限制做空的影响

转：股指期货 ，究其本质是个风险对冲工具，这段时间股市下跌很猛，很多机构和股民一样都被套在了山顶，只能依靠在期指上做空，把一部分抛压分流出去。空头阵营里，其中很大一部分是因为买了股票被套在山顶的“真多头”，想直接砸又砸不出去，只好在期指上放一点空，挽回一点损失。由于这样做的人比较多，导致期指出现了比较大的贴水，这恰恰说明避险工具“供不应求”。如果这个时候不让他们做空，那怎么办？那就一起砸现货，就算直接砸跌停也要不计成本出了。

　　还有一些空头是做量化的，做阿尔法套利的，本身就是一边买现货，一边卖期货，赚一些股票跑赢大盘指数的钱。这个时候限制做空，也等于把这部分实质上的多头也断了后路，逼得他们只能放弃期现组合，把手里的股票一卖拉倒。
　　这就能解释，为什么限制做空的消息一传出，股票市场就出现了恐慌性的抛压，如下山猛虎挡都挡不住。这就相当于在发洪水的时候，把唯一的泄洪渠给关掉了，把很多通过期指避险的“隐性多头”，全都逼成了砸股票的真空头。今天的市场表现，就是资金用脚投票踩踏出来的。