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警报解除了，还有谁在坚持？
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手握10亿订单，恒顺有底气
借“一带一路”政策利好，欲复制印尼模式打造国际产业链
日期:2015-10-17 来源:半岛网-半岛都市报
2015年，恒顺众昇无疑站上风口浪尖：屡屡抛出大手笔订单；股价最高涨至110.85元/股；傲人的半年报和三季报预告业绩；面临证监会调查风波……这家企业目前盈利模式如何，又有怎样的规划？10月16日，“走进上市公司”首站恒顺众昇，中小投资者与股东面对面。在公司董事长贾全臣勾画的蓝图里，印尼、津巴布韦、南非等更多正在或尚未开发的“处女地”，将是恒顺发展的沃土，通过打造产业园拉动国内电力设备出口，形成具有恒顺特色的国际化产业链，也将成为恒顺未来的爆发点。
主营已涉及六大板块
恒顺众昇 集团的总部位于城阳流亭街道，这家公司是由中国电力技术进出口公司、山东省电力局物资处、青岛市电业局和青岛变压器公司于1998年组建的国有企业，2010年实行股份制改制，2011年在深圳证券交易所创业板上市。10月16日，华林证券、今日蓝海投资家俱乐部、数十名投资者一行来到这里，与公司董事长、副董事长、董秘、财务总监等进行面对面交流。
很多投资者对恒顺的了解，是停留在其传统业务即电能质量改善和谐波污染治理设备的研发和技术创新上。据公司董事长贾全臣介绍，目前公司产品覆盖了0.4～110kV 全部电压等级。产品广泛应用于电网、新能源、有色金属冶炼、煤炭、石化、钢铁、通信、电气化铁路、港口等行业。
2011年，公司加快了“走出去”步伐，开始境外投资。“从2011年开始将目光投向海外到现在，我们交了很多学费。”贾全臣说，但最终找到了一条“谋求更大生存空间”的路径。
2015年初，根据发展需要，组建了青岛市恒顺众昇 集团股份有限公司。截至2015年5月，集团拥有20余家子公司，总市值约260亿元。“目前，公司已经涉及六大板块的业务。”贾全臣说，分别是绿色节能电网整体解决方案设计与建设，电力基础设施建设及能源投资开发运营，特种有色金属矿产运营及产业链整合，工业园区投资开发与运营，特许经营权投资开发与运营以及金融投资控股。
形成海外发展的思路
恒顺众昇 在海外的发展有着自己的思路：在包括印尼在内的许多国家缺电，电力的不足限制了其经济发展，而恒顺众昇 是专业电力综合服务商，公司以电为切入点，建设电厂，开发工业园区，可解决缺电难题，拉动公司国内设备出口，同时把中国电力制造、建设的优势，冶炼的优势及中国资本的优势带到印尼去。
据介绍，目前，恒顺在印尼规划建设冶炼加工、建材物流、农林渔三个生态、循环可持续发展的资源利用型工业园区，总投资12亿～15亿美元。第一个工业园 —— 苏拉威西镍铁冶炼工业园建设于2014年启动，规划总面积1734公顷。
工业园建设分三期完成，第一期建设2×65MW燃煤发电厂和建设4条 110 m回转窑、4台33000kVA矿热炉及公辅配套设施，年产25万吨含镍10%的镍铁。
目前，印尼工业园项目被列为印尼“国家级工业园”，目前工业园“三通一平”工作基本完成。据透露，目前园区已经吸引了三家大型企业的入住。
打造国际化产业链
公司在印尼的投资模式得到了 津巴布韦方 面的认可，2015年7月9日，津巴布韦第一副总统埃莫森·姆南加古瓦访华并造访恒顺众昇，与青岛市政府、国开行、中铁二院、青岛城投、恒顺众昇 等六方签订《津巴布韦经济特区与工业园项目谅解备忘录》。
“津巴布韦是另一片处女地，它的资源丰富，但是基础设施亟待加强建设，在农业、矿产、旅游等产业领域有非常多的合作机会。”贾全臣透露，公司拟在津巴布韦投资建设工业园，目前该工业园项目正在推进中。
“国内经济形势不容乐观，生产能力过剩，市场容量缩小，电力设备行业竞争激烈，上市后随着资本市场的推动，迫切需要寻找新的利润增长点。”贾全臣认为，国家实施“走出去”战略，鼓励和支持企业开展境外投资，而目前公司海外工业园投资、开发、招商和运营发展模式日趋成熟，并在“一带一路”战略指引下，将印尼投资经验复制到津巴布韦、南非等国家。
