对被短期情绪错杀的个股，投资原则是什么？[000409]

忐忑啥呀，涨了就喝酒，跌了就尾盘买点，嘿嘿~~

今天会怎样？忐忑中

咱们简单用几组数字来说话：
目前409毫无疑问要送股（回购绝无可能通过），送多少呢？最差预期10送2.8，好的话10送3.2，更好的话也有些许可能。以最差预期来说，也就是说股权登记日，你有10股409，就变成了12.8股。按目前的价格18.9元来测算，也就是说现价买入，送股后你的持股成本为14.7元。14.7元是个什么概念？去年10月份平台期间，409的价格是11元左右。
大家来比较下同期大盘的涨幅、将近100%的涨幅；同类的华联矿业，将近60%涨幅；同类的金岭矿业，将近120%的涨幅。那409呢？按最差预期送股后14,7这个成本价，涨幅大概是30%，赶不上同类股、赶不上大盘、送股预期完全没体现。

守得云开见日出

巴西股友 发表于 2015-05-15 05:04:56 股吧网页版 董秘直通车 举报 解说赔偿方案，说说深层次的机遇：此贴是精华 1  参与赔偿的流通股份多了886.27万股，这部分股权应该是由三家不守信用的增发股东（山东华源、宝德瑞、山东地利）在市场中进行买入,该部分股权价值1.7亿，这三家不买，我们流通股东就损失了1.7亿，这个帐大家应该会算，价格也不应该是19.18元/股； 2  目前的赔偿方案中都多计算了这886.27万股，简单的说就是所有流通股东少分了1.7亿元； 3  这886.27万股，按照增发约定协议就应该由这三家（山东华源、宝德瑞、山东地利）从证券市场中进行购买，这次不买，那2015年赔偿怎么办，按照目前山东地矿的业绩2015年最少赔偿2.5亿元，那时候有能力赔偿的增发股东就更少了，和不守信用的增发股东打官司是最有效的解决办法，这三家反正有钱； 4  三家不守信用的增发股东（山东华源、宝德瑞、山东地利）的卑鄙之处：见公司一季度报告公司于2015 年2 月分别收到北京正润、北京宝德瑞和山东地利关于解除一致行动关系的告知函，北京正润已将持有的北京宝德瑞100%股权、山东地利51%股权全部转让给无关第三方并已完成工商变更登记，北京正润、北京宝德瑞和山东地利已不存在《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人关系。公司于2015 年2 月26 日发布了《关于股东方解除一致行动人关系的公告》。 5  为了逃避赔偿责任，2015年2月北京正润已将持有的北京宝德瑞100%股权、山东地利51%股权全部转让给无关第三方，还好按照法律北京正润就是最后的赔偿义务人，诉讼这家公司就能解决问题，当初能参与山东地矿的增发，绝对是一家有背景的公司，这官司一告就赢。绝对不是山东地矿公告的说法。 6  山东华源就不用说了，直接诉讼，这官司也是一告就赢。绝对不是山东地矿公告的说法，参与增发的股东都有背景，有的是钱，减持股份已经非常有钱了，败家没有这么快！！大家可以上网搜一下，增发的都是有钱的主，就怕打官司。山东地矿有利益输送的嫌疑！1 7  坚持正义最大的受益方：丰原集团。我们都是小股东，现在的丰原集团怎么想，它离控股股东没有多少股权了（大家可以算一算），2015年如果再赔偿2.5亿，那么山东地矿局真是傻到家了，要想保住大股东，山东地矿只有下半年实现盈利目标，现在的业绩和目标值差距好大，丰原集团现在是可进可退，亏了我就是大股东，盈利了更好，丰原集团笑死了。我们这些小股东怕什么，下半年山东地矿一定会有盈利资产注入和强行扭亏业务，他们亏不起啊！或许现在的丰原集团已经开始在二级市场买入流通股，到时候赠送的股权一到位，丰原集团可能直接就取代山东地矿局成为大股东，山东地矿局的领导好幼稚、好单纯，资本市场有朋友吗？？股权之争的战役已经打响！！   下面附各种山东地矿分期股权变动表格，认真的分析，才会有利润，散户们，你们是这样分析股票的吗？？喝多了，让大家分享机构的分析资料！！！！！！！   技术贴资料  2015年5月11日数据     股东名称  增发前股份数  增发股份数量（股）  发行后股份数  本次应补偿数量（股）  现持股数量（股）  增发股东已经减持的股份  补偿股份差额（股）  明细分析 1  地矿集团  113,060,314  113,060,314  38,016,506  113,060,314  0  仍在限售期内，2016年1月16日解禁 2  地矿测绘院  15,145,190  15,145,190  5,092,567  15,145,190  0  仍在限售期内，2016年1月16日解禁 3  山东华源  71,212,506  71,212,506  23,945,190  17,803,126  53,409,380  -6,142,064  2014年2月13日解除75%限售并已全部出售，目前25%股份仍为限售状态 4  北京正润  38,383,200  38,383,200  12,906,343  12,906,385  25,476,815  2014年7月18日解除75%限售并已部分出售，目前25%股份仍为限售状态 5  宝德瑞  25,315,661  25,315,661  8,512,386  6,328,916  18,986,745  -2,183,470  2014年11月5日解除75%限售并已全部出售，目前25%股份仍为限售状态 6  山东地利  6,228,067  6,228,067  2,094,186  1,557,017  4,671,050  -537,169  2014年2月13日解除75%限售并已全部出售，目前25%股份仍为限售状态 7  山东省国投  26,941,863  26,941,863  9,059,195  11,747,570  15,194,293  2014年2月13日解除75%限售并已部分出售，目前25%股份仍为限售状态 8  褚志邦  5,048,396  5,048,396  1,697,522  2,019,359  3,029,037  2014年3月23日解除60%限售并全部出售，目前40%股份仍为限售状态 9  丰原集团  45,890,169  45,890,169  44,340,000  截至到2015年3月31日季报披露数据 10  渤海证券  0  8,400,000  截至到2015年3月31日季报披露数据 11  二家基金公司  0  398  截至到2015年3月31日季报披露数据 12  披露的个人大户  0  1,035  截至到2015年3月31日季报披露数据 13  其他流通股东  125,564,979  125,564,979  239,481,035  截至到2015年3月31日季报披露数据   合 计  171,455,148  301,335,197  472,790,345  101,323,895  472,790,345  120,767,320  -8,862,703     292,222,468  目前流通股总额   180,567,877  目前禁售股总额   技术贴资料     2013年1月27日  2013年1月28日  2015年5月11日   序号  股东分类  增发前股份数  增发后股份数  目前各股东股份数  增发股东减持股份数  参与赔偿增加的股份数  参与赔偿的股份总数  参与赔偿增加的流通股份股份比率  股份性质 1  8家增发机构  301,335,197  180,567,877  120,767,320  禁售普通股 2  增发前股东（包括丰原）  171,455,148  171,455,148  171,455,148  171,455,148  流通普通股 3  增发增加的流通股份  120,767,320  120,767,320  120,767,320  流通普通股      合计  171,455,148  472,790,345  472,790,345  120,767,320  120,767,320  292,222,468  70.44%     技术贴资料  2015年5月11日数据     三家不守信用的股东名称  增发后股份数  本次应补偿数量（股）  现持股数量（股）  增发股东已经减持的股份  补偿股份差额（股）  补偿股份市场买入金额（元）  明细分析 1  山东华源  71,212,506  23,945,190  17,803,126  53,409,380  -6,142,064  117,804,788  2014年2月13日解除75%限售并已全部出售，目前25%股份仍为限售状态 2  宝德瑞  25,315,661  8,512,386  6,328,916  18,986,745  -2,183,470  41,878,955  2014年11月5日解除75%限售并已全部出售，目前25%股份仍为限售状态 3  山东地利  6,228,067  2,094,186  1,557,017  4,671,050  -537,169  10,302,901  2014年2月13日解除75%限售并已全部出售，目前25%股份仍为限售状态   合 计  102,756,234  34,551,762  25,689,059  77,067,175  -8,862,703  169,986,644  市场价格按照5月14日19.18计算

