与老葵商榷何为“投机”，兼议投资与投机：
@葵花宝典葵花兄所言，“投机”即投资机会。我认为投机就如同投资Investment一样、是一个字speculativeness，如果非要解释的话，我倒觉得将“投机”解释为投出时机、或者投资时机更显恰当，即投机是个时点、时刻、时段问题，而不是机会或风险，这样比较合理，供参考。
而“投资机会”，应是指证券的价值被市场低估时出现的机会，即股票市场价值低于其内在价值的情形。
1、关于投资。投资与投机，大家心里都有数，但如何定义，却众说纷纭。
1/玩世不恭的定义，投资是一次成功的投机，而投机是一次不成功的投资。
2/传统理论认为，投资就应该是局限于债券的范畴之中（ 见劳伦斯-张伯伦著《投资与投机》 ）。
3/后来，本杰明-格雷厄姆阐述为“投资是指根据详尽的分析，本金安全和满意回报都有保证的操作，不符合这一标准的操作就是投机”。
4/可见格雷厄姆将投资的定义从证券品种过渡到操作理念上。炒股也可以是投资（如，有护城河似的、雪茄烟蒂似的投资），而购买债券也可以是投机（如，垃圾债）。
2、关于投机。
1/对于投机者来说，懂得何时买卖要比懂得买卖什么更重要。
2/亏损的投机者要比获利的投机者更多，这几乎是一个数学定律。
3/运气起着压倒性作用。交易者经常搞不清，分析带来的是优势还是劣势，而不了解内情或第一手资料的分析往往被动。
4/投机者随着价格的上涨越来越乐观、随着价格的下跌越来越悲观。因此对投机者最大的威胁来自于心理因素。
5/投机者应这样看待股票价格：股票市场是一部分理性人与一部分感性人对股票价格进行随机选择进行投票的投票箱，投票价格即市场价格。与内在价值、公允价值无关。
6/因此，从本质上来说，只有少数投机者在尽可能长时间内能保持常胜不败，所以投机对个人来说都是埋下了祸根，最终结果都是大多数人惨败，所以说一胜九不胜。
3、随着金融环境的变化，投资者更加关心未来的趋势，使投资投机化。投机者，则也开始大量运用数理模型，进行分析。
4、就目前国内A股市场，我觉得：
1/对于股票，研究比较价值、研究市场中枢、分散投资几支股票、相对能够有效化解非系统性风险，跑赢
上证指数（悲观说，就是上证减5%，您能减3%；虽然这已经脱离满意回报范畴了），能做到如此的，即可算作投资。
2/A股市场，股票尚且也无法严格界定是投资还是投机。如果经过严格分析，可能一只都不能投；再者，我们无法发现企业持续经营的实证。
3/ A股市场，打涨停板者，乍看是绝对的投机。细心研究会发现，贝塔值最低，本金安全和回报还是有很大保证的。实际更像是投资。
5、斗胆预测：（也是帮大研究员们喊出来）——“新常态”投资模式，在可见的1.5年内，即无论价格多高，绩优股、蓝筹股，都可以作为稳健的投资工具；大家都是蛮拼的，我替所有股民点赞！
6、借老葵宝地，不管大家是投资还是投机。挣钱了，就是NB，即便短期挣钱了也很NB，至于大潮过后的情景不想也罢。
如同搓麻，赢钱的，嘴里拉着弦子，唱着小曲，上下家怎么看都是和气。赔钱的，脸上紫青、怎么看上下家和对门都像欠揍的，埋怨房子怎么有旮旯，——房子没旮旯那是烟筒！（哈哈，大家一笑，原文见传统相声《打牌论》，祝大家开市后，新的一年，有财运、有福运！！）
葵花宝典
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