格主管部门要制定本省专项检查实施方案,并根据价格举报、价格监测、媒体报道以及市场巡查发现的线索开展针对性的重点检查。国家发展改革委将派出督导组赴部分地方督导专项检查工作,并组织部分省份开展交叉检查。各省级价格主管部门要采取直接检查、重点督查、交叉检查、下查一级等多种方式,加大检查力度,保障专项检查工作顺利开展。要吸收多年来开展医药价格专项检查的有益经验和行之有效的做法,结合药品价格改革后主要由市场竞争形成价格的新情况,综合采取多种方式方法,确保专项检查取得实效。

各地要严格依法行政,加大对药品价格违法行为的处罚力度。对于哄抬特殊患者的特殊用药价格等性质恶劣、情节严重的典型案件,要依法从严处罚并通过新闻媒体公开曝光,有效震慑违法经营者。要建立信用奖惩机制,把药品价格违法行为列入价格诚信记录,其中涉及药品生产经营企业的严重违法行为,要根据相关规定列入药品集中采购不良记录,建议有关部门依法取消相关企业产品入围资格,两年内不接受该企业任何产品集中采购申请。

四、加强药品价格监测,促进药品市场价格信息透明

各级价格主管部门要健全药品价格监测体系,探索建立跨部门统一的药品价格和市场交易信息平台,加快与医疗卫生、医疗保障、药品监管等部门的信息共享,完善药品价格和交易数据采集报告制度,掌握药品真实交易价格数据,形成监测监管合力。当前的重点是做好竞争不充分药品出厂(口岸)价格、实际购销价格的监测和信息发布工作。对价格变动频繁、变动幅度较大,或者与国际价格、同品种价格以及不同地区间价格存在较大差异的,要及时研究分析,必要时开展成本价格专项调查。

五、健全教育防范和日常监管制度,引导经营者自觉规范药品市场价格行为

各级价格主管部门要完善提醒告诫制度,有针对性地向药品生产经营企业和医疗机构解读药品价格改革政策,宣传价格法律法规,提醒经营者自主定价应当依法合规,指导经营者把握自主定价应当遵循的原则和规范,自觉维护药品市场价格秩序。要建立与相关行业协会的联系制度,充分发挥行业组织的作用,引导行业经营者加强价格行为自律,开展公平合法有序的市场竞争。要加强药品市场价格巡查,充分运用宣传、抽查、服务等方式,督促经营者按规定落实药品明码标价和医疗服务收费公示制度,鼓励经营者实行明码实价,帮助经营者规范药品价格行为。要落实网格化监管制度,明确巡查要求,提高巡查频次,加大巡查力度,实现巡查常态化。明码标价和收费公示巡查要覆盖大部分医疗机构、疾病预防控制中心、血站和社会零售药店。

六、强化社会监督,建立全方位多层次的监管机制

各地要借助全国12358价格举报管理信息系统,鼓励全社会共同参与规范药品价格行为。要完善举报工作机制,合理调配执法资源,强化举报工作力量,保持举报系统畅通。要热情接听投诉举报和政策咨询,耐心解释药品价格改革政策和加强药品市场价格行为监管的举措,努力化解社会疑虑和药品价格矛盾。要高度重视、快速办结药品价格举报案件,及时退还多收患者的价款,切实维护患者的正当权益。要加强药品价格投诉举报数据分析,敏锐捕捉热点问题和突出矛盾,迅速采取针对性的监管措施。要充分发挥新闻媒体的舆论监督作用,深入解读药品价格改革的意义、内容和预期目标,广泛宣传药品市场价格行为监管措施,营造良好的舆论氛围。要及时澄清错误解读药品价格改革政策的虚假新闻或误导性报道,快速查处新闻媒体反映的药品价格违法行为,曝光典型的违法案例。要创新宣传方式,在加强电视、广播、报纸等主流媒体宣传的同时,加大在网络平台上的宣传力度,借助政务微博、微信公众号等工具,拓宽宣传渠道,提高宣传效果。

各级价格主管部门要组织人员特别是一线执法干部认真学医药卫生体制改革和药品价格改革政策,深刻领会改革的主要内容、政策界限以及加强药品价格行为监管的重要意义。要认真研究药品价格改革后价格运行情况、价格违法行为特点趋势,就如何建立药品价格行为规则、加强事中事后监管、构建监管长效机制等问题,提出对策建议,促进政策完善和改革深化。要善于总结药品市场价格行为监管取得的成效和存在的问题,提出有针对性的、切实有效的工作措施和建议。专项检查情况在2015年12月31日前报告我委(价监局)。
st乔峰

15-04-23 12:38

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安信证券-生物医药行业:“满血”复活,长牛开端-150412

