我也谈谈券商股

耐心

这波是踏空资金主导的，中信是核心，后面的路还长！

券商板块就在风暴眼里，就是大盘向上的导火索，业绩+题材+预期，反复良性共振，必将带来一波波澜壮阔的行情！

中信证券昨日对融资类业务现场检查结果发布公告称，操作规范严谨、两融可控保险。这也打消了市场之前的猜疑。　　监管层正在启动全面的两融业务检查，上海几家大券商负责人表示，并非所有的券商都接到现场检查通知。被检查的券商表示，这不仅仅针对两融业务，也包括相关的类融资业务，比如股指期货以及关联的信用业务都有检查。

　　一家大券商表示，在2013年的行业检查当中，该公司是为数不多没受到处罚的大券商，因为业务合规要求比较高，因此对于今年的检查也颇有信心。“规范之后或是放松。”在业内人士看来，明年年初，按照此前征求意见稿的内容，两融业务门槛要求会进一步放松。

　　目前券商普遍已经将两融的开户资金要求降低了，甚至有些已经到了零门槛。对“开户达到半年”的要求，也在做进一步的细化，未来可能改为“首笔交易半年”，而不具体限制在哪家券商，这样可能会使客户更容易流动。此外，对于两融的合约时间还将放宽，允许融资融券合约展期但展期次数不得超过两次。最长可能会达到1年半。“这可能会解决投资者借用资金难的问题。”有券商分析，有些投资者持有到期，即使还看好行情想继续持有，也必须要先卖掉股票还掉资金然后再重新融资，这对于愿意长期持有的投资者比较麻烦、成本高，也不知道能否再借到资金。

　　“我们感觉这次检查针对的风险点可能是一部分券商没有坚持原来的业务规则，比如杠杆问题，标的券的折扣问题等。”有券商老总表示，由于杠杆率各家公司会根据风险承受能力去定，所以略有不同，一些大的券商都有研究所提供基础研究确定个股折扣率，并且是每月随时调整，但有些券商则简单化操作一律按0.6计算。不过普遍来看，今年8月、9月折扣比率比例较高，最近这段时间往低调了一些，但各家券商之间的区别基本在10%以内。

　　问题更多的可能是股权质押贷款和约定式购回，有分析人士表示，由于股权质押贷款完全是类信贷业务，对个股的风险把握要求比较高，特别是风险发生的时候处置起来难度比两融更大，这部分业务在券商当中开展的程度各不相同，有些比较稳健的券商开展的规模很小，只有十几亿，而规模大的券商则在百亿之上，这当中的差距已经拉开。

券商股的基本面现在看逐步得到认同，涨起来是最有底气的板块，耐心等待他们的表现！

这个比较合理，那也就是还有1倍的上涨空间，那些乱说什么还要涨5、6倍的贴子有什么依据呀，我确实觉得中信可以涨到40。但从港股来看的话，银行PE起码也应该在10倍，那也应该上涨一倍，所以两者应该是差不多的。券商也没必要被吹捧成这样。

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买买买！！！

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（说明：跟帖中“券商股业绩”，均引用其他高手的帖）
（炒股就是炒预期---那些仅仅停留在预期阶段的，涨幅都300%以上了，券商股11月份实实在在的业绩大幅增长了，还不允许预期预期YYYY?)  

那么，以上的分析可以得出的结论是，西部的远高于同行的佣金费率使其经纪业务成为本轮以成交量巨幅放大为最大特征的牛市行情中最大的受益者。如果未来两市每天保持7000---9000亿的成交量，两市月总成交量可达154000_——198000亿元，那么西部单月净利润保守估计可增至3——5亿元（根据中国证券业协会公布的2013年证券公司经营状况分析，西部证券的二级市场交易量约占市场总份额的1.5%）。如果按照几家主流券商最新2015年度分析报告预测，2015年两市日成交量最高可能突破15000亿，那么，我无法想象券商股的业绩会飙升到一个什么水平，更无法想象作为一个超级迷你的小盘券商，西部证券的经纪业务会赚到一个什么样的水准。如果非要我预测，西部单月的净利润就可能突破10亿（很简单，日15000亿，双边就是30000亿，按1.5%的市场份额算，西部每日成交可达450亿，按千分之1.14的佣金费率算，日佣金收入为5130万，每月按22个交易日算，为11亿多，除去一个亿的成本，每月净利润突破10亿是不是完全可以实现的。）

交易额大幅扬升，券商股是核心受益股，中信证券是沪深两市券商股的龙头。在沪深两市日成交金额波动于2000亿元附近时，中信2014年EPS多方预测在0.77元附近(其中4季度为0.19元)，11月10日开始，两市日成交额迅速跃升到5500亿元以上，判断中信证券4季度收益将超过0.4元，全年EPS达到0.97元，而2015年上半年每股收益超过1元（年化EPS2.0元以上）是板上钉钉的事。港股中的类似券商股的估值都在市盈率15~25倍之间(均值20倍)，据此，半年后，中信股价达到或超过40元！
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