我对大盘形势的一些认识 · 续 ·

@小野怡情 兄好！对于近期行情，我就看明白一条：不让跌，不准跌，不许跌，其他很多没太看懂。现在这些比较新的操盘手差不多就是胡炒，好像没什么对手盘的概念，也可能是对博傻有些不一样的认识。

老兄，好久没有来了。对最近的行情有什么解读？

上证指数近期走的比较僵，角度不可能总这么僵着，如果就地上涨，这是无理手，本手应该是砸盘，问题是现在很明显不让跌，经济数据这么好，愣砸也不容易。

昨天盘中在等一季度的出口数据，一看，沃靠，马上明白是什么意思了，赶紧追买。其他重要数据，比如失业率什么的，愚见不必等了，肯定差不了，投行的乱猜不要信。一季报预亏的公司估计悔的不要不要的，为什么不等几天看准风向再说。

上证指数应不应该出新低？按理说，应该，因为现在的经济形势比去年一季度差太多了，所以上证指数应该比去年的低点低很多才对。对于大资金来说，A股、港股、美股，估值水平低已经没什么意义了，现在比的是谁被低估了，也就是谁跌过度了。A股显然不够低估。现在的问题是，应该出新低是一回事，让不让出新低是另一回事。不让出新低，道理也是显然的，如果出新低的话，金融体系的压力太大。央行在去年上半年对30家大银行和1141家中小银行进行了一次压力测试，在重度冲击情境（假设GDP增长率为4.15%），30家大银行有17家没通过，中小银行是全军覆没。所以，如果让上证指数正确反应现在的经济形势，金融当局真是难上加难。看来，以时间磨空间，力保不出新低，等待经济转暖，A股显得比美股有竞争力了，说不定资金就不惦记去买波音了。可是，就算经济转暖了，资金为什么非得来买A股，为什么不去买H股，同样的公司，股票估值差这么多。所以，是应该跌，还是不应该跌，还是应该让跌，还是不应该让跌，真是想不明白。

准备先卖一点，这市道兵荒马乱的，赚点差价就不错。

现在出口行业很困难，据说从业人员有四千多万，这么多人收入减少，你说对内需得有多大影响，这还没有考虑出口行业的上游行业收入减少的影响。

其实出口行业的局面似曾相识，我是说，三十年过去了，现在又面临几乎同样的困境。不同的是，彼时的经济高度依赖出口，现在据说是以内需为主。彼时外贸行业的谷底期有一年多，这次应该不至于持续这么长时间，再困难也应该不会比上次更困难，因为毕竟背景不同，所以中期来说没必要太过悲观。现在A股的主要问题是有些骄躁，实质就是愚昧，我的意思是说，上证指数没有准确反应疫情对经济的影响。回顾彼时的GDP增速，88年是11点多，89年低至4.1，90年还要再低一点，可资参考。

有意思的是，彼时是日本率先恢复对华贸易，就此瓦解了西方经济封锁，这次又是日本的神助攻，使美帝落入被动。

我猜哈，上证指数对喊话的反应，可能是先涨一点（涨一天还是几天，这猜不准），然后再砸下来。先涨一点，这样居委会们就不丢面子。再砸下来，是为了诱空。其实在蓝筹股上已经有诱空了，只是程度还不够，因为毕竟国外的整体形势还比较不确定，不诱空的话真是太可惜了。

  真是可以考虑逐步在蓝筹股布局了。据说现在已经进入金融战，反正暂时的美元荒是显然的，至于唆美元荒和金融战是神马关系，我就不懂了，人民币汇率的处境上次已经提过了，现在想说的是，对于伪蓝筹，比如某些酒类股家电股，能不买就不买。

现在很多人比较关注怎么出货币政策，愚见以为，其实此时人民币汇率比货币政策更重要——我是说汇率相对来说更重要，不是说货币政策不重要。现在大放水，对汇率的影响可不比上次“四万亿”，彼时人民币是有升值压力的，所以现在金融当局比上次要有些为难，比如说，此时正是各国争夺资金的时候，如果贬值，无论主动被动，资金会不会加速出逃？如果被动升值，出口企业怎么办？其实影响还不止这些，这里就不多说，只是希望操纵市场方向的力量能有足够的理性，在认知上不要有什么错觉，如果不是幻觉的话。

疫情对大盘的影响，暂不评论，因为不明白这次疫情究竟是怎么回事，所以这里只是就行情论行情的说几句。这几天的上涨，愚见认为主要目的之一是救股指期货的多头主力，等他们撤了，上证指数还有调整的余地。愚以为这几天的价量关系貌似不错其实非常可疑，这样堆量假逼空，先不讨论是不是负责任，仅就行情本身来说，在短期可以让很多资金趁着热闹诱多出逃，也正因为如此，在中期就推迟了牛市。