■血制品是药品价格市场化预期下最受益的子行业:药品价格管制放开是大势所趋,血制品是药品价格市场化预期下最受益的子行业。由于供需缺口的存在,放开价格管制后,短期涨价是必然的,长期来说激活了行业发展潜力,浆源、血制品企业、渠道商、医院整个产业链上每个环节,都将会得到合理的利润,拓展浆源扩大再生产成为产业链各环节的共同目标,行业将迎来快速发展阶段。从血制品使用结构看,从当前白蛋白为主向静丙为主过渡是必然趋势,从短期价格比较看,白蛋白提价空间有限,但是静丙价格涨幅还有约一倍空间;随着静丙的适应症不断扩大,临床使用量和比例将逐步提高。从弹性的角度看:第一梯队企业ST 生化、天坛生物博雅生物华兰生物;第二梯队企业:博晖创新沃森生物上海莱士;第三梯队企业:人福医药汉森制药等。
  ■与成熟市场比较看,我国血制品行业还处于初级阶段:从供给端看,我国采浆量与美国比差距较大,美国采浆量居全球之冠,2014 年单采血浆量超过了3 万吨,近10 年来采浆量呈现出稳定增长的态势。
  我国13 亿人口, 2013 年采浆不到5000 吨,差距悬殊,静态比较按照目前白蛋白使用量为供需均衡(因为白蛋白可以进口,不考虑静丙与小制品使用量逐步提升等因素),我国短期需要有10000 吨的采浆量。从需求端看,我国血制品临床使用还属于初级阶段,血浆利用率较低,从血浆中提取的制品数量少,价格端看静丙等制品还有较大提升空间,静丙将取代白蛋白成为血制品领域最重要的品种,销售额最高的品种。国际上血制品行已经形成寡头竞争的格局,我国行业集中度还有待提升。
  ■未来我国血制品行业发展路径推测:血制品行业大概率会经历几个阶段:1)量价齐升;短期3-5 年内,血制品终端价格呈稳步上升态势,产业链各环节利润合理调配,各环节力量都将往浆源开拓方向集中,行业发展的压制因素消除,血制品企业将迎来波澜壮阔的景气行情。2)行业内企业分化阶段;浆源拓展缩小了供需缺口,终端血制品使用率提升相对慢于采浆量供给增加,供需格局的恶化血制品价格将会下行,血制品企业开始分化,血浆综合利用率高、有品牌积淀的企业逐步胜出;3)行业集中度提升,寡头垄断格局形成;第二阶段的尾声,胜出企业开始兼并收购破产企业,行业集中度大幅提升,形成类似国际上寡头垄断的格局。走完我们推测的路线图,也许需要10 年以上的时间。
  ■风险提示:药品价格形成市场化调节政策慢于预期。
st乔峰

15-04-14 23:36

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医药生物行业:血制品行业增速加快

04-14 15:34 方正证券
  药品价格改革方案将公布,血液制品有望提价。去年 11 月底发改委下发《推进药品价格改革方案意见的函》(征求意见稿),计划取消药品最高零售价, 至今尚未出台正式文件。 我们判断,文件正在等待国务院批准,今年年内出台是大概率事件,且很有可能是上半年。 最高零售价取消之后,血液制品最有望提价:1、不受招标价限制;2、产品供不应求; 3、 占用医保资金少; 4、 符合多方利益,包括患者利益。
  血液制品提价反而将扩大需求。 目前多数血液制品出厂价接近最高零售价, 医院在血液制品上没有利益, 需求完全刚性;而一旦取消最高零售价,医院也可以按 15%加成定价,利益增加;特别是静丙,适应症非常广泛,在国际上是用量最大的血液制品,但在国内,仅用于严重感染和免疫力缺乏,科室拓展空间非常大,医院有了利益之后,预计静丙的科室拓展也将更加容易。
  预计未来采浆量增速将加快。 我们判断,未来政府对一些过于严格的浆站管理政策有可能放松: 1、国内新建浆站数量近两年都在两位数,高于以往;2、广东省已经允许持有居住证的人员献浆,而不仅是户籍人员,虽然仅对外来人口较多的省份有意义,但至少表明过于严格的管理政策有放松迹象;3、我们判断献浆时间间隔有缩短的可能。
  华兰生物: 估值不高的血液制品领先企业。 不考虑提价情况下, 我们测算 2015~2016 EPS 分别是 1.17/1.38 元,提价后 EPS 分别为 1.52/1.79元(考虑到提价是永久性的,所以 2015 年按全年血液制品都有提价贡献测算) ,提升幅度 30%,按提价后的 EPS,15PE 仅 28 倍,估值不高,我们判断,由于提价后静丙市场容量将扩大, 血液制品估值还将提升,给予华兰生物“强烈推荐”评级。
  博雅生物:新建浆站弹性大,业绩增速将加快。我们测算 2015~2016EPS 为 1.15/1.56 元(YOY 分别为 25%/36%),提价后 EPS 分别为1.69/2.23 元(提升 47%/44%) ,提价弹性大是由于吨浆利用率较低,以及纤原占比高。 提价后 15PE 仅 36 倍,考虑到公司新建浆站和明年新批产品带来的业绩弹性,当前估值不高,给予“强烈推荐”评级。
  其他主要血液制品公司: 上海莱士: 测算提价将提升 EPS 30%, 看好公司并购战略,暂无评级;天坛生物:测算提价将提升 EPS 29%,高估值反映市场对国企改革和资产重组的较高预期,关注明年 3 月前解决同业竞争,评级“推荐” .
  风险提示: 政策出台不确定; 提价幅度为测算,实际情况可能有差异。
st乔峰

15-03-29 14:24

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腾讯财经:我看了您最近在中国媒体上发表的文章。您希望中国和中国人在未来15年的全球发展中承担更重要的角色。为什么您对中国如此有信心?和其他国家相比,在哪些领域,中国创新更有优势呢?

