战略转型第一阶段已实现,后续经营有望持续好转。近年来苏宁致力于理顺线上线下渠道利益关系,积极布局入口资源、改善品牌结构并完善信息物流系统,并取得不错进展。根据
网易财经数据,2014年双十一苏宁销售额同比增长超 700%,移动端销售占比达 38.9%,电商年度“华山论剑” 交出靓丽成绩单。考虑到双十二即将来临,且公司近期营销显着增强,我们判断 4Q 经营仍有望保持高增速。随着信息&物流系统完善、品类建设推进,公司经营有望持续好转。
股价具备安全边际,跨境电商、第三方物流开放等项目近期有望落地。苏宁员工持股计划成本为 8.63 元,考虑到战略投资者弘毅投资成本价约 12 元(扣除分红,2015 年 7 月解禁),目前股价仍具备较强安全边际。根据 wind 资讯,近期苏宁跨境电商项目有望落地,物流平台也可能向第三方开放,届时苏宁经营有望进一步夯实。