APEC后的大动作～拆分河北成定局 ！石家庄变直辖市，冀东装备，冀东水泥直接受益！

股价长期底部，横盘时间充分

冀东水泥受益秦岭水泥重组及中材国际一带一路
要点一：所属板块　QFII重仓板块，水泥建材板块，京津冀板块，河北板块，HS300_板块，CDM项目板块，融资融券板块。

要点二：经营范围　硅酸盐水泥、熟料及相关建材产品的制造、销售；塑料编织袋加工、销售；水泥设备制造、销售、安装及维修；相关技术咨询、服务；货运；经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和禁止进出口的商品除外）；经营进料加工的“三来一补”业务；石灰石的开采、销售（以工商注册登记为准）。公司是国家重点支持的12家国家级大型水泥企业集团之一，公司目前在"三北"地区水泥产能达到2000多万吨。公司在“三北”地区拥有丰富的石灰石资源，发展水泥项目具有区位优势、资源优势。

要点三：主营优势　公司属生产制造行业，经营范围主要为：生产和销售水泥，熟料以及石灰石开采和销售。公司在华北地区处于龙头地位，与金隅集团长期获得市场控制权，长期分享京津冀经济圈建设拉动的水泥需求。2010年公司水泥产能跃升至9000万吨。2011年，公司合川，璧山，江津二期，包头，涞水，平泉，阳泉，永吉，秦岭新线等9条熟料水泥生产线在建，其中7条生产线2011年内竣工投产，永吉，秦岭新线两个项目预计2012年建成投产。

要点四：菱石投资拟战略入股　2010年6月，公司向菱石投资增发13475.23万股股份，本次非公开发行的发行价格为14.21元/股。募资用于补充本公司流动资金。菱石投资为Direct Manage Investments Limited 全资子公司，而后者的主要股东有新天域资本和GICDI，二者分别合计持有76.51%的股权。新天域资本是专注于中国的私募股权投资基金，目前已经在中国投资了医药，医院，汽车服务等行业。据悉，新天域资本是投资界一家著名公司，管理着数十亿美元的资金，拥有德意志银行，摩根大通，瑞银以及新加坡主权财富基金淡马锡等诸多投资方。GICDI成立于06年，主要业务为各种类型的投资业务，是新加坡政府投资公司完全控股的公司。

要点五：引进战略投资者　05年9月公司出售子公司股权给海德堡水泥全资子公司海德堡水泥控股香港公司(海德堡水泥注册地德国，世界第四大水泥制造商)，达到引进战略投资者及先进的管理经验，强强联合，优势互补，加速完成公司在西北地区的战略规划。公司分别持有海德堡泾阳和海德堡扶风50.00%和48.11%股权。2010年两家公司分别实现净利润38808.55万元，26343.15万元，

要点六：CDM项目　子公司亿利冀东水泥(持股59%)电石渣替代石灰石CDM项目2009年3月在联合国CDM执行理事会成功注册。该项目在满负荷生产的前提下，每年可减少CO2排放量35万吨，是联合国已注册成功的水泥行业中CO2减排量最大的项目。09年内蒙古亿利冀东水泥实现净利润9，417.27万元。

要点七：对外投资-200万吨骨料项目　2013年4月，公司全资子公司冀东水泥璧山有限责任公司计划投资5203.67万元建设年产200万吨骨料项目。经过市场调查，壁山公司年产200万吨骨料项目市场前景较好，项目建成后将形成壁山公司新的利润增长点，对公司产生一定的影响。

要点八：收购ST秦岭　根据相关决议，作为重组方如果秦岭水泥重整计划获得法院裁定批准，公司同意有条件受让全体出资人让渡的12896.78万股秦岭水泥股份(司法划转执行完毕，加上受让的6266.41万股，截止2010年12月29日，公司持有秦岭水泥股份19163.2万股，为秦岭水泥第一大股东。)，并做出五项承诺。其中第五项承诺为：将公司在陕西省的水泥资产以定向增发的方式注入秦岭水泥，以解决上市公司同业竞争问题，公司承诺拟注入资产2010年的净利润不低于2亿元。公司在陕西的水泥资产为持有海德堡扶风公司48.11%股权，海德堡泾阳公司50%股权，冀东水泥凤翔公司90%股权。2010年5月，经与秦岭水泥协商，拟正式启动秦岭水泥重大资产重组程序。(2010年6月披露，秦岭水泥资产重组方案尚不成熟)。

