关于股权众筹试点到底利好还是利空券商股，听专家说！(转）

截至2014年7月，国内有股权众筹、奖励型众筹、捐赠性众筹等不同形式的平台数十家不等，和海外众筹搞得风声水起相比，我国的众筹还处在一个基础起步阶段。一方面，社会对这一事物的认识仍然处于初级阶段；另一方面，众筹容易与涉嫌非法集资和《证券法》关于禁止公开发行证券的规定、监管制度缺失所引发的问题相关联。

但是众筹、特别是股权众筹融资是一种新兴网络融资方式，是对传统融资方式的补充，主要服务于中小微企业，对于拓宽中小微企业融资渠道，促进资本形成，支持创新创业，完善多层次资本市场体系均有现实意义。所以在目前中国经济处在增速换挡期和结构化调整阵痛期这个时点，寻求小微企业融资新渠道也成为了监管层的一大兴趣点。
华宝证券研报认为，考虑到目前中央经济政策上坚定了调整经济结构的信心，诸多像P2P、P2C等互联网金融产品逐步完善、逐步规范化，特别是此次中国证监会将众筹正式纳入监管范围，从而反映了众筹未来必将会规范化。同时，由于众筹纳入了证监会的监管，这意味着在很大程度上众筹有可能成为券商的一项全新业务点，特别是作为辅助企业融资业务的新工具。
但是，众筹业务的难点并不在于产品的标的或者结构，真正的难点在于产品的销售端。建立互联网的众筹平台只是第一步，如何做好这个平台，解决销售的渠道才是要点。余额宝这类产品凭借着平台本身强大的客户资源和客户粘性创造了互联网金融的神话，但是如果券商布局众筹业务的话，寻找或者打造一个开放和有影响力的互联网销售平台或许才是最重要的。在普通互联网销售平台上，若能进一步打造一个可以提供流动性的场所，比如一个互联网交易中心，那么众筹产品的风险性将会下降，流动性也会提升，产品的吸引力更是不言而喻。 华宝证券认为，众筹未来将是券商的重要创新业务，它的独特性质决定了将来将会有光明的前景。