2015年有牛股机会的600195

国药集团混合制改革方案获国资委批准。

600195  即将雄起！

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600195 正有走强的迹象！

2015年把握一主一副两条投资线索。
　　1、主线:行业基本面反转。猪价经过4年多的长期熊市,养殖户深度亏损,产能去化充分,15年生猪供给将迎来大幅下降,种子行业库存过剩的状态经过两年的去库存已经明显缓解,预计15年养殖产业链和种子行业将会迎来基本面反转。
　　 2、副线:土地流转和国企改革。农业板块小市值公司多,各种概念容易被资金热炒。今年土地流转和国企改革政策密集出台,未来随着政策的落地相关公司会有进一步的投资机会。
　　重点关注养殖、饲料、种子三个子行业。
　　养殖行业:今年猪价低位运行,养殖户深度亏损,产能持续去化。本文深入分析了影响猪价的各种因素,并得出目前阻碍猪价上涨的主要是产能去化的滞后性、产能去化带来的短期出栏量的提升、屠宰场压价等短期扰动因素,生猪产能创出历史新低并还在持续下降的情况下,短期扰动因素都将被供给不足所抹平,我们看好猪价2015年上涨。
　　饲料行业:饲料行业与养殖行业景气度高度相关,并存在一定的滞后性,猪料是饲料行业中成长空间最大的子版块,也将会最直接受益于猪价上涨,建议在猪价上涨开始后适时布局猪料龙头。
　　种子行业:种子行业近几年行业增速下滑主要是由于行业扩产过快,库存过剩,14年起行业库存出现拐点,预计15年库存将持续下降,行业盈利能力和增速将随库存去化的过程而上行。
　　行业评级及重点关注标的。
　　农林牧渔行业的权重板块养殖、饲料、种子2015年都有望迎来景气度反转,土地流转和国企改革15年将持续落地,我们维持农林牧渔行业的“看好”评级。重点关注以下标的:
　　牧原股份( 002714 ):生猪养殖龙头,受益猪价上涨;
　　正邦科技( 002157 ):大幅扩张养殖产能,猪价弹性大;
　　大北农( 002385 ):猪料行业龙头,互联网农业第一股;
　　隆平高科( 000998 ):中信集团成为公司大股东,利好长期发展;
　　登海种业( 002041 ):新销季预售情况良好,行业景气改善。
　　风险提示宏观经济大幅下滑,疫病风险,原材料价格波动风险。

公司2013年的生物制品销售是12亿，毛利率59%。

中国动物疫苗行业市场规模将达到175亿元左右。
 
　　博思数据发布的《2015-2020年中国动物疫苗市场现状分析及投资前景研究报告》共六章。介绍了动物疫苗行业相关概述、中国动物疫苗产业运行环境、分析了中国动物疫苗行业的现状、中国动物疫苗行业竞争格局、对中国动物疫苗行业做了重点企业经营状况分析及中国动物疫苗产业发展前景与投资预测。您若想对动物疫苗产业有个系统的了解或者想投资动物疫苗行业，本报告是您不可或缺的重要工具。
 
　　动物疫苗是接种动物后使其产生主动免疫，预防疾病的一类生物制剂。全球动物疫苗传统市场主要为欧美等发达国家，目前占比仍达60%左右。近年来，由于质量安全、高度成熟等因素影响，欧美动物疫苗市场增长放缓，未来中国等新兴国家动物疫苗市场的快速增长将成为全球动物疫苗市场的新亮点。
 
　　2015-2020年，中国动物疫苗市场规模保持26.3%的高速增长，2014年达到115亿元左右。其中2007-2010年的增长主要政府招标苗扩容推动，而2014年之后的增长主要由市场苗扩容推动。中国动物疫苗市场基本由国内企业占据，自给率达90%左右。
 
　　由于政策因素，中国动物疫苗产品划分为强制免疫疫苗和市场苗。目前，中国强制免疫疫苗包括口蹄疫、禽流感、猪蓝耳、猪瘟和小反刍疫苗5类，市场苗的主要品种包括猪圆环疫苗、鸡新城疫苗、猪细小病疫苗等。2014年之后，中国政府招标苗市场竞争激烈，成长空间有限；而市场化疫苗则发展较快，2014年占比已达到40%-50%之间。
 
　　按动物属性划分，动物疫苗可分为猪用疫苗、禽用疫苗、牛羊用疫苗、宠物及其他疫苗等，2014年中国猪用和禽用疫苗占据了动物疫苗市场80%以上的市场份额。此外，中国宠物产业的兴起正拉动宠物疫苗需求快速增长，而目前中国商品化的宠物疫苗很少，主要依赖进口产品，未来中国宠物疫苗市场将有较大的发展空间。
 
　　随着中国养殖业规模化程度逐步提高，动物疫苗需求将继续稳定增长。预计未来几年中国动物疫苗行业有望保持15%左右的增长速度，2016年中国动物疫苗行业市场规模将达到175亿元左右。
 
　　2006年，中国实施兽药GMP强制认证，提高行业准入门槛，促使动物疫苗企业数量大幅下降，行业集中度有所提高。2014年，中国动物疫苗上市企业中，市场占有率最高的是中牧股份，达10.5%。其次分别为金宇集团、天ks物、大华农等，三者市场占有率之和达15%左右。
 
　　本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自 国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。

明年的国企改革， 600195 所在行业应该是属于竞争性，引入战略投资者的可能性非常大。

600195

公司持有金达威（ 002626 ）无限售条件股7600多万股，成本仅5000多万。本月刚减持了230万股，公司公告称所得利润就达5000多万。光此一项股权收益，就达近20亿现金。其实比所谓的参股券商公司一点也不逊色。