金叶珠宝：目标市值——500亿！

　深交所互动易平台信息显示，5月14日，泽熙投资调研了博实股份（ 002698 ）和嘉寓股份（ 300117 ）两家公司。此外，在5月13日，泽熙还调研了金叶珠宝（ 000587 ）。其中，博实股份和金叶珠宝近期有投资或并购行为，两公司股票复牌后均连续大涨。
　　5月14日，泽熙投资、中欧基金、安邦资产等数十家机构调研了博实股份。医疗机器人（ 300024 ）项目为机构的关注点之一。
　　有机构询问，微创外科手术机器人及智能器械项目真正进入临床使用需要多久？博实股份称，如项目进展顺利，系列化机器人手术器械计划于2015年底完成形式检验，计划半年时间，获得临床实验许可。最快2016年年底前完成医疗器械注册。微创外科手术机器人，也是同样流程，计划时间比系列化手术器械晚半年至一年时间。如果项目进展不顺利，时间则具有不确定性。
　　机构还询问，除了医疗机器人外公司是否还有其他投资计划？博实股份称，还会有投资计划，公司从2013年底起步，到现在通过自身、合作研发，已有足够的项目储备，机会成熟，公司会继续投资。
　　博实股份此前公告称, 拟以货币资金或专有技术出资设立全资子公司，并通过新设全资子公司以自有资金投资微创外科手术机器人及智能器械项目。
　　同一天，泽熙投资、宏源证券等7家机构调研了嘉寓股份。嘉寓股份主营业务为建筑节能门窗、幕墙的研发设计、生产加工与安装等。调研中，有机构询问，现在地产行业发展不是很好，对公司有什么影响？嘉寓股份表示，地产行业发展不好，对行业内中小企业影响较大，大的地产商年增长率还是很高。行业集中度增加，门窗行业也在经历行业洗牌，行业集中度增强，客户向大企业集中，这种改变对行业老大永远是机会。
　　另外，5月13日，中金公司、国泰君安、泽熙投资等36家投资机构调研了金叶珠宝。对于公司收购丰汇租赁后的未来发展方向和规划，金叶珠宝称，未来致力于将公司打造为集黄金探采冶及黄金珠宝设计、生加工产、批发零售的黄金全产业链公司，借助丰汇租赁这个平台为黄金产业链上下游企业提供各类融资服务，帮助公司在原有的业务基础上，进行黄金业务的延伸，实现1+1>2。
　　金叶珠宝还表示，公司很早就已经触网，相继在天猫商城、苏宁易购等平台设立金叶珠宝的专卖店，也有专门的网上商城。在“互联网+”的大趋势下，公司将充分挖掘黄金的金融属性，打造互联网黄金金融。

·华泰非银·金叶珠宝：强力买入！500亿！

·华泰非银·金叶珠宝：强力买入！500亿！（罗毅、陈福、沈娟、王继林，2015年5月28日，关注微信平台：luoyichief）

 通过收购丰汇租赁，金叶珠宝打造“融资租赁+黄金产业链”完美组合，新蓝海+息差扩大+战略布局=性感&高成长，强力买入，看500亿！

 A股最好的租赁标的，源自中植系。融资租赁因上市标的少而关注度低，但近几年行业收入复合增速高达45%；丰汇租赁业务端渗透能力极强，三级合伙人制度、事业部机制激励充足，公司过往三年收入复合增速100%，注册资本20亿，位列内资租赁公司前十位，杠杠经营机构牢抓生命线。

 息差将大幅扩大。租赁本质是放杠杆赚息差。目前丰汇资金成本11%，我们判断将快速下降至7%：1）境外低价资金，旗下外商租赁子公司丰植租赁已经获得70亿的外资额度；2）黄金租赁，从银行拿黄金的资金成本只有3%-4%；3）利用上市公司平台融资。

