股市的公理和当前股民一些错误认识

没人回帖，表示大家无异议，大白话不值得回。[淘股吧]
这就是公理了，所谓举秋毫不为多力，见日月不为明目，闻雷霆不为聪耳。

根据公理一，我们可以推断出一个基本的定理，那就是
一、股票市场上不存在一种广泛有效的策略

零和市场的大白话就是你亏的钱就是我赚走的，如果大家都赚钱，钱从哪里来？
如果大家都会赚钱，那么钱又从哪里来？
据此推断，还会得到一个悖论式的结果，那就是“公开的策略如果是有效的，那么他就会失效”。

例如，早先技术分析是有效的，后来大家都会了，就不怎么灵光了，这些例子太遥远，和华盛顿砍樱桃树一样虚伪，我举一个自己的例子
在我的繁琐而混乱的炒作系统里，至今为止保留一个指标，X指标。
X指标大概是我06-07年从某一篇研报里照搬的，是来自于国外的一个指标，稍加改进后为我所用。
07-08年的时候，X指标是一个非常精准的反向预测指标，他和大盘走势高度负相关，只要这个指标发出信号，大盘在数日内必跌，跌幅和指标信号强度也十分的一致。当时我一个同学说，你这个家伙，说涨不见得张，说跌一定跌。可惜当时没有股指期货啊

09年以后，X指标见诸网络，各类券商研报，甚至报端，这时候这个指标开始失去了短期预测的效力，在长期范围内，还是勉强有效的。

11-12年间，基于一些国家的规定导致的原因，X指标一度变成一个正向指标，和大盘走势正相关

到了14年以后，X指标基本失去了和大盘的相关性，甚至在长期上也不具备预测的能力了

在系统里保留他，是因为他是我最早采用的一个曾经超级有效的指标，尽管他现在基本无效了。

三、零和状态下的股民策略（续）[淘股吧]
其实，依据有效市场理论和零和公里基本上可以判定，股民在A股里面怎么折腾都是错的，而且折腾越多，越错。
但是我们来这个市场总是为了赚钱而不是亏手续费对不对
我不会做α，反正大部分股民就算懂也没资格做α，这里讨论一下β，市场波动。

根据高的理论，股票的价格大致由基础价格和投机溢价构成
基础价格就是现金流折现这些，所谓股票的价值底部，就算一个人也不愿意买股票，股票毕竟还是能分红的，不是废纸一张
每一个股的价值底部都有不同，这里我们再离开一下索罗斯的反身性理论，在某一个点或者某一段时间内，我们假设这个市场的价值底部是一定的，如果考虑反馈，这个帖子就复杂了。

股票价格的另外一部分就是投机价格，这个就是纯粹的交易带来的溢价，交易溢价的多寡和趋势判定是行为金融的，这一块本人也没有掌握好，没法谈。仅分析一下极端情况
极端情况下，当股市的流动性降到极限，那么投机溢价就会下降，降到只剩下价格基础，这时候，对于中短期而言，假设价值底部是恒定的，就是抄底的好时机，和可转债债底有点类似，当可转债只剩下了债底的时候，那就是相当诱人的时候。用什么指标来判断市场到了价格基础呢？因为价格基础本身无法计算，价值投资那种什么PEPEG都是鬼画符的，没关系，你可以观察投机溢价本身嘛，这个有一些有效指标可以简单的换算出来。


市场对于散户是越来越残酷了，过去庄家也无非就是钱多一点，消息灵通一点内幕多一点，大不了可以操作一下股票对象而已，散户斗庄嘛，屡有得手。现在，无论是信息来源，还是信息处理方式，还是操作体系，散户都不可望其项背了，一边倒。市场上已经进化出一大堆精致的猎杀机器
越残酷的现实，那种散户凭借“简单地”方法战胜大户的理论就越畅销

