融合通信助力4G

漏了即将停牌的日海通讯

国务院：鼓励宽带免费提速 推出流量不清零服务  总理李老板主持召开国务院常务会议，会议确定，鼓励电信企业尽快发布提速降费方案计划，实施宽带免费提速，使城市平均宽带接入速率提升40%以上，降低资费水平，推出流量不清零、流量转赠等服务。

宽带 中国2015方案明确目标：新增2亿4G 用户  中国工业和信息化部8日发布“宽带中国”2015专项行动的意见，明确了2015年目标，即新增2亿4G用户，以及新增光纤到户宽带4000万户。根据行动方案提出的目标，今年要新增8000万用户光线覆盖，在移动网络方面，新建基站超过60万个。

工信部：四大举措推进“互联网 +”计划·28日讯，第一，大力推进“互联网+制造业”；第二，大力推进“互联网+中小企业”；第三，加快互联网中的宽带 、网速和其他基础设施服务的配套建设，降低资费；第四，进一步改善和加强互联网相关技术支撑体系

宜通世纪

随着FDD-LTE牌照的发放，中国电信和中国联通发力4G网络建设，为其流量经营提供管道支持。2015年，三大运营商整体资本开支将增长9%。产业链上的上市公司将持续受益。

　　中国电信2015年干线光缆线路工程(第一批)光缆采购项目招标结果已经出炉，包括光缆、光缆接头盒和硅芯管。据悉，广东电信将以百兆光纤宽带为骨干网匹配百兆4G制式网络。

　　资本开支整体增长9%

　　受移动用户渗透率饱和、语音业务遭到OTT厂商侵袭等影响，电信运营商收入增速放缓，业绩开始下滑。2014年，三大运营商合计实现收入12497亿元，同比持平；合计实现净利润1309亿元，同比下降8%。

　　但值得注意的是，流量收入持续增长，2014年移动宽带收入达1506亿元，同比增长43%，目前体量虽小但空间巨大，将成为运营商未来的主要增长点。分析人士指出，在此背景下，运营商将加大对网络的投资，以满足日益增长的流量需求，同时拓展流量经营，实现流量数据的价值挖掘。

　　年报显示，2015年，三大电信运营商资本开支整体将增长9%，达到4075亿元。其中，中国移动为1997亿元，同比下降6%；中国电信为1078亿元，同比增长40%；中国联通约1000亿元，同比增长18%。中国联通和中国电信资本开支大幅度增加，中国移动的资本开支也保持在相对高位水平。

　　分析三大运营商的资本开支发现，4G投资高达1532亿元，同比增长22%，IT支撑及新业务投入大幅增长36%至360亿元，成为运营商投资增幅最大领域。

　　产业链持续景气

　　三大运营商加大资本开支，产业链上的上市公司将最先受益。

　　中国电信2015年干线光缆线路工程(第一批)光缆采购项目中，包括光缆、光缆接头盒和硅芯管等。核心的干线光缆由烽火通信和中天科技中标，硅芯管和光缆接头盒中标厂商分别是凯乐科技及中天科技。

　　作为4G设备招标的主要受益者，中兴通讯2014年收入814.7亿元，同比上升13.6%。其中运营商网络板块实现营业收入467.7亿元，同比上升14.9%。公司称，主要原因是4G系统设备、路由器及交换机、光通信系统等产品营业收入上升所致。

　　大富科技一季度业绩环比回升，公司2014年第四季度实现归属于上市公司股东的净利润为3300万元，出现了单季最低值。公司预计，2015年一季度将扭转局面，走出低谷，业绩环比上涨幅度将超过100%。

　　除了基础设施投入，招商证券分析师指出，在流量爆发的背景下，运营商将加大对智能管道、流量大数据等领域的建设，信令、BSS、OSS以及运营商大数据相关子行业的企业将受益。

　　移动通信网优公司世纪鼎利预计，2015年一季度净利润为1717万-1816万元，同比大幅增长420%-450%。2014年，公司实现营收4.47亿元，同比增长27.3%，归属于母公司所有者净利润4386万元，成功扭亏。

（责任编辑：佟明彪）

华为将斥资6亿美元研发5G·这家中国电信设备制造商未来几年将支出6亿美元用于5G研发。华为轮值首席执行官胡厚崑介绍，华为将专注于将无线互联网与银行业和农业等传统经济部门集成，“提高它们的信息化程度，使它们更加智能”，他形容这是一场“新工业革命”。

·国资委部署2015年央企工作：积极参与一带一路 ·国资委表示，要积极参与国家推进“一带一路”、周边“互联互通”、非洲“三网一化”等战略。要以高铁 、核电、特高压 、4G 等具有国际竞争优势的产业为依托，带动我国装备、技术、标准、服务、管理走出去，努力打造中国品牌。

002545 东方铁塔，4G龙头

建筑股的下一棒是通信股？
  
  
  
  编者按：我们曾在12月17日推出了专题《券商股的下一棒是建筑股》，之后不久建筑股成为新的超级热点，也成为券商股之后走势最强、影响力最大的板块。建筑股启动是由于一带一路  政策刺激的，与之相关的工程机械股、钢铁股和铁路基建股也都在建筑股的带动下纷纷成为了超级热点。本期主题从主题投资的角度分析了一带一路主题，指出在建筑股之后，热点很可能会传递到通信股，因为通信股也是一带一路主题的一部分。
  
  来源：广发证券 的研究报告
  
  上周市场一个重要特征是，能够提供显著赚钱效应的主题数量进一步减少，上周仅有丝绸之路  、沪股通50、装饰园林、O2O  、多元金融与体育6个概念指数最终收涨，跌幅榜上，智能穿戴  、卫星导航  、石墨烯  指数跌幅位居前三。
  
  另一方面，主题配置的需求却在上升：在和投资者的交流中，我们发现市场越来越愿意或者说需要用主题的方式去思考选择哪些投资标的，然后用配置替代单纯的交易。
  
  因此，我们想特别指出，对于主题的配置思路，市场需要做出一些变化。
  
  一方面，强势主题行情的持续性加强了，例如我们一直看好的能够容纳大量低估值低涨幅大股票的一带一路主题，出现了波段式向上的行情。
  
  另一方面，由于强者恒强，百花齐放的格局不在，非强势主题出现较强表现的门槛也上升了。
  
  因此对投资者来说，更重要的是判断强势主题何时真正终结，在其真正终结时把握其波段行情。而不是寻找新主题，目前来看，大级别的新主题不是那么容易。当然我们期待明年关于十三五规划能够提供一些新主题。
  
  一个强势的大主题何时真正终结，我们认为一般来说，需要出现以下四种情形：
  
  该主题最强利好催化剂兑现（预期空间被封，无法再次上提）；
  
  该主题被利空证伪或者严重削弱；
  
  该主题被另一个新的大主题所替代（尤其是存量资金行情下）；
  
  该主题遭遇市场整体的系统性风险。
  
  从这个角度思考，我们认为，一带一路主题还未到终结时，其未来还会出现不断新的催化剂。考虑到一带一路主题表现有从建筑延展到工程机械，涉及标的也不断扩散，我们认为目前情况下，寻找一带一路下的新标的要比寻找新的大主题更合适。而最近，确实有不少已经较多配置了或者不愿再配置建筑和工程机械的投资者不断问我们的一个问题是，一带一路还可以挖掘些什么？
  
  我们本周提供一个新的方向：通信。这一样是基建的一部分，也是中国有能力输出的一部分，这个板块在4G  主题之后被认为缺乏想象空间，如今，“走出去“可以成为其新的想象空间。