市场瞎了眼,TCL, 我为你代言

TCL具有的主要概念:
1. +互联网
2.智能电视
3.智能穿戴
4.云计算(与思科共同投资成立)
5.O2O
6.供应链金融 、小额贷款 、消费 金融、第三方移动支付 

业绩很好,2015年预计0.30以上,年营业收入超过1000亿,每年都在增长,市值只有不到800亿,股价只有区区的6元多,市场瞎了眼啊!

当其他企业今年匆匆忙忙还在进军"互联网+"的时候,TCL已经开始"+互联网"了,并且经过一年的转型,已经取的了很好的效果

TCL集团2014年年报点评:收入规模破千亿,智能互联网化转型初见成效
类别：公司研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：王镆 日期：2015-03-03
事件:

  公司发布2014年业绩:公司实现营业收入1010.29亿元,同比增长18.41%;归属上市公司股东的净利润为31.83亿元,比上年同期增50.93%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为18.23亿元,同比增长100.59%;基本每股收益0.35元。

  点评:

  收入盈利快速增长,得益于华星光电亮眼表现。公司四大业务的主要情况:多媒体电子业务,受全球电视需求萎缩影响,销售收入为265.66亿元(YoY -15.55%),共销售LCD电视1657.4万台(YoY -3.5%),但智能/网络电视销售量同比增加21.9%,销售量占比提升到32.45%,其中日均活跃用户量达到226.9万户;通讯业务,销售收入为245.24亿元(YoY 60.3%),净利润增加2.41倍,达到8.64亿元,主要得益于中高端智能手机比例提升,其中智能终端销售量同比增长136%,达到4150万台,全球位列第七位,手机平均单价由45美元提升到53.5美元;华星光电,销售收入为179.64亿元(YoY 15.67%),净利润为24.34亿元(YoY 7.6%),投产玻璃基板160.54万片(YoY 15%),液晶面板及模组产品销售2496.4万片(YoY 17.38%)主要受益于公司主要的32吋面板产品价格回升,及大尺寸面板持续的供不应求,同时成本的下降和效率提升,保证了华星光电较好的盈利能力提高。另外8.5代线二期项目已经完成封顶,预计今年4月提前投产,而三期项目已于去年9月启动,未来将充分发挥公司的产业链垂直一体化优势;家电集团,销售收入100.38亿元(YoY 7.68%),净利润受冰洗产业基地建设及前期成本的影响,仅为5657万元(YoY -51.9%),白电三大件空、洗、冰销量同比增长12.2%、0.5%、13.2%,基本稳定。

  毛利率基本持平,营运能力增长。公司销售毛利率为17.57%,与去年基本持平,净利率为4.19%,同比提升0.81个百分点,费用率略高于去年0.15个百分点,净利率的增长除去华星光电和通讯业务净利润快速增长的原因之外,营业外收入同比增长20.9%,达到29.95亿元(增长来自新兴产业产业建设补助和投资花样年所产生的当期损益),同时投资净收益也同比增长137%,达到7.73亿元。营运能力方面,营业周期为88.7天,同比下降11.3%,存货周转率为7.71次,同比增长32.2%,总资产周转率为1.19次,同比增长10.1%,相比2013年均有明显提升。

  全面推进“双+”战略,加快产品嵌入智能技术,加强会联网应用服务能力。2014年公司生产能力继续加强:华星光电二期已封顶,三期建设正式启动,家电合肥生产基地投产。2014年公司全面推进“智能+互联网”战略转型及建立“产品+服务”商业模式的“双+”转型战略,加强面向用户的服务能力体系建设;在加快建设产业链软硬垂直一体化的基础上,在各产品上嵌入智能技术,提高智能终端比例;同时公司正快速建立互联网应用和移动互联网应用平台的竞争优势,加强云平台服务能力、线上线下销售和物流服务能力及金融服务能力:智能电视比例继续提升,累计激活用户数达674.7万;11月与思科共同投资成立搭建云计算公司,搭建的公有商用云服务平台为开放市场提供“产品+服务”的一站式云服务解决方案;组建“金融事业本部”,积极布局供应链金融、小额贷款、消费金融、第三方移动支付等业务。

  盈利预测及评级:我们看好公司“双+”战略未来发展,及全产业链布局,未来3-4年华星光电依然为公司扩大收入和净利润做出主要贡献,另外看好公司在互联网领域和金融领域的布局发展,是为公司长期发展奠定下夯实基础。我们提高之前的盈利预测,按照最新股本预计公司2015-17年EPS分别为0.31元、0.40元、0.51元(相比上次预测15-16年的归母净利润分别提高2.76%和0.02%),对应2015/3/2收盘价的动态PE分别为17x、13x、10x,作为家电板块中产业链布局完整,互联网化战略清晰的标的,我们长期看好TCL集团,继续维持“增持”评级。

