一周主流指数分级B基复盘及点评_topline

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1、券商系：代表150172、150201、150178

本周券商冲高回落，虽然下半周遭遇了前期获利盘的打压及申购资金的抽血，但板块指数涨幅近10%，三只B基本跟随标的指数走，其中150178和150201与母基标的指数更贴近，150201本周仓
位终于满位，150172由于高溢价存在，波动显得更剧烈，该基周三强行冲板抬高溢价后，周五遭到本周二申购母基的套利资金严重打压，这部分资金在周五时拆分出来的B基成本仅1.375元。
2、金融系：代表150158、150013
本周银行震荡向上，在3000点冲关和3091新高点位发挥了重要作用，指数涨幅8.675%，保险作为金融一系跟涨，涨幅近14%，加上券商涨幅。金融系主要代表150013涨幅达到16.2%，150158涨
幅达到30%，大幅高于前者，一是其杠杆明显高，二是150158在周初时有折价优势，三是本周A份额150157折算跌停产生恐慌抛盘导致估值明显下降，抬高了B份额。
3、地产系：150193、150118
本周地产指数基本持平，150193和150118母基两者母基一个是中证800地产，一个是国证地产，略有差别，目前均有2%左右的折价。
4、深成指系：代表150019、150023
本周出现严重的二八行情，资金量表现并不充沛，虽然指数创新高，但并没有出现我们期待的个股普涨局面，因此深成指399001走势不佳，以此为标的指数的150019和150023表现平平，基本是跟随指数在走，折价变化也不大，和上周差不多。
5、沪深300系：150146、150052
150146母基属于高贝塔型，与沪深300同步性差，这既是优点也是缺点，150052母基则是标准跟随沪深300指数走，所以两者会有区别，本周150146弱于150052，但考虑到150146的折价优势，其实两者也差不多的
6、军工系：代表150187、150182、150206
本周军工振荡向上，周一军工系在成飞重组失败影响下，均大幅低开，150187、150182、150206开盘一瞬间出现了3%-5%的折价，但这几乎是昙花一现的买点，很难抢到，随后在军工板指报复性反弹情况下开始连续两天上涨。综合看来，这三只B基在上周套利大军的冲击下连续跌停，溢价被抹平后，本周主要是跟随标的指数走，目前三者折价均在2%左右，三者从属性上来说，区别不大，尤其是军工B和SW军工B，几乎没区别，但人气有所差别。
7、创业/中小板：代表150153、150086
本周创业板仅周一在蓝筹歇息的空档涨了一下，随后从周二起回调，创业板指数下降1.7%，150153本周跌幅3.88%，跌幅超过2倍，主要是创业板在有筑顶趋势的压力下，150153卖盘增强，折价上升，150086分析同150153。
8、资源系：代表150097、150101
其实这二者不属于同类，虽然都是矿产资源，150097偏有色多一些，而且杠杆较高，150101偏煤炭多一些，因此会产生分化，本周煤炭指数好于有色指数，因此150101走势要更好
9、医药系：150131
其实医药系的B基有好几个，因为不是热门B基，选一个关注就可以了。本周医药板指同创小板走势相似，周一上涨后出现回调，母基标的指数下降1.76%，150131下降3.37%，截止到周五折价已被修复，小幅溢价。

综合来看，本周指数分级B基中，除了150158表现抢眼以外，其它的都表现平平，部分偏冷门的甚至下跌，随着更多板块内部分化，除了金融系，以后B基再出现11月下旬到12月初那种暴涨局面的可能性并不高，也很难再出现大规模的套利了。

下周B基操作展望
大环境方面，下周一仍有四只新股抽血，但比较市值总和，影响较周五要小的多，周五虽然大盘顶住了压力，但资金也面临紧张，在这种局面下，下周资金走向集中，可能板块分化依然严重

，也许会继续呈现二八格局，601部队也许依然风光，但601中真正的好货已经被炒高，短线也不排除获利资金调仓的可能。下周的关键是周四的万亿申购资金回归，虽然不会全部流入股市，但也足以大幅提振行情，这部分资金需要大容量板块来装，届时他们是会选择调整充分的券商，还是估值低有降准预期的银行，还是已被炒高的一带一路、中马、601一系，又或者如全面播种，实现个股普涨？
1、券商系：
只要牛市预期存在，沪深两市依然较高成交量，券商始终是上升的主心骨，但本周券商板指涨幅10%，较前几周下降，而且开始出现明显分化，以后券商将是慢牛格局，券商系三只B基将具备
中线投资价值（也许操作券商个股更有意义）。短线方面券商剧烈震荡难免，仍可以通过技术手段，利用B基高杠杆来实现暴利。下周初，券商继续震荡的可能性较大，周五进去的抄底资金会不
会周一跑出去追击601很难说。不过券商大幅下挫的可能性较小，获利盘跑的差不多了，谁愿意挖一大个坑，等着申购资金回来填？三只B基方面，150201和150172属性开始接近，在选择方面，前者有折价优势，后者有人气优势，如果高抛低吸做价差的话，选择波动大的150172更好，短线持有的话，150201和150178更合适。
2、金融系：
金融系我最看好，这部分主要仓位是银行，估值很低，下行空间有限，而且有降准预期，如果周末出降准，那么下周格局会大变化，资金会涌入银行和地产，同时带动券商和保险，上证指数爆拉，在目前资金不宽裕的情况下，会呈现二八甚至一九格局，这不是管理层希望的，最好的方式，是等银行在降准预期下震荡上升到一定高位，大盘指数有一定基础时，再抛出降准利好兑现，影响程度会缓和的多，但无论怎样最终结局相差不会太大只是过程不一样，因此150158和150013在降准出来之前，还是很有空间的，可以选择150158高抛低吸，也可以选择150013坚定持有。
3、地产系：
最近走的不愠不火，地产估值不高，风险不大，是降准的直接受益者，可同金融系一样短线持有，耐心等待爆发到来，但不适合中长期持有，降准之后咱就跑哇，房地产行业严峻啊，当前有一定的折价优势，小仓位参与一下不错。
4、深成指系：
按以上分析，普涨格局在周四以前出现的可能性较小，因此150019和150023在此之前建议逢低布局，一旦个股普涨，这两个的高杠杆优势充分发挥，也很生猛。
5、沪深300系：
操作方式与理由同上，想要继续拉高指数，资金是最重要的，等周四吧
6、军工系：
对军工了解不多，不考虑参与
7、创业/中小板：
在创业板和中小板中，好货有很多，需要筛选，个股选择才是最重要的，但板指方面，会被大量早已经炒的高高在上的高估值股拖累，当前主流又是蓝筹股，所以相关的B基不看好，即使现在折价不错也不考虑参与，A基倒是不错。
8、资源系：
看好有色和煤炭就搞吧，但是有色分化严重，受国际原油大跌拖累，煤炭倒是不错，不过持续性值得推敲，参与的话优先选择150101。
9、医药系：
医药系分化也严重，有些估值很高，但有些成长性很好，因此板指走向不好确认，个人认为在目前牛市上升格局中，中线并不看好，但可作为短线防御品种选择。

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