4、
上海医药H
工业营收49.63亿，30%+的增长，工业规模已经可比拟国内大型医药工业企业。一季度工业产品总体毛利比上年同期大幅提升，高了接近9%，高达59.44%，为历来最高水平。但令人兴奋的这一条，很快被行家们所搞明白，是因为两票制的开票（高）变化引起的，不能成为利好。
上药净利润增长的部分是真实的，4.22亿，21%的增长率，非常好。今年，按20亿利润，以及市场对工业最低水位25pe计算，工业部分的市值就值500亿人民币。现在上药（A+H）的总市值是612亿。按这种逻辑计算下，超过1500亿营收的医药商业，只值100多亿么？医药流通部分，上海医药是前三甲。有一些国企的毛病，但大问题也没有。现在，流通在拚渠道，拚资金，大鱼吃小鱼是必然的。这部分没有悲观的必要。
今年比较有利的一点是一致性评价。截至目前，公司一致性评价备案数已高达143个批文，是国内一致性评价备案数最多的企业。中西三维的盐酸氟西汀胶囊，上药常药的卡托普利片，上药信谊的盐酸二甲双胍缓释片，已完成评价并申报至CFDA，并有约一半批文已进入临床研究阶段。可以预期上药一致性评价的领先的预期慢慢深化后，逐渐会成为上药工业价值被市场挖掘的一个利器。
目前，我持有的H股，略亏。要不要加点仓呢？
5、
海思科 一季报后是抄作业的最好时候。我只想抄茅台03兄的作业。海思科，已经抄了一点。
看点1，研发投入持续增长，连续6年保持在12%以上，这样一家小公司拼了命的投钱研发
看点2，聚焦高端仿，两个多腔袋，国内市场估计就是海思科和科伦的天下了
COPD方面，不管是这次的调研还是20号的业绩交流会，公司都表现出了十足的信心（项目进度最快的厂家）。
缓控方面，目前只知道普拉克索已完成 其它不清楚啊。
高端仿上面还有卡泊酚净和磺达肝葵钠（这两个项目的难度系数，不是谁想搞就搞的了的吧，）预估今明两年可以拿下批件啊！替诺福韦在CDE的速度 那是相当的快啊……
看点3，创新药 3486这个临床方案设计很巧啊！主要终点非劣效，次要终点优效，大概率成功！
说下我自己的经历，打麻药做手术 （浅层局部麻醉），打完麻醉药做手术的地方是没什么感觉的。但是打麻药的时候那个疼啊！疼的我都快受不了了， 自己都感觉到血压波动明显，呼吸都不敢呼吸，手术到后期都快坚持不下来了，实在受不了。回过头来看看3486的临床设计方案，主要终点，麻醉镇静，非劣效，没什么问题，次要终点，基本无注射疼，血压波动明显降低！个人亲身经历，这恰恰是市场最大的卖点啊！如果两款麻醉药摆在我面前，我肯定选择无注射痛的麻醉药，而且血压波动降低可以降低麻药的用药门槛，个人看好。
第二款创新药，德恩鲁胺是恩杂鲁胺的改良新药，这个成功概率就大了！
临床前的COPD三联复方 ，以海思科在这方面的积累的功力，拿下应该不成问题！
抄这么多，外行看起来挺好的。主要还是抄作业。
安迪苏、顺鑫，已经涨高，要不要也抄一点，犹豫。
6、恒大
恒大的问题，和平安是一样的。我的买点太高了。买进后，就一直套着。
说是
房地产龙头的钻石时代，其逻辑如下：因城施政的调控下不同城市的周期完全错开，一二线城市对预售证的监管以及房价严控，让区域性小房企非常被动，而龙头房企布局全国东方不亮西方亮，销售额可以继续高增长；龙头房企因为土地储备价格低、融资成本低且渠 道丰富、操盘能力优秀、更好的营销水平以及品牌优势带来的马太效应优势明显，即便面对限购限售限价，也可以获得不错的利润，同时去化率和销售额大幅提升，所以 房企销售额向龙头集中是必然。
这轮楼市调控本质上是地产供给侧改革，更快的使得全市场中小房企产能出清，今后3年将是最后一次行业格局变动的窗口，未来全国可能只会剩下大几十多家房企。 调控限售限价实际上是在保护地产行业，抑制房价的暴涨，时间换空间。如果是刚需房，我觉得，任何时候都应该是有钱就买。如果是投资房，不建议买三四五六线住房。现在一些限价厉害的一二线城市，一二手房倒挂厉害的楼盘都非常值得买 入。有一个很好的买房时机指标，什么时候首付利率9折甚至85折，就买入好了。这一般是一轮楼市周期启动前的冷清时候。（抄这段话，是给自己看的，找机会想买个房）
房地产股调整到什么时候，这个老天才知道，关注企业内在价值才是王道，对很多房企而言，18年内在价值提升在30%以上，融创在60%以上。融创目前账户现金970亿，未来一年到期债务大概600多亿，2018年销售额大概5000亿，现金流非常充裕。
碧桂园的极致快周转之下，销售额增速更快。恒大的战投将权益稀释至64%左右，但大笔降低负债，一举增厚1000多亿净资产，对恒大未来的经营与运转明显是利大于弊的。
老姚在2015年下半年大举进入万科，现在开始退出，实在是极高明的一招，稳赚不赔。现在，从收益风险角度来看，融创、恒大，都是好股。我持有的恒大不多，打算择机买进一些融创。
jian
登录用户ID：
30
评论(224)
收藏
展开