恒顺众昇 也由此形成了自己独特的“走出去”模式：以电为核心，追踪上下游产业发展，采用煤、电、路、港一体化的商业模式，收购储备煤矿、镍矿、锰矿等优质资源，投资建设电厂、冶炼厂，同时进行工业园一级开发，拉动国内电力设备出口，打造公司国际化产业链。
■公司看点恒顺模式可享四大红利
今年恒顺众昇的业绩上涨令人瞩目，但其上涨是否具有持续支撑？“恒顺的‘走出去’和一般的不一样，是要掌握主动权的。”贾全臣说，“现在我们在这里拿了资源，比如说矿产资源、大量的土地，发展农业具有很好的条件。”
在他看来，恒顺模式的不同，重要的有三点：一是抱团走出去，依靠工业园打造产业链；其次，在工业园开发的同时，建设道路学校医院等配套，收取租赁、物业、通讯等费用，同时拉动设备出口；最后，恒顺做原料供应、优化设计、监造和最后调试者，不做生产者，获取优化设计的红利。
“在这些国家的发展可以享受到四大红利。”贾全臣说，这些国家现阶段的人口红利；中国制造、施工、运营的红利；中国改革开放成功经验的红利；中国政府支持企业走出去的红利，包括税收、财政支持，资金成本的支持以及资本市场的支持。
“我们目前做电厂设备的出口，可以享受到17%的退税。”贾全臣透露。而记者在现场同时获悉，恒顺半年报预披露手握十亿订单。对于投资者提问，后续几年恒顺是否能够持续增长，贾全臣说：“公司业绩会具有持续性。”
■业内观点岛城著名私募一麦：
工业园投资回报周期长
今日蓝海投资家俱乐部作为一个为高净值人群进行财富服务的组织，对恒顺众昇 等创业板新兴热门标的一直进行着细致的基本面研究，这也是今年以来取得300% 收益率的重要原因。基于此，我们对走访活动很重视，经过当天的走访，基本上可以了解到公司运作的思路和将来发展的方向。回去后，我将对其做一些具体的分析，对将来的估值进行一个预判。不过从目前来看，恒顺在海外的思路主要是以工业园为主进行布局，工业园投资周期相对较长。
华林证券延吉路营业部总经理王建林：
“一带一路”提升公司估价水平
通过与上市公司高管面对面交流，对企业的海外业务结合印尼优势资源，打造镍铁的完整产业链有了认识。公司在印尼工业园项目发展进程符合上市公司战略规划，结合国家“一带一路”发展战略，带动机械成套冶炼设备的出口，开拓电力设备海外市场。
印尼是一个矿产资源非常丰富的国家，公司则可发挥自身主营优势，建立自备电厂为公司镍铁冶炼厂供电，余电还可外卖给工业园区其他入园企业，同时公司收购的煤矿还可有效降低公司发电成本。该一体化模式降低了单独建设冶炼厂的投资风险，成本低、效率高。
公司依托于印尼镍铁工业园项目整合印尼矿产（煤、镍矿）、电厂资源，打造完整镍产业链；同时，公司将以印尼工业园项目为起点，继续开拓机械成套装备业务的海外销售市场，预计未来销售业务订单及销售收入将继续增加，公司业绩将保持高速增长。根据公司业绩及项目进度，结合镍板块平均估值水平以及“一带一路”提升公司估值水平。
公司在海外布局效果初显，对公司业绩逐步起到重要的作用。订单持续释放，业绩持续大增，大额合同将持续为公司贡献利润。
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[引用原文已无法访问]
哈哈，这么巧，我是前几天买过
300345 ，今天刚刚查看300208的资料，找到这儿来：）
多谢资料分享
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城投又开始买入，累计占7.495%，成本均价55.32元，为公司第四大股东，后续不排除继续增持。
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印尼启动与中国镍冶炼厂合作建设项目
卫星新闻巴厘岛6月16日电 印度尼西亚的当地矿业公司PT Central Omega Resources (COR) Industri Indonesia和中国Marconing Group的镍冶炼厂合作建设项目在苏拉威西岛启动。
COR的负责人Darwanto Bangun表示，项目造价为5.5万亿印尼盾(约合4.125亿美元)。
据《雅加达邮报》报道，该镍冶炼厂占地25公顷，年产能30万吨，将分三期建设。印尼私营银行Bank Central Asia (BCA)为项目提供融资。
Bangun说：“每期都将配备1.5万千瓦的发电厂。”他说，该厂90%的产品都将出口到中国，剩余的用于满足国内需求。
