上证50ETF期权2月9日上市，将对上证50板块引起轩然大波！

从海外经验看期权推出后的市场反应

1. 股票期权交易对其标的股会产生什么影响？
答： 总体说来，股票期权交易对标的股的影响主要表现在对其价格、波动率以及交易量等几个方面。

(1) 利好标的股，或带来标的股大幅上涨。

股票期权具有双向交易等特点，有利于优化资产配置，将会催生更多丰富的投资策略，甚至带来新的套利机会。此外，我国股票期权主要采用实物交割，因此期权组合投资策略对标的股需求加大，因此会对股价造成正面的刺激作用，可能带来股价大幅上涨。

(2) 长时间内降低标的证券波动率。

我国股市投机气氛较浓厚，行情看涨则一拥而入，行情看跌时便一哄而出，导致股价大幅动荡。造成这种助涨助跌现象的重要原因是长期投资者无法在市场上规避股价波动带来的系统性风险，因而在行情看淡时不得不抛售股票。如果推出股票期权交易，长线投资者为避免股票下跌而带来的损失可买入或卖出相对应或者相近的股票期权进行套期保值，从而锁定投资损失，增强持股信心。而且当股票现货市场的价格缺乏理性时，股票期权市场由于其自身的功能会抑制这种非理性的倾向，促使股价向合理的价值回归。所以，规避风险、发现价格的功能使得股票期权推出后可以降低股价波动，保持股票市场稳定运行。

(3) 提高标的证券的成交量。

由于期权具有灵活的功能，并且我国股票期权采取实物交割方式，必然会吸引大量的投资和投机资金参与从而显著增加标的股的交易量，提升其在A股市场的活跃度，为许多许多投资策略带来了便利；另一方面也将会给证券及期货公司等带来客观的经纪等业务收入增量，利好国内金融业发展。

(4)有利于各类产品创新。

期权的推出还有助于开发各种新型产品，如保本产品，还可以催生出一些波动率管理策略，套利策略等，所以期权的推出会活跃各类产品和金融创新，对整个金融市场起到一个积极的作用。


境外数据也说明了期权上市对整个股票市场将会产生非常积极、正面的影响：首先会刺激股价上涨和股票成交量的大幅上升，我们可以发现印度、日本等国家由于衍生品种类有限，股价的反应最为激烈。所以，像我国这样衍生品有限的国家，推出期权将很有可能对股价产生很大的刺激；其次期权推出会对稳定股票市场、风险管理方面产生很积极的影响，并且会带动各类产品创新，从而极大地活跃整个金融市场。