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平衡融资融券，“救市”与股市健康发展的核心
欲“救市”，正如“治病”，首先要弄明白问题的核心，再对症下药，忌讳“治标不治本”！
那么，我们首先分析原因：
● 股市大跌危机原因：
1是“非对称”融资融券导致恶性泡沫
2是“非对称”融资融券消化不了恶性泡沫
所谓“非对称”融资融券，就是融资与融券的力量不平衡、不对等！这是中国股票市场在交易制度上的一个重要缺陷性问题。
这种力量的不平衡与不对等，主要表现在以下2个方面：
一是融资容易，融券难。
资金盘极大而券盘远远小于需求。
二是融资买入和融券卖出能力的不对等。
融资买入价格的设定，可以是任何价格，而融券卖出价格的设定，只能在现价及以上。
这种“非对称”融资融券，看起来是为了减小股市下跌的力度，从制度上设计为有利于“牛市”，但实际上适得其反，和其他因素叠加后，会造成股市剧烈的波动！乃至危机！
融券力量弱于融资，极大弱化了融券在泡沫生成阶段应起到的平抑功能！
这种不对等，使得整个市场初期对“做多”极为有利，刺激了股价的非理性泡沫！当市场“牛市”气氛浓烈时，屈指可数的“券源”以及防守式融券卖出价格机制，根本无法阻挡恶性泡沫的膨胀！无法在非理性泡沫成长的阶段就进行抑制！
而当疯狂的泡沫形成后，“非对称”融资融券，无法平稳消化恶性泡沫！
去泡沫进程中，融资盘前期买入的股票，是可以在任何价格卖出的，这使得即使没有“裸融券盘”，卖方的力量空前强大！此时所有人会发现，股价已经远远脱离了基本面的支撑，融资盘一夜消失，为了降低风险敞口，或者后知后觉者因敞口太大爆仓而导致的强行平仓，此时，融资买入的股票＋裸融券卖出的股票，将成为巨大的卖盘！（“裸融券盘”：即没有持多头仓位，单纯融券做空盘）
而原有融券盘由于规模太小，其平仓（就是买入）对股价下跌的平稳作用几乎可以忽略不计！
因此，当前股市暴跌的核心原因，就是因为“良性”泡沫缺乏了融券的前期抑制，形成了“恶性”泡沫，而泡沫破裂过程中，缺乏了融券的对冲和平抑作用，使得泡沫无法平稳消化！
●当前的危机在哪？
危机就一个，股价回归理性的过程过快过猛，当前融资融券模式无法在场内化解泡沫和风险，融资盘风险敞口太大，去杠杆（主动、被动）进程导致了连锁反应！
因此，只要让融资盘看到，不用通过全盘卖出，就能降低风险敞口，那么股市的危机就去除了。
找到了病因，那么对症下药！
●救市措施：平衡融资融券，增强“平抑”功能，削弱“助推”功能
具体措施为：
◎融券业务：“有放有收”
1、放开券源，鼓励融资的股票持仓盘以及一般持仓盘融券，但禁止“裸融券”
给融资持仓场内对冲工具，化解踩踏风险！同时禁止场内恶意做空！
禁止“裸融券”，即禁止无持有股票仓位，直接融券做空。
2、已开仓“裸融券”，若盈利，盈利超过1％则全部强制平仓
股价下行期间，强化融券平抑功能
◎融资业务：“有收有放”
1、禁止“融资”买入，鼓励无杠杆资金买入
当前的融资买入，必然有一个平仓的底线，只能增加杠杆和风险敞口，而无杠杆资金买入，才是真正的“长期投资资金”！
当前的资金何其宝贵，万万不可用来增加杠杆和风险敞口，而应该作为无风险长期投资资金使用！即把融资“收紧”，但把资金“放”到长期投资盘。
若担心该方案对信心的冲击和误导，请参考下一条对策。
2、融资买入持有的股票，卖出后所得资金，扣除融资部分后，强制100％以“非融资”方式买入同一股票，并强制6个月内不得卖出。
该建议思路是，把杠杆盘转换成无风险的长期资金盘！同时防止新增融资杠杆和风险敞口。
●救市政策的退出
融资融券是一个中性工具，本身无好坏之分！用好了，能活跃市场，用坏了，破坏市场。
上述的融资融券“收”、“放”，只能是临时的措施，让融资融券业务临时“平衡”，从长远来看，需要对融资融券业务仔细“平衡设计”，即“两融规模平衡”，“交易方式平衡”，总体看一定不能单独对“多”或对“空”有利，而是应该在制度上保证“多空相当”！
决定股票市场是牛是熊，一定要由宏观经济和宏观政策引导，而交易制度万万不可！
当融资融券制度设计完善后，两融在规模上、交易方式上“对称”了、“平衡”了，危机的核心问题就解决了。加上政府近来推出的“宏观基本面教育”、“预期引导”、“成立大规模救市资金”、“暂停IPO”、“引入长期投资资金”等等，才可能真正的救市。
而股市平稳下来，融资融券制度完善了，市场将回归常态。
总体来看，在半年报出来之前，由于“非对称”融资融券造成的股价泡沫回归理性（以2014年年报或2015年1季度报为基准测算）是必然趋势，要有清醒认识。绝对不能再人为吹高股价，只要股价不是暴跌式回归，而是平稳运行，随着半年报的公布，股市自然进行修正。
救市，不是简单的让股价涨，融资盘不被强平就好，如果根本没有解决，融资融券的不平衡依然存在，其他所有的救市措施，最大的可能是，把股价重新推到一个新的高度，然后再一次重重地摔下，那么，谁还有能力来救？与其这样，还不如现在就继续往下，破坏来得更小些！
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我感觉的是下周哈
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必然新低
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下周没有，4周内应该有。
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