2016-01-27 8:36:59 ·果园投资·短评:大跌仍是反弹的组成部分即使
创业板指数已经腰斩,但还有大批个股累积涨幅巨大,跌到今天依然还有10倍20倍30倍的涨幅。它们中多数品种的熊市可能3年,有的可能10年、20年。我们知道
四川长虹18年才解套、
云南铜业中国石油之类8年至今没有解套迹象。
3000点没有大的反弹,是因为创业板、题材股的泡沫仍在中高位;是因为买盘稀少,资金继续去杠杆;第三是
经济、汇率、全球跌势、票据事件等利空云集,一再恶化投资人的预期和情绪。今天大跌后,市场仍将弱势探底,但预计下跌空间不大,2570点缺口或是阶段底目标。短短17个交易日,上证的月线和年线的跌幅都是A股20年里的亚军了。主力机构是不会希望迅速消耗掉下跌空间的,因为那样会失去下跌威慑力,影响筹码的调动和布局。
今后回头看,这里都算是“春节前后中继分批反弹”的组成部分(反弹不等于单边涨,而是一个区间结构)。前期反弹了锂电池等,比如大牛顶部的
多氟多构筑了上倾头肩顶的右肩、比如大熊开始的影视股、
互联网金融股做了最弱势的横盘式反弹。今天大跌,对一部分是反弹结束、破位再跌,一部分则是反弹过程中的回调,后面继续反弹,而指数呈现上涨的最强反弹段可能在春节后。
我们一直认为去年创业板的暴涨是一个“管理层放纵或大意造成的错误”,导致的股灾影响深远。所以创业板可能存在3次指数腰斩,目前正在“量双顶”后的第二次腰斩中。创业板指数跌回去年上半年的牛市起点、跌破1500点是大概率的事情。大多数个股尚在数年熊市的第8个月。
筹码决定牛熊,我们隔离所有的噪音和情绪,仅以筹码论牛熊。那么,我们可以穿透市场的雾霾,既看到空间,还能看到结构。虽然,市场呈现溃败之势,但市场的结构是客观存在的,千股跌停“一起死”一定蕴藏机会。
对上证而言,熊市的跌幅可能已经完成80%左右(如果还有利好,这就是最大的利好)。当空间迅速降低,阶段逼近一个极值的时候,我们可能已经进入了“数年熊市期间低位波段行情的宇宙空间”,这个区间里,我们停止对系统风险的担忧,我们要全神贯注的是“天上掉下来什么、地上有什么”?某些股票就象天上的馅饼以出乎意料的速度掉到了眼前的地上,这么便宜为什么不敢拿?这么便宜为什么还要扔掉?如果机构错失这些不多的中低位战略筹码,今年甚至今后2年的业绩都将非常被动。