要点九：受让吴堡冀东水泥股权　2012年6月，公司受让吴堡冀东特种水泥有限公司51%的股权，转让价款为17391万元。吴堡冀东水泥于2012年4月26日成立，注册资本人民币14000万元。经营范围为水泥的制造和销售。截至2012年4月30日，净资产为36985.18万元。此次股权收购完成后，吴堡冀东水泥将生产、销售比传统水泥附加值高的特种水泥（油井水泥），逐步占领周边特种水泥市场，有利于提高公司在陕西特种水泥市场的占有率，进一步实现“区域领先”战略。

要点十：海螺水泥增持　08年年报披露，海螺水泥增持205.04万股至9966.42万股，09年末，海螺水泥持有公司10184万股股份。截至2010年4月27日，海螺水泥通过集中交易累计增持冀东水泥6062.49万股股份，使海螺水泥持有冀东水泥的股份数量为12186万股，占冀东水泥股份总数的比例达到10.05％。其中，2010年1-4月海螺水泥增持冀东水泥2001.99万股，交易价格区间14.29元至16.10元。(截至2010年末，海螺水泥持有公司13680.95万股)

要点十一：节能减排　截止2010年底，公司共累计投产纯低温余热发电机组23台(套)，总装机容量超过230MW，累计发电12.66亿度，节约标煤43万多吨， 利用余热发电，电石泥配料减少二氧化碳排量135万吨。2010年公司共利用工业综合固体废弃物1800万吨，“十一五”累计利用工业综合固体废弃物近5000万吨。

要点十二：中材集团拟进驻　08年，唐山人民政府与中国中材集团签署合作协议，原则同意中材集团或其所属上市公司采用直接增资方式对冀东水泥集团实现控股。实际控制人将将由唐山国资委变为中国中材集团。三年时间投入资金不少于130亿元，使其年生产能力达到1.3亿吨，年销售收入达到300亿元。将冀东水泥集团打造成国内最大，世界前五名的水泥企业集团。(09年6月披露，中材集团重组冀东水泥集团公司，一直由唐山市国资委与中材集团洽谈，截至目前，该事项对公司无实质影响。另经与冀东水泥集团公司核实，08年，09年中材集团承诺投入的40亿，40亿元未投入冀东水泥集团公司。)

要点十三：行业新政　2010年11月底工信部发布《水泥行业准入条件》，规定新建熟料生产线单线需达日产4000吨规模，经济欠发达地区最低规模不得小于日产2000吨，投资水泥新，扩，迁建项目自有资本金不得低于总投资的35%，对新型干法水泥熟料年产能超过人均900公斤的省份，原则上应停止核准新建扩大水泥产能生产线项目。此外，《准入条件》对在生产规模和环保方面方面都有详细要求，《准入条件》自2011年1月1日起实施。

股东人数急剧减少，前十大流通股东均为新进牛散，一致性加仓，且无机构

总市值仅20个亿，2.2个亿的股本，现价不到九元，实际控制人前三大股东持股42%，市值增长1倍以上可期

要点一：所属板块　机械行业板块，京津冀板块，河北板块。

要点二：经营范围　资本运营，运营管理；水泥机械设备及配件、普通机械设备及配件制造、销售；成套设备销售；普通货运；经营本企业自产产品和技术的进出口业务和本企业所需的原辅材料、机械设备及零配件及技术的进口业务（国家限定或禁止的项目除外）（以上涉及行政许可项目限分支经营）。公司实施“以技术创新为龙头，以节能装备、特色维修为主攻方向的差异化发展战略”，已经发展成为拥有装备技术研发、装备制造、建筑与维修工程三大业务板块，集水泥装备研发、生产线设计，节能装备、新能源装备、建材装备制造，国内外建筑、维修工程于一体的上市公司。公司具备日产2,000吨至10,000吨新型干法水泥熟料生产线的工艺设计、装备制造、建筑、安装、调试、保驾、维修、技改的立体“保姆式”服务能力和海外水泥生产线EPC交钥匙总包工程资质，是国内一流、世界知名的水泥装备制造商与水泥建筑、维修工程服务商。

