流动性？背后的味道……· 原创: 口活大湿 2016-07-30 23:31 只看楼主(-1) 浏览/回复32566/245 ·捧场直呼Ta收藏136推荐251详情加油券 15/15 本周二股指一阳穿三线“强势”反弹，由于这天的大盘阳线是由很多前期超跌个股的反弹形成的，所以当晚的日评我们指出这是一个真正的“假”阳线，不但不是买进的时机反而是降低仓位大幅卖出的时机。
周三，股指放量暴跌（沪指的指数虽然是下跌1.9%，但是整体实际下跌4%），周四弱势反抽，周五继续弱势震荡。
虽然上周的周评核心思想是股市进入“谨慎防御 阶段”，开始转入空头思维，但是周三的这个长阴还是无法预知的（当时预期后面应该以震荡盘跌为主），因为它不是技术上即市场本身的动能产生的，如股价主升之后的暴跌长阴，或者资金震荡出货末期的暴跌长阴。周三的这个暴跌，更多是很多资金情绪化的杀跌，以及散户的跟风形成的合力造成的。
为什么说周三的这个长阴是资金情绪化抛售形成的？
因为当天最大跌幅最大的就是创指，我们知道创指的整体估值最高，概念最多，投机性最强。而近期创纪录的密集的监管手段（监管函特停等），甚至市场的热门题材如石墨 烯虚拟现实 等被点名，使得这些投机资金选择了大肆离场的做法。
周三长阴之后，事情继续在发酵甚至升级——人福药业受到奇葩的监管函（大盘都在下跌，你为啥还涨停呢？）以及欣泰的买入必须柜台交易，真是“我勒个去了”。
最近对欣泰的监管成为市场最热门的话题，我们这里引申出来，实际上打击的是“炒作”，即，打击的是“投机”。
我们作为市场上的交易者，必须正确理解投资和投机的关系以及其的市场意义，这里我们仅仅是简单的阐释一下，深度的掌握和理解还请自己问度娘甚至阅读大量的有关书籍（这个功课还是留给监管层好了）。
投资简单的说就是货币转化为资本的过程，分实物投资、资本投资和证券投资，前者是把货币投入企业，通过生产经营活动获取利润的行为。而后者是通过货币购买企业发行的股票和债券，间接参与企业的利润分配。
投机是通过把握机会，对市场的研判等，利用价差进行套利的行为。
投机实际上是一个中性词，但是在长期计划经济的影响下，诸如投机倒把罪，给人们的心理留下负面的印象。
投机具有五大基本功能，我们这里就不细说了，只是强调一个功能——增加市场的流动性！
现在最具投机的市场乃是期货 市场，而期货最主要的功能就是套期保值，而如果没有投机盘，套期保值的功能就是无法实现；而股票市场中，我们知道股市的主要功能就是融资，而融资必须有对象。现在试问，即使是对投机行为深恶痛绝的朋友，您进入股市，是不是因为看到或者听说某只股票从几元涨到了多少元，谁谁谁赚了多少钱（即便事实是很多人最终是亏钱的），即，您是为了股票的价格差而来到这个市场的？我想，至少在我们中国，百分之九十以上的人都是因为这样的获利心理预期而成为股民的吧？如果市场上的投机行为绝迹，股票价格波澜不惊，则一定不会有大量的股民进入这个市场（牛市时候大量新股民的进入就是最好的佐证），则我们市场的融资功能必然就是会受到严重的影响。
投机行为的绝迹或者大幅的减少，严重影响企业的融资只是一个方面，另外对价值投资的人们也是一个致命的打击——由于流动性的大幅降低，即使您“价值投资”的品种如
贵州茅台，当您某种原因需要卖出的时候，谁会接您的盘？因为大家都是价值投资的长线持有者，这种变现如何实现呢？投资大师格雷厄姆的法宝是“低买”，当价值投资者长线持有后不能在高位顺利兑现的话，股票价格如何能上涨呢？价值投资获利岂不是一句废话吗？还有，著名投资大师巴菲特 相对高位卖出的
中石油，如果没有强盛的投机盘形成充裕的流动性，如何能顺利卖出获利呢？
投资和投机和相辅相成的，既不能是死水一潭，也不能过度投机的暴涨暴跌，需要监管层艺术化科学化的拿捏到位，而不易突然运动式的监管，需要监管层的智慧。但是从熔断制到现在，领导的更迭，如同如今的美国大选，特朗普和希拉里其实是在竞选哪一个最不受欢迎一样，带给广大股民的是屡屡的伤害。
