记录贴

天汉15-07-22 11:25
最近半月的交易，大家的筹码都集中在目前区域，没有足够增量条件下，一开始会表现为箱型消耗性震荡‘，之后是渐次衰竭性下跌。再伴随固执期货 抽风式反弹
前面主炒的猪肉 和农产，性质与味道和08年4月炒  000998  一样，

台灯15-07-21 11:22
以我多年经验感觉大盘就算向上突破就这量，可能也是假突破。
向下的可能性更大些。反正小心点是好的。

红火蚁15-07-21 15:55
指数在回踩一次5日线后将会发力上攻4300上方

技术员15-07-21 20:49
如果7月29曰到达4179点，将是我心目中十分完美的一种情况

技术员15-07-19

两种走势的估计，
 说的都是本轮牛市的一浪，
 后面的上涨还长着呢
 但你得先躲过二浪！

…………
那时大盘已经翻番，
时间上也已涨了10个月，
不调则已，要调就会来个狠的，
所以我说“你得先躲过二浪“。
很遗憾4月那个点我预测错了，
所以大家可能对先躲过二浪这个建议也不以为然了。
自六月5178以来的下跌，
是豪无疑问的牛市二浪。
牛一浪的起点有人认为是1849，
我认为是2010，
但这都不影响对二浪的判断。
当前首要的是对二浪规模有一个合理的预期，
按照黄金 分割比例算，
年底是个点，
所以情况不太乐观，
得做持久战准备，
只要能活到牛三来临的时刻，
现在的这些问题就不再是问题了。

台灯15-07-19
目前大盘周一如果不能放量突破半年线，防止还会有下跌。
现在操作上也要谨慎。周5上午卖出了短线操作的3000315，下午大盘强式也拉了板。不过我出丢了，对于龙头的认识还是不够。
大盘下周必须要放大量，不然这量怕走不远。

红火蚁15-07-19
大家周末好，我来解释一下这里是底的原因，首先是为什么会跌到3370，现在我们已经清楚了，是有人恶意做空，引发了强平盘，这个如果没有强大的干预，是会一直恶性循环下去以至崩溃的，但我们看到了国家处理的手法是无限制提供流动性，无限制这三个字一出来，我就已经判断这是一场空头无法取胜的战役，那么恶意空头会不会卷土重来？我要说的是那是不可能的，理由不解释了，那么所剩的就只有恐慌空头和市场内生价值空头了，而对恐慌空头的主动权现在已经掌握在国家队手中，既然决战已经选择在了周四，那么后面就不会再有新的决战，要想重新击破3688，就只有靠内生价值空头，那么我要说的是，在股价膝斩之后，内生价值只有向上的力量，而断无继续走低的力量。其次，从资金行为的角度看，股票存在主力自救的需求，股价在4035见顶回落，虽然股指回落幅度不大，但很多个股普遍最深回落20%以上，已经完成了W底的回踩对幅度的需求，指数是什么？归根结底还是个股波动的平均值，因此，大部分个股已经回落这么大幅度就没有必要再次回落把筹码重新打回低价。

综上，下周股指将继续在大家的犹豫中震荡上行，下周无忧，反弹可持续至再下一周的周三之后。

邱 国鹭：论投资的真假风险
2015-07-15邱国鹭

一、 感受到的风险和真实的风险

风险有两种，一种是感受到的风险(Perceived Risk)，另一种是真实的风险(Real 
Risk)。股票暴涨后，真实的风险上升，感受到的风险却在下降，在6000点股市最危险的时候大家感受到的都是歌舞升平;股票暴跌后，真实的风险下降，感受到的风险上升，在2000点股市相对低谷时人们感受到的却都是凄风苦雨。

乘飞机和乘汽车 相比，旅行相同的距离，乘汽车的死亡率是乘飞机的60多倍，但是有飞行恐惧症的人很多而害怕乘汽车的人却很少。乘飞机的Perceived 
Risk大，但是真实风险小(出事的概率只有6百万分之一)，所以卖航空保险是一门很好的生意。

二、暴露的风险和隐藏的风险

从另一个角度看，风险可以分为暴露的风险和隐藏的风险。我们要承担暴露的风险，因为人们已经避之惟恐不及，危险性已经反映在价格里了，承担这样的风险会有相应的高回报。相反，我们要避开隐藏的风险，因为人们还没有意识到它的存在，承担这样的风险没有相应回报。

911事件发生后，人们都不敢坐飞机了，其实9月12日与9月10日相比，暴露的风险大了但是隐藏的风险反而小了--之后的10年是美国航空 史上最安全的10年。911之后数月，许多人以驾车代替乘飞机，反而在高速公路 的车祸中比往年多死了1500人。

能否区分真假风险往往也体现了一家机构的文化和水平。1987年10月，美国股市一天狂泻23%，高盛 的风险套利部门损失惨重，鲁宾微笑着对团队说，公司对你们充满信心，如果你们想加仓的话，那就去做吧。形成鲜明对比的是，其竞争对手Smith 
Barney 在黑色星期一之后解雇了套利部门的所有员工。