 黄金产业链：新蓝海、看不到天花板。黄金产业链金融三维展开：1）上游开采企业设备融资租赁，市场空间500-700亿；2）中游加工企业黄金租赁，14年黄金租赁规模4500亿，5%市占率即对应225亿元空间，弹性十足；3）下游批发零售商委托贷款，14年黄金批发零售规模1500-2000亿，蕴含巨大融资需求。综上，黄金产业链金融可给公司带来过千亿空间规模，相对总资产74亿的租赁公司，空间足够大。

 第一目标市值500亿。根据业绩承诺，2015-2017年净利润分别为6亿、9.2亿和11.5亿元，我们认为超预期概率极大。建议密切关注公司战略布局，如有突破，估值空间将大幅提升。

·2015-05-06··出处·证券日报
机构抢筹金叶珠宝( 000587 ) 称未来股价仍有上涨空间  
　　金叶珠宝（000587）自4月27日复牌后，已经连续5个交易日涨停，昨日更是逆势上涨，股价已从停牌前的11.86元上涨至5日的19.46元，累计涨幅高达64%。对于金叶珠宝的这次重组，机构纷纷看好。
　　复牌后机构大笔买入
　　这一点从龙虎榜信息中就可以得到印证。根据深交所发布的公开交易信息显示，4月27日-28日，也就是金叶珠宝复牌后的第一和第二个交易日，就有机构大手笔冲了进去。龙虎榜交易信息披露，有一家机构专用席位在这两日里合计买入了194.0926万元金叶珠宝，另外，湘财证券旗下两家营业部（湘菜证券上海共和新路证券营业部以及湘财证券岳阳五里牌证券营业部）也分别买入了89.80万元和2.48万元。
　　而金叶珠宝4月27日和4月28日两天的成交额也分别只有92.28万元和194万元，不难计算，上述三个交易席位在金叶珠宝复牌首日和次日，就一举夺下了所有筹码。
　　5月4日，也就是金叶珠宝复牌后的第五个交易日，早盘，金叶珠宝再次毫无悬念地以涨停价开盘。尽管金叶珠宝开盘后不久，涨停板就被打开，但很快又被资金封上了涨停价直至收盘。
　　复牌以来，金叶珠宝已连续5天涨停，市值增长超过40亿元。昨日，在大盘暴跌逾4%、2000多只个股大跌的情况下，金叶珠宝依然逆势上涨了1.7%。短短六个交易日内，金叶珠宝的股价已经累计实现了高达64%的涨幅。
　　金叶珠宝4日涨停以及5日逆势上扬的背后，或许意味着机构继续看好公司的股价和新业务的注入，所以有大量资金借机进入金叶珠宝。深交所4日发布的龙虎榜显示，中信建投交易单元（242600）大笔买入金叶珠宝4078.3178万元，华安证券深圳深南西路证券营业部更是净买入3383.5567万元金叶珠宝。
　　股价有望较停牌前翻番
　　在连拉5个涨停板后再杀入金叶珠宝，是否太贵了呢？对此，有机构人士认为，金叶珠宝的未来股价或将还有上涨的空间。
　　有机构人士指出，主营为租赁业务的渤海租赁目前的市盈率在38倍左右，若金叶珠宝此次重组完成后，公司承诺2015年的业绩可以达到6亿元，每股收益可以达到0.62元，按照金叶珠宝今日收盘价19.46元来计算，公司的市盈率只有31.39倍，远低于渤海租赁的估值。
　　如果按照渤海租赁的估值以及金叶珠宝三年的业绩承诺（2015年6亿元、2016年9.2亿元、2017年11.5亿元）来计算，可以测算出金叶珠宝未来三年股价分别可以达到23.56元、36.48元和45.6元。也就是说，金叶珠宝今年的股价有望较停牌前翻番。
　　有业内人士也表示，丰汇租赁最近几年的业绩增长均在70%以上，正处于高速成长期。其次，丰汇的资本金每年都在大规模扩张，从3亿元到10亿元，再到今年一季度刚刚增加到20亿元，公司一举进入国内融资租赁前十。公司未来业绩大幅增长可期。
　　另外，从金叶珠宝此次收购丰汇租赁后所打造的黄金产业领域的供应链金融而言，也是大有看头。上海知盈投资管理公司董事长兼执行CEO左洋平表示，随着互联网技术和金融业的进一步融合，以及"互联网+"概念的不断深入，上市公司跨界金融成为资本市场的新潮流，而在诸多模式中，供应链金融业成为最为引人注目的"弄潮儿"。
　　"朱要文不会只满足于并购丰汇租赁，这项并购可能只是一个开头，未来会有更多资本运作。公司在公告中也表示，会通过上市公司的平台，为丰汇租赁来进行融资。"上述业内人士称："金叶珠宝已经触‘金‘（金融），不排除公司未来还会触网（互联网）。"

