闷头走路的大牛**思源电器**超级牛股之三

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***一带一路，输变电设备龙头走向世界[淘股吧]
一流的输变电龙头公司

思源电气是国内知名的专业电力设备供应商，主导产品包括高压开关、高压互感器、电力电容器、电力电子成套设备、电抗器、中性点接地产品、变电站自动化及继电保护系统、电力监测设备等。目前公司主导产品覆盖面广、产品线齐全，核心技术在国内领先。

从公司产品创新来看，公司二次设备中的在线监测系统，通过数据整合，有望推导出用户偏好，为客户提供量身具体化应用解决方案及节能服务咨询，抢先铺垫能源互联网。电力电子产品在以风电为主的基础上，积极拓展光伏、新能源汽车等其他领域，带来新增长动力。

一带一路助其二次腾飞

从市场角度看，思源有望受益“一带一路”，打开海外市场，迎二次腾飞。推荐理由如下：

1）思源产品线齐全，涵盖面广，可满足不同市场和需求。

2）公司已在印度、墨西哥、俄罗斯等地成立子公司，抢先布局；随着前期产品项目的投入使用，带来良好的示范效应，为公司后续的产品开拓带来积极影响。公司于近日与肯尼亚输配电公司签署电站改造与新建项目，合同金额约9,950 万元，项目类型为EPC。去年，公司还实现高端项目的海外突破，中标埃塞俄比亚复兴大坝输变电工程电容器供货合同（中标金额6,925 万元）。

3）“一带一路”落实进度加快，利好不断。政策或将加码，补贴或将加码。随着相关政策落地，将会为公司带来市场、法律、渠道等优势和保障。

根据公司目前开阔市场进度来看，我们预计思源2015 年GIS 产品同比将有40%的订单增速，电力电子产品预计同比将有20%的订单增速。

截止到公司最新公告，思源已在印度、俄罗斯、墨西哥、香港等地成立贸易子公司，业务范围遍及埃塞俄比亚、肯尼亚、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦、非洲等地，大力开展海外市场。
盈利预测

我们预计公司2015-2016 年的EPS 分别为0.93 元、1.18 元，对应PE分别为20 倍、16 倍，给予公司“增持”的评级。