其实，黑色星期一之后，暴露的风险很大，但是隐藏的风险不大；感受到的风险很大，但是真实的风险不大。能区分并利用这两种风险的不同，是成功投资的必要条件。

三、价格波动的风险和本金永久性丧失的风险

再换个角度看，风险还可分为价格波动的风险和本金永久性丧失的风险。当市场在5000多点时，股价天天向上，风平浪静，价格波动的风险貌似不大，但本金永久性丧失的风险却巨大；当市场在2000点时，股价跌跌不休，波涛汹涌，价格波动的风险好像很大，其实本金永久性丧失的风险却已急剧缩小。

美国的VIX指数，衡量的就是市场的波动性，每次市场的底部伴随着的都是VIX的高点，也就是市场波动性最大的时候。为什么人们常常会在底部斩仓呢?就是因为市场底部往往也是市场波动最剧烈的时候，而大多数投资者承担股价波动风险的能力是很弱的，并且常常在市场底部把波动性风险混同为本金永久性丧失的风险。

有个故事说一个失恋的人找到一个老和尚，他说师父啊，这个事情我怎么都放不下，老和尚就让他拿着一茶杯，给他倒热水，水满了烫到他的手，他就把杯子放下来，老和尚说，这个事情就跟这杯茶是一样的，痛了就放下了。很多人做股票也是一样的，涨了，爽了，就满仓;跌了，痛了，就清仓。低点低仓位、高点高仓位就是这么来的。其实，对于逆向投资者来说，最痛的时候，往往是最不该放手的时候。正如 
索罗斯 所说，如果你承受不了失败的痛苦，就不要入市，因为没有人能够百战百胜。

然而，对于管理他人资产的职业投资者来说，市场波动的风险却是实实在在的风险，并且在客户赎回或者风控强制止损时，就会转化为本金永久性丧失的风险。所以，对于每一个基金经理来说，成功的前提是管理适合其投资风格的产品和找到适合其投资风格的客户群。

四、真假风险

人们常说高风险高回报，低风险低回报。其实，风险和回报常常不成正比。投资不可能不承担风险，成功的投资就是要承担那些已经暴露的、大家都感受到的、有相应风险折价但是真实危险性却很小的“假”风险。

股市在经历了短暂急速的暴跌暴涨后，终要回归一个后股灾时代的“新常态”。重复我们7月8日中期策略会上的观点，区别于2014年7月到2015年6月中旬的牛市第一阶段，深度调整后股市的“新常态”有以下四个重要变化：

第一，后股灾时代市场对于政策层的托底预期将股市置于“温室之中”。所谓温室，一定意义上暂时隔离了市场真正多空博弈、平抑市场大幅波动、隔绝系统性风险的发生，但同时也可能使得证券市场的生态 系统趋于敏感脆弱、外部依赖性加强。这也正是当初“救与不救”之争的由来。不论政策对于市场真正的底线和高线在哪里，市场已经从救市过程中嗅到了一些蛛丝马迹：3800-3400点是政策层救市的核心区间，暗示政策底部，正如我们报告所言，《政策底渐清晰，反复震荡筑底》；我们并不认为政策层有明确统一的救市点位目标，但市场显然已经将“证监会要求券商在4500点以下不减持”解读为救市量化目标，一致预期可能自我实现，并产生二次博弈。这样，我们大致勾勒出市场所普遍认为的政策“温室”的顶部和底部。

第二，对于股市生态系统的修复成为下半年的工作重点。股灾阶段的主要矛盾是防范股市暴跌持续加剧金融系统性风险爆发，尽管救市工作远未结束，但系统性危机隐患已经得到暂时缓解。后股灾阶段，修复和重建股市生态系统上升为下半年监管层主要矛盾：1）对场外杠杆的招安、收编，和场内杠杆的规范引导；2）对虚假陈述、内幕交易、抱团取暖、联合勾兑等违法行为加强查处打击力度；3）建立对证券市场的多部门统一协调监管和应对机制；4）完善证券现货市场和期货 市场的交易机制，实现对等化、避免套利空间长期存在；5）建立一整套完整的危机应急方案。以上市场机制和监管框架健全完善后，股市才能走出“温室”。

第三，野草丛生式的加杠杆与强硬暴力式的去杠杆都将结束，“开正门，关歪门”成为杠杆监管新理念。自7月14日起，中登公司发文要求落实全面清理场外配资，同时银监会开始对场外配资进行摸底，次日恒生电子 公告关闭HOMS系统账户开立功能。从规模上看，经历前期暴跌下的强制平仓与主动平仓后，场内杠杆增长空间已打开。场内杠杆已由前期高点2.3万亿消减至1.44万亿，两融新规的发布及证金公司增资扩股进一步开辟了场内杠杆的增长空间。从结构上来看，场外配资将逐渐向场内转化，开正门，关歪门。两融新规放松对场内杠杆的监管，为场外配资向场内流入创造条件。对于场外配资的监管趋势已定，但在市场系统性风险尚未完全消除前，我们预计监管层尚不会武断出手清理存量。

第四，股灾带来的深刻教育意义有望使投资者趋于回归理性。历史从不简单重复，但也无出其右。在股市中，一朝被蛇咬十年怕井绳往往只是极少数现象。但是中短期看来，本次股灾的震慑作用还难以消散。重回理性的几个维度：配置上，大小均衡、攻守兼备、严格止损止盈；选股上，看重行业景气度、看重政策催化、看重企业业绩、看重管理层信心和意志。

天汉15-07-15 
明日主打估计是中信银行 ，低开一点，中午收盘前后决定性拉起。尾上板，没前两个不想后面的
周五的大屠杀，下周三再次选