比尔·盖茨:盖茨基金会宗旨就是在未来15年中帮助最贫穷的国家的人们,让他们的生活比以往任何时期都改善更快,降低儿童死亡率,减少营养不良,而我坚信中国在未来15年中将扮演非常重要的角色。在过去的30年,中国在如何建立激励机制、如何提高大学教育水平、实现科技突破等方面积累了丰富的经验。一些突出领域包括农业,如稻米产量提高方面,中国比任何其他国家都有发言权,再比如,中国在牲畜饲养方面也有领先经验,有创新的动物疫苗产品等。而目前中国这些优势很大程度上仅仅让中国受益,因为药品监管规定的不同,中国健康领域的产品还未能大规模走向世界。

我觉得现在中国在持续提升创新力和向其他国家输出这些创新方面体现出了很强的决心。比如,盖茨基金会和中国生物技术集团公司(CNBG)合作,研发生产了乙脑疫苗,这是中国第一支通过国际认证、销往海外的疫苗,价格低、而且很有效。在亚洲地区因为这样的疫苗拯救了很多生命;再比如,我们还投资了一家冰箱公司,用创新的办法为疫苗提供冷藏,特别适合电力供应的偏远地区,这个技术让我们有能力让更多贫穷地区的孩子可以用上疫苗,拯救更多的生命。

无论是我在微软还是现在在基金会的工作中,都看到创新在中国的发展,特别是在基金会,我们致力于推动这些创新不仅仅帮助解决中国自身的挑战,更是将这些创新用于解决其他国家面临的健康和发展的不平等问题。
okitty

15-03-20 17:26

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近期走势流畅,量价配合还可以,新高后海阔天空
okitty

15-03-20 17:24

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天坛生物会改名中国生物嘛?
st乔峰

15-03-18 22:43

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生物医药行业:关注药价改革催生的投资机会

03-18 09:10 证券时报网
  投资建议
  医药行业上周继续上涨3.04%,年刜至今累计上涨20.49%。年刜至今,医药电商、基因测序、细胞治疗等主题投资轮番演绎,相兲个股短期涨幅过大,迚一步上行空间有限。我们维持乊前的观点,今年是医药行业的变革乊年,招标加速、药价改革,虽然对行业整体难称利好,但让我们能更加清晰地判断医药卫生体制改革的斱向,据此总结出四大投资主线。
  1,建议重点兲注血制品行业受益于药价改革加速的投资机会,血制品供求兲系紧张,企业话语权大,且多数省仹无需招标,最高零售价取消后,将迅速实现提价。继续强烈推荐华兰生物,建议兲注天坛生物、単雅生物。
  毒麻精类制药企业的产品竞争栺局较好,兲注人福医药恩华药业
  2,创新药、高品质仺制药企业有望长期仍政策中获益:随着招标迚展加快,在近几年的招标间隔期获批品种多的企业,将借此次招标导入市场,终于迎来新品种放量的机会,将明显受益,另外CFDA承诺加快新药审评,利好创新型企业恒瑞医药天士力、海思科等。也可兲注近年有新品种获批,贡献业绩弹性较大的企业,如莱美药业、浙江震元、福安药业等。
  3,公立医院改革的推迚,鼓励社会办医政策的持续落地,云联网医疗的収展,将利好医疗服务企业和向服务延伸的企业:推荐爱尔眼科,和佳股仹,鱼跃医疗,兲注迪安诊断等。
  4,此外我们继续看好国企改革的投资机会,建议兲注国药股仹、上海医药等。
  上周行业要闻荟萃
  “两保”幵轨争取今年完成,价改或有大突破;国家医保目彔调整在即;
  BAT接违布局云联网医疗;创新驱动促迚中药产业转型升级;珠海财政补1亿实行医改,取消药品和耗材加成;东软涉足云联网医疗建“宁波亐医院”;
  年销售28亿美金的肺癌药物专利案在德败诉;强生与Halozyme联手开収单抗药物daratumumab;Zafgen新产品beloranib或带来减肥曙光。
  上周回顾
  上周医药行业上涨3.04%,同期沪深300挃数上涨4.41%,医药跑输1.37个百分点。医药板块居所有一级行业涨跌幅排名第十九名。医药各子行业中医疗器械、医药商业和医疗服务跑赢沪深300,其中医疗器械本周涨幅仌旧最高,达6.10%。
  风险提示:药品降价,反商业贿赂,医保控费。
  (平安证券)
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