我也不知道未来散户能干吗，我觉得散户只能做鳄鱼了，鳄鱼是什么生活方式呢，鳄鱼又笨重，又蠢，活动范围很小的其实
也是一种古老的生物，身体构造，智力这些并不是很发达。他既不能待在地面上到处追猎物，也不能长时间在水里游来游去追鱼。
他只能等人家路过的时候突然搞那么一下。你得等机会，等到大群大群的角马过河的时候，等到猎物跑到嘴边，就冲出去咬一下，吃一头，然后一边呆着去消化。你要是想抓一群角马来慢慢养着吃，或者主动把角马赶到河里来，或者晚上去偷袭角马群什么的，或者日日等着吃角马什么的，成功之前你先就累死了。
又比如股市是一条鱼，从熊市底部到牛市顶部，你准备吃多少？从头吃到尾么
扯远了这就是收益率的事情，你的预期收益率多少？年化10%？20%？30%？呵呵




其实这里写这个，纯粹是很多年前在淘股吧得到了一些大佬的启发，极大地推动了鄙人的投资体系，这里做一点回报，希望有一两个新人也得到一些启发。暂时就到这里为止，祝各位好运。

二、有用的东西他不会告诉你，告诉你的都是没用的[淘股吧]
这是公理通过人性的演绎结果

炒股就是炼金术，或者随便什么术吧。假如你真的会炼金术，水银化金那种，茅山道士那种，你怎么做？你肯定偷偷在家炼啊
发大财以后，哪天幡然醒悟，要升天的时候，找一个有缘人，传给他，就差不多了，是不是。

你会在菜市口摆一个摊子，天天朝九晚五的坐在那里招摇，炼金术！包教包会！十文钱一份！练不出来退钱！
或者你出一本书，“炼金术指南+题集套装”，二十文一套！国子监印书馆独家发行，全国各大书院有售，签名赠书！
你会么？别用大脑了，用指甲想想就可以了

偏偏就有人信大仙，大仙每天上厕所一样准时发帖，指点江山激扬文字。一堆人问，大仙，最近大跌，我怎么办？我这几万软妹币就靠你了
最近大涨，大仙，你真的好仙哦，就像那黑暗中的萤火虫，照亮了我的心灵。
弱智么？这样的弱智还真的很多。

股市有两类人，一类我定义为经纪人，这是通过别人的投资/投机行为来赚钱的
一类我定义为投资人，这是通过自己的投资/投机行为来赚钱的
这两类人的本质是不同的，行为也不同，根本目标也不同，大不一样，虽然短期追求可能在表观上一致。

三、零和状态下的股民策略[淘股吧]
   如果说股市是零和的，那么每一个平均股民都是零和的，虽然每个股民都相信自己是赚钱的那个，别人是亏钱的那个，那只是你想得美罢了。
因此我们设计一种理想状态下的零和股民标准模型，这是高中物理常常做的事情。
零和股民的收益趋近于零，也就是说，它的收益预期这根曲线是平的。
这比有效市场的股民还惨，有效市场只是跟随大势，问题是中国股市的大势是平的-零和嘛。

对于标准股民，他主观上能做的事情，选股是不成得了，可控的事情是什么？可控的很少，首先就是降低交易成本。

现在印花税是0.1%单向收取，交易费呢，就算万5吧，好算。.这意味着你交易一回，你要付出0.2%的成本
一年交易一回，就是0.2%，一年交易十回，就是2%，一年交易五十回，就是10%
一年交易五十回看起来很多么？不多，相当于一个星期买卖一次不到，对于大多数股民特别是新股民，这很常见，还有不少喊T+0的呢。

这意味着即使是自己的资金操作股票，也有10%的年化成本。10%成本资金有多大影响呢，有一个现成例子，我们对比银华锐进这个8%左右资金成本的分级基金，原则上他对于深100是平的，只是说β大一点而已。那他的价格也好，净值也好对比他的基准曲线深圳100指数，你可以发现端倪，这里不贴图了。

顶