2014年1月起，印度尼西亚政府禁止出境加工镍原矿。然而雅加达去年2月允许在印尼建设炼厂的公司在获得特别许可后出口原矿。
俄罗斯诺里尔斯克镍公司(Norilsk Nickel)2012年秋季与印尼工业部签订冶金领域投资项目实施的技术合作基础意向书，涉及的包括年产量40万吨的铜冶炼厂建设项目。当时也就开采前景看好的印尼铜镍矿的可能性做出磋商。今年4月，俄副总理德沃尔科维奇在对雅加达做出的工作访问中证实，俄方有在当地兴建镍冶炼厂的兴趣。
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罕王印尼镍矿业务遭停 转向布局10万吨金属镍项目
受印尼原矿出口禁令的影响，中国罕王2014年镍矿业务暂停采矿和出口，重点转移到建设位于印尼的罕王－富域产业园，为下一步加速红土镍矿冶炼设施建设奠定基础。
镍冶炼项目进展
公司已经完成了一期年产20万吨镍铁(RKEF)项目的初步设计、场平、地质初勘、海水测量、输送管线设计工作。并根据印尼法律要求，启动办理项目建设的各项准字。在该公司上半年召开的《印尼项目公司2014年度股东大会暨2015年第一次监事会》上了解到，公司印尼镍项目以采用RKEF工艺（回转窑＋矿热电炉）年产2万吨金属镍为一个建设模块，共在产业园规划建设5个模块（年产10万吨金属镍）。计划尽快启动两个模块年产4万吨金属镍40万吨含镍生铁）项目。除罕王应投入的资本金以外，建设资金不足部分由项目公司融资解决，印尼项目公司各股东依照持股比例提供银行融资所需担保和抵押。
基建项目进展
目前公司已经完成了BSM码头破碎站建设工程。该项目2015年4月中旬进行了带料试车，通过进一步细节改进、调整，已可正常运转，将为冶炼建设提供破碎所需石料。据悉该码头拥有8个泊位，具备了年出矿量500万吨的能力。
此外，公司修复了KKU营区到BSM码头及到单巴古瓦的道路部分受损严重路段。
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新华联印尼镍铁厂举行奠基仪式
时间: 2015/6/16 9:51:22
标签：新华联；印尼
中苏省省长隆基·昌科拉（Longki Djanggola）主持印尼工业Central Omega Resources（COR）公司在Morowali Utara县Petasia镇Gadaganda村投资总值5.5兆盾冶炼厂工程的奠基仪式。
Morowali Utara县县长阿卜杜·哈里斯·勒加（Abdul Haris Renggah）、印尼工业COR公司总经理达尔万多，中国新华联集团经理部代表、中亚银行以及 NCBC 的官员一同按钮，举行该冶炼厂工程的奠基仪式。
印尼工业COR公司总经理吉和表示，该冶炼厂将生产镍生铁，每年生产能力达到30万吨。上述冶炼厂将分3个阶段实施，并将于2017年上半年竣工，投资额达到5.5兆盾。
第一阶段冶炼厂，年产量10万吨镍生铁，投资总额达2兆盾，建设工程将于年底竣工。接着是年产量10万吨的第二阶段冶炼厂，投资总额也是2兆盾，按照计划于2016年下半年运营。
第三阶段的冶炼厂年产量10万吨，投资总额达1.5兆盾，建设工程预计于2017年上半年竣工。每座冶炼厂备有发电量15兆瓦的烟气系统发电厂。
达尔万多称，这座冶炼厂生产的90%镍生铁产品将出口到中国，剩余的满足国内工业的需求。
他说，这座镍加工厂预估将雇佣大约2500名劳动力，并将优先聘用北摩罗瓦里县的居民。
中苏省省长隆基对印尼工业COR公司在中苏省落实投资计划表示赞扬。自去年1月12日政府禁止出口生镍矿，这座工厂将给地方和国内经济带来显著的附加价值。
“冶炼厂运营后，将提高社会大众的收入，同时推动国家和地方经济，让政府会更早为社会大众提高福利，”省长这么说。
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不分析，只是转，3年以后来看，来对照看！
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中国证监会主席助理张育军涉嫌严重违纪接受组织调查
新华社发布 2015-09-16 18:51