·2015-04-27··出处·上海证券报
金叶珠宝( 000587 )拟购丰汇租赁 中植系高调亮相  
  亟待大股东兑现注资承诺的金叶珠宝，这回找到了丰汇租赁。公司今日公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买丰汇租赁90%股权，虽非大股东旗下资产，但其还是通过提供15亿元配套募资来力挺上市公司此番并购。而细察交易预案可知，丰汇租赁不仅有着目前市场热门的供应链金融管理概念，还与资本大鳄中植系关系极度密切，当然最好看的还是业绩承诺，交易对方承诺标的资产2015至2017年的对应业绩分别为4.5亿、7.2亿和9亿元。
  金叶珠宝今日披露重大资产重组预案，公司拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买中融资产、盟科投资、盛运环保、重庆拓洋合计持有的丰汇租赁90%股权，以丰汇租赁整体预估值66.1亿元计算，标的资产预估交易价格为59.50亿元，其中现金支付26.33亿元，另以11.92元每股的发行价格计算，预计需向丰汇租赁的相关股东发行股份共计2.78亿股。同时，公司以同样发行价向控股股东九五集团发行1.26亿股募集不超过15亿元的配套资金，募资中的14.4亿元用于支付购买资产的现金对价。
  据披露，丰汇租赁成立于1999年，近年来注册资本密集增资至20亿元。该公司业务模式为：通过向银行、信托公司、资产管理公司等资金提供方转移项目未来租金或者利息收益权，以获取资金支持，业务覆盖了医疗、供热、水务、电力、钢铁、房地产等行业。2013和2014年，丰汇租赁的营业收入分别为5.20亿和11.66亿元，净利润分别为1.99亿和3.41亿元。按照原股东方承诺的2015至2017年扣非净利润不低于5亿，8亿和10亿元计算；丰汇租赁90%股权对应的承诺净利润分别为4.5亿元、7.2亿元、9.亿元。
  丰汇租赁目前由中植系控制。据交易预案介绍，丰汇租赁目前有五大股东，中融（北京）资产管理有限公司、盟科投资控股有限公司、安徽盛运环保（集团）股份有限公司、北京首拓融盛投资有限公司和重庆拓洋投资有限公司，其持股比例分别为42%、23%、22.5%、10%和2.5%。进一步的信息显示，盟科投资控股有限公司和重庆拓洋投资有限公司均由解直锟控制，中融（北京）资产管理有限公司增资丰汇租赁的资金源于中海晟融（北京）资本管理有限公司购买的专项资产管理计划，后者也由解直锟直接控制，即解直锟合计控制着丰汇租赁67.5%的股权。
  这是中植系在资本市场上比较罕见地高调亮相，交易完成后，中融资产、盟科投资与盛运环保将分别持有10.37%、9.48%和9.08%金叶珠宝股份，即解直锟实际控制的股份比例为19.85%。九五集团由于拿出了15亿元现金，持股比例由目前的29.95%略有上升至30.48%，朱要文仍是公司实际控制人。九五集团同时承诺，金叶珠宝（不含丰汇租赁）2015-2017年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数分别不低于1.5亿、2亿和2.5亿元。
  金叶珠宝称，此次收购丰汇租赁意味着公司开始布局融资租赁行业，一方面可以为公司培育新的利润增长点；另一方面，公司也希望将融资租赁、黄金租赁、委托贷款等金融服务模式与公司的黄金产业经营优势有效结合，为公司打造黄金业务全产业链金融服务提供商的战略铺路。