  风险因素:面板价格剧烈波动,电视行业竞争加剧。

先看TCL从2014年开始的战略转型,
  TCL集团股份有限公司于2014年4月9日正式发布互联网转型时代下全新的经营转型战略——"智能+互联网"与"产品+服务"的"双+"战略,此次新战略以互联网思维全面构建了TCL集团的转型和新商业模式
TCL“双+”战略转型有序推进 互联网新业务布局提速2014年08月05日 09:59
来源：凤凰网商业 字号:T|T0人参与0条评论打印转发
2014年8月4日，深圳，TCL集团在凤凰网和微信平台举办“双+”战略转型阶段性进展微发布，向外界展示了公司的“双+”战略转型的进展情况，引起媒体、投资者及网友的广泛关注。

TCL集团董事长兼CEO李东生在发布会上表示，公司制定的推进“智能+互联网”战略转型，建立“产品+服务”的新商业模式的“双+”转型战略正在稳步推进中，集团各主要产业围绕“双+”转型战略积极布局，多媒体和通讯两大产业都成立了各自的互联网业务中心。在集团层面成立的O2O公司基本完成了组织结构的重构，正在进行“铁粉”平台和可视化信息服务系统的搭建，预计今年11月份能够全面运作。TCL多媒体致力于搭建新的“内容+服务”的生态圈，以欢网为基础，开发一系列针对智能电视的服务平台，包括影视、游戏、教育和生活服务。另外，在云端服务方面，TCL通讯在主导推进智能家庭的系统集成，这些举措都只是战略转型迈出的第一步。

在谈到公司经历的战略转型时,李东生认为，前两次分别是上世纪九十年代的市场化转型和本世纪初开始的国际化转型，如今TCL进入第三个重要的转型期——向互联网转型。在转型过程中，可能会遭遇很多的困难和挑战，但必须坚定地走下去。如何能够实现业务的转型，在互联网时代建立起企业新的核心竞争力，关键是建立能够支持战略转型与新业务的团队能力和组织保证。跟国际化转型一样，互联网战略转型不可能一蹴而就，也要有打持久战的决心和准备。

本次发布会上，TCL多媒体也向外界阐述了“双+”战略转型的思路和进展。刚刚参加完China Joy 的TCL多媒体CEO 郝义表示，此次作为唯一国内家电厂商参展China Joy，TCL与联通宽带、ATET再度携手，宣布打造中国最大电视游戏生态圈，同时首发新品七V机顶盒，引起行业及消费者的强烈关注。此外根据战略转型建立的互联网电视Launcher平台进展顺利，注册用户数和活跃用户数等有望随着平台升级实现稳步增长。通过与“好声音”合作，高调推出全新功能的TV+服务体系，通过打造视频、音乐和游戏平台等板块，未来几个月计划推出微信电视、全球播、在线院线等全新业务模式。预计2016年能够实现服务收入超过1.5亿元，将TCL多媒体打造成为产品+娱乐内容及服务的集成商，成为一个“全球化的娱乐科技企业”。

在通讯业务的“双+”战略转型进展方面，TCL通讯CEO郭爱平在发布会上表示，依照集团战略转型的思路，公司将发展重心放在智能终端、智能移动互联和智能家庭项目。公司已经建立移动互联网新兴业务中心，将发展增值服务及用户运营、智能云平台、可[tag]穿戴设备[/tag]和创新应用等。同时，智能家庭项目业务规划也已完成，今年秋季将展示通过平板电脑实现各类家电智能化状态监控、智能化远程遥控和智能服务等应用。在倍受关注的智能终端转型上，TCL 通讯也取得了较好的成绩。公司1-6月智能终端产品总销量较去年同期增长220%，智能终端的销量占比由去年同期的22%上升到50%。

据介绍，TCL集团斥资5亿元打造的O2O平台项目进展较为顺利，TCL多媒体副总裁、酷友科技总经理杨斌表示，O2O项目按照既定战略稳步推进，面向用户的服务可视化信息系统正在加紧建设，计划9月举行TCL“铁粉”大会，年底实现零售IT系统上线，并实现物流和售后的整合。该项目通过虚拟网、实体网、物流网、服务网的搭建，为用户提供“社交化、本地化、移动化、个性化、精准化”的服务。

业界人士说，2014年是传统企业互联网转型元年，许小年认为，未来市场的竞争，并非简单的互联网思维的比拼，而是全面考量企业的综合实力，包括产品的研发设计、生产制造、渠道建设以及售后服务等一系列因素，那些拥有完整产业链基础和短板较少的企业可能更具备抵御市场周期波动的压力。TCL集团通过“双+”战略转型的持续推进和互联网新业务的布局，有望在复杂的行业竞争中走得更远。