实际在目前的这个市场上，我们绝大多数的交易者都是投机者，单纯依靠企业分红的投资者几乎是没有的，都是在博取股票的价格差，只是在这种典型的投机行为中，游资的投机性更重一些而已，从道德上大家都是处于一样的水准——不能因为我们被游资收割过，就是对游资深恶痛绝，甚至对当前“水至清”的监管政策而叫好——因为，根据股市的零和博弈原理，您曾经获利的时候，就是无意中收割了其它的股民；即使是贝菲特，卖出的股票如中石油岂不是同样也是在收割韭菜？为什么巴菲特还能受到您的崇拜？
在这个市场，我们不是被当作韭菜收割（我们赔钱的时候），就是会收割其它的韭菜（我们赚钱的时候），这是股民的宿命。
而对资本的道德评判，根本不在于是否收割了大量的韭菜，而是在于其后增值的财富如何的处理—您价值投资的获利用来自己的小ks活（这当然无可厚非），但是投机获利的如索罗斯却是把财富慈善化回馈社会，哪一个更高尚呢？
所以，投机是一种交易行为，更是一种交易的权力，是市场经济下正常的市场行为。而对欣泰交易的人为特殊限制，是打着保护的旗号，实行着剥夺市场参与者交易者的权力——哪怕是自杀的权力。
您笑了——不让你自杀，在保护你，竟然还不满？
第一，保护投资者保护的是投资者的权益而不是投资者的利益。只要监管层和其它有关方面尽到信息披露等方面的义务即可。大家都是成年人，自负盈亏。如果添血者日后的惨痛经历对其它股民而言，不是一个更好的活生生的“警示”吗？效果岂不是比现在的警示更深刻吗？
第二，保护是需要公平的——欣泰其中的投资者有的就是想出来，不想被动等着摘牌，而这30天的交易时期正是给了这些投资者出来的权力或者提供了其出来的这种需求的机会。但是，人为的限制买入，不是剥夺了这些投资者出来的权力吗？这种保护岂不是有失公平吗？先前买入欣泰的投资者是无辜的啊！不能因为保护城外的而忽视城内的权益要求。
这里我们不再多说和评判，最为实际的是，面对当前的市场环境，我们该如何的应对？
一种积极进取的策略就是，近期由于对炒作对这种投机行为的扼制打压，一些低市盈率的品种有所表现，转换操作思路吗？
对市场投机行为严重的苛刻的打击，带来的一定是市场流动性的逐渐萎缩甚至枯竭，目前这些低市盈率品种的上涨，只是打压初期产生的跷跷板效应，即，部分资金流入这些低市盈率的品种避险。但是随着市场流动性的逐步降低，整个市场都是受到影响这是无疑的，整体再下台阶也是在所难免的。
当然这个前提就是后期市场上流动性的大幅降低，才会使得市场整体重心下移。
这里预期流动性降低，是因为市场投机行为最主要的功能就是增加流动性，而严重的打击势必会影响这种流动性。
流动性大幅降低的量化标准就是沪市的成交金额降低到1000千亿以下。
在元旦的文章里面，指出熔断制可怕的威力马上就要实现，节后实现了乌鸦嘴；那么如果继续这样下去，下周或者后面的沪市成交金额是否降到千亿水平以下，我们拭目以待。
所以，转变操作思路可以是一种想法，如果付诸实施，少量仓位为宜，主要仓位建议处于观望状态，待形势明朗再做决定不迟。
本文的核心其实说的就是流动性，有朋友会怀疑，有这么严重吗？严厉打击一个投机行为，就会使得市场流动性大幅降低吗？
这里再强调一下我预期的主要理由——
一是这种流动性的降低是市场经济的自身规律，因为活跃的投机行为一定能够产生充裕的流动性，当投机行为受到严重扼制时候，流动性自然就是会大幅的降低。
二是，更为重要的一定是，近期密集的监管只是一种手段而已，且不说这种手段的公允是否，背后是去除资产泡沫的这个深层次的要求。
三是，炒股要听D的话——近期带有运动色彩的监管行为（因为炒作或者各种违规一直是存在的，而现在是高密度的开始监管，没有循序渐进，难道不是“运动”的特色吗？以及现在的文明社会已经对罪犯的公捕游街等予以取消，而对欣泰给了30天交易的机会，却限制交易的权限，属于典型的游街鞭尸行为，这难道不是“运动”的色彩吗），尤其是对炒作成风的市场游资的高频率的打击，不正是对地富反坏右的重演吗？空气中已经弥漫着66年的味道……
了解这种味道的交易者，双腿打颤是必然的。
所以这里是建议暂时予以观望为主，静待市场的进一步演变。当然限于个人的水平和能力有限，上面的观点定有谬误之处，还请参考以及指正。
快慢机
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