要点三：新股东背景　冀东集团是中国建材行业的大型骨干企业，是中国水泥行业国家政策重点支持的12家全国性大型水泥集团之一，拥有10家全资子公司，5家控股子公司，总资产152亿元人民币，水泥年产能6,000万吨。冀东集团装备制造与工程板块主要集中在冀东集团控股的盾石机械，盾石建筑，盾石筑炉和盾石电气。盾石机械年装备制造能力5万吨，以日产2500吨-10000吨水泥生产线主机设备为主，冀东集团拥有具备国内，国际工程总包资质的专业化工程公司（主要为盾石建筑和盾石筑炉）和河北省建筑材料工业设计研究院。在水泥生产线其已具备了从工艺设计到装备研发制造，工程建设，安装调试“一条龙交钥匙”工程方面具备了雄厚的实力。

要点四：转型水泥机械制造　2009年7月唐山城投、唐山建投分别将公司4,411万股国有股份和2,376万股国有股份无偿划转给冀东集团。冀东集团对公司进行如下重组：置出上市公司现有全部资产及负债，并置入盾石机械，盾石建筑，盾石筑炉的100%股权及盾石电气的51%股权，此次交易完成后，上市公司主营业务变为水泥装备制造和水泥生产线承包和维修业务。2010年8月备考合并盈利预测披露，2011年收入预测数为16.82亿元人民币，净利润预测数为8,132万元人民币。2010年11月股东大会同意将此次重大资产重组方案的决议有效期限延长一年。2010年11月证监会并购重组委已有条件通过。2011年1月证监会核准发行。2011年7月公司完成工商登记变更手续，公司名称变更为“唐山冀东装备工程股份有限公司”。

要点五：对外（委托）投资　2011年8月（1）为了增强公司的市场竞争力，满足盾石电气公司经营管理、可持续发展的要求，经与唐山昊润实业有限公司协商，决定对盾石电气公司按持股比例增加注册资本2,000万元，其中，公司增资1,020万元，唐山昊润实业有限公司增资980万元。此次增资完成后，盾石电气公司注册资本由1,000万元增加到3,000万元，其中本公司累计出资1,530万元，占注册资本的51%，唐山昊润实业有限公司累计出资1,470万元，占注册资本的49%。（2）唐山盾石筑炉工程有限责任公司注册资本为600万元，是本公司的全资子公司。为了增强公司的市场竞争力，满足盾石筑炉公司经营管理、可持续发展的要求，决定对盾石筑炉公司以货币方式增加注册资本1,400万元。此次增资完成后，盾石筑炉公司注册资本由600万元增加到2,000万元。（3）唐山盾石建筑工程有限责任公司注册资本为3,152.19万元，是公司的全资子公司。为了增强公司的市场竞争力，满足盾石建筑公司经营管理、可持续发展的要求，拟对盾石建筑公司以货币方式增加注册资本3,847.81万元。此次增资完成后，盾石建筑公司注册资本由3,152.19万元增加到7,000万元。此次增资是为了增强其市场竞争力，满足盾石电气公司、盾石筑炉公司和盾石建筑公司经营管理、可持续发展的要求；对盾石电气公司增资的资金来源为公司自筹和盈余公积转增资本金；对盾石筑炉公司和盾石建筑公司增资的资金来源为公司自筹。该项增资不存在风险。增资后，被增资的子公司可以升级资质，承揽更大的业务，将会增加公司的赢利点，为股东创造更大的价值。

要点六：原主营陶瓷　公司产品出口到世界上一百多个国家和地区，是中国陶瓷行业出口创汇的骨干企业。2011年公司计划加大特种陶瓷，高新技术陶瓷及高档骨质瓷的比重，提高产品的盈利能力。

曹妃甸、新机场、滨海新区是京津冀功能区的最重点，曹妃甸为首，肯定会搞。曹妃甸的股只有冀东装备和首钢，唐山港参股，冀东水泥受益天津自贸及京津冀