中国证监会主席助理张育军涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。
张育军简历：
张育军，1963年5月出生，汉族，四川什邡人，经济学博士、法学博士。
现任中国证券监督管理委员会主席助理、党委委员。
张育军1995年5月任中国证券监督管理委员会办公室副主任。1995年10月任深圳证券交易所副总经理。1997年11月任中国证券监督管理委员会副秘书长，1998年6月兼任外事部主任，1998年10月任政策研究室副主任（主持工作）。1999年6月任深圳证券监管办公室党委书记、主任（正厅局级），2000年8月兼任深圳证券交易所总经理。2000年10月任深圳证券交易所党委书记、总经理。2001年9月任深圳证券交易所党委副书记、总经理。2008年2月任上海证券交易所党委副书记、总经理。2012年8月任中国证券监督管理委员会党委委员。2012年9月任中国证券监督管理委员会主席助理。（简历摘自中国证券监督管理委员会官网）
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转帖：某球snowball75的文章，说的很诚恳，个人比较认同，特转帖，在此谢谢snowball75。
恒顺众昇究竟是澡盆里的“脏水”，还是“婴儿”
近期小恒随创业板一起经历了过山车式的调整,不可否认，创业板中有很多垃圾股，存在泡沫，调整是必然的，那么在这轮几近疯狂的杀跌中，小恒究竟是澡盆中的脏水，还是盆中的婴儿呢？对于小恒的价值分析，以前的帖子也聊过，不在赘述。
我们换个角度，对于企业的价值分析，谁最有发言权呢？当然是产业资本和战略投资人。因为这些投资者真正看中企业长期的发展，其投资策略是相对偏向长期价值投资的，即通过所投资企业内生性的业绩增长，分享财富增值，是企业，投资者共赢的局面，他们来到市场不是参与“0”和“100”的游戏，主要目的不是要赚取“后来人”的钱。
青岛金控的举牌不仅仅是购入6%的股份，而是产业、战略投资者对企业价值判定的体现，目前其成本应该大致在55元左右，对应恒顺160亿市值。如果15年4到5亿的净利润，静态PE30-40之间，可以说是相对合理的价格。其第一笔买入的价格在70元左右，说明金控对小恒的判断更乐观些。
我们简要看下重要股东，老贾及其一致行动人占股约34%，金控6%，高管及员工约6%,社保1.68%，47%，将近一半，如果未来上述人员承诺的增持继续兑现，基本上锁定了50%的筹码。其余50%由机构、游资和我等小散持有。这些离企业最近的，获取信息最多，最了解企业的人一路增持，肯定是把小恒当“婴儿”看待的。那么，你呢？如果你是把小恒当婴儿看待的，大可不必被眼前的暴跌吓到，如果你在为110元没有卖出而自责，认为犯了重大错误的话，目前调整到合理估值区间，就应该向产业投资者一样继续增持，不要再犯另一个错误， 当然如果子弹打光了，那就多点耐心等待。
当然如果你认为小恒就是澡盆中的脏水的话，也无妨，可以在任何时点卖出。感觉目前市场中在当前价位选择卖出的应该主要有3类人，一、仍在被清理的配资户，没办法，账户已无法掌控，凭人宰割，二、前期获利的机构和游资盘，前期高点获利巨大，估计留有部分底仓，借大势下杀，寄望获取更多的廉价筹码，待行情转好，继续炒作，三、跟风小散。
短期价格的波动会迷乱你的双眼，闪电打下来的时候，也许你必须在场，股市中约90%上的时间在下跌和横盘，只有不到10%的时间在上涨，茅台、万科、格力这些曾经的优质投资标的也一样，而这10%究竟在什么时间出现，是绝大多数人无法预知的，凭什么90%的时间你都不在，而只有10%的时间你在？如果你错失这10%，你将错失优秀企业10倍，百倍，甚至千倍的增长。对于在高点没有卖出的同学们，不必太过自责，如果你不是坚持持有，也不会经历110的高点，如果你没有坚守到现在，未来当小恒创新高时，你照样坚守不到。
股市中的系统性风险是比较难把控的，对于能够把控该风险并精准调整仓位控制的投资人是很棒的，鉴于该方面能力有限，不妨让自己笨一些，精心选股，向对待自己的婴儿一样关注他，尤其是在企业高速发展的阶段简单持有，让优秀的企业家和时间为你去赚取财富，最后弱弱的问一句，如果小恒再到110元，你会选择卖出吗？
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