首只公募REITs起航 基建企业将迎利好
2015-06-09 08:34 来源：Wind资讯6月8日，鹏华前海万科REITs封闭式混合型发起式证券投资基金获批，成为国内首只获批的公募REITs基金。“鹏华前海万科REITs是首度引入基础设施的资产证券化的品种，这一突破将开启公募基金新的投资视野。”一位基金公司内部人士评价称。从投资人配置类型看，REITs被海外投资人定义为股票、债券、货币之外的第四类资产。
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金业协会数据显示，2015年4月底公募基金管理资产规模已达6.2万亿，但其投资范围局限在股票、债券、货币这三大类资产。而公募REITs的诞生，将公募基金投资标的的范围突破至资产证券化。
根据万科方面透露的信息，本次进行资产证券化的对象为万科前海企业公馆的租金收入，可能但不限于会议中心以及写字楼租户，还有从其它固定收益资产投资中获得收益。而在退出机制设置上，将在投资期届满，由万科深圳分公司或其关联方回购项目公司股权。来自万科的信息称，前海企业公馆可租面积为5.5万平方米，目前每月每平方米收益为250元，出租率已达到100%，作为一只封闭式混合型公募REITs，其公募形式决定了任何符合条件的投资者都可以认购，预期投资回报率达8%，接近香港上市REITs约7%的收益率。这也意味着，前海企业公馆一年内将产生1.65亿元（理论值）的租金收益。
根据产品设计，后期该产品将装入封闭式基金的法律结构并通过证券交易所上市交易，投资人除了发行期认购之外，可以通过二级市场进行买入和卖出交易。而跳出公募行业看，鹏华前海万科REITs的获批，也开创了中国PPP模式的创新模式。PPP（Public-Private-Partnership）即公私合作模式，是公共基础设施一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私营企业、民营资本与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。
有研究机构指出，公募行业在REITs领域的试水，接下来可以直接对接除写字楼之外的各类基础资产，譬如服务类公寓、工业类、酒店类、政府公共资产等资产。尤其是公共基础设施类达数十万亿的基础资产体量，将为各类金融机构在该类业务创新，提供巨大的市场容量。
香港万得通讯社分析认为，稳增长是当前各地政府的一项重要工作，而基础设施建设是稳增长的重要一环，其中PPP模式已成为一项重要的合作方式。公募行业在REITs领域的试水有望加速推动基础设施建设领域PPP模式的发展。考虑到未来更多REITs基金的发行，基建领域企业或迎利好。因此，可适当关注：
中国建筑、 中国中冶(601618.SH,1618.HK)、
隧道股份、
中铁二局、
葛洲坝、
四川路桥、
北新路桥、
安徽水利、 粤水电等个股。
xxuu
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