投资前瞻·热点分析：山东地矿业绩补偿方案分析及对策 
2015-05-15 14:45  来源：Wind资讯 
一、重组承诺未达标，触发业绩补偿
2012年底， 山东地矿(ST泰复)实施重大资产重组，并承诺拟购买资产在2013-2015三个会计年度截至当期期末累积的扣除非经常性损益后的实际净利润数额将不低于12857.60万元、15677.86万元及21439.65万元，合计为49975.11万元。
然而，仅仅度过了1年的承诺期，山东地矿在2014年的经营业绩便因铁矿石价格大跌而遭遇“滑铁卢”。所注入资产扣非后净利润-1199.16万元，与承诺的1.57亿元相差悬殊。
5月12日，山东地矿公布多个业绩补偿方案供投资者选择。
今年3月底，Wind资讯金融情报所曾发布文章提示山东地矿有可能触发业绩补偿条款。具体内容详见《惊呆，业绩下滑大股东却送“红包”》。
根据股份补偿计算公式：本次发行股份*（14年承诺净利润-14年实际净利润）/（13年-15年各年利润总额），山东地矿本次发行对象应补偿的股份数量共1.01亿股。如今，白纸黑字的承诺却遇到了实施难题：当初的八名交易对手当中，山东华源、宝德瑞、山东地利均在此前大肆减持山东地矿股份，导致目前其所持股份无法满足补偿要求。
由此，山东地矿提出了“备用方案”供股东大会审议：回购并注销发行对象目前持有的合计7533.38万股，同时向除发行对象以外的股东每10股转增0.9股（合计转增2629.27万股），以凑足约1.01亿股的补偿股份。
公司表示，经过上述组合补偿方式(25%股份补偿+每10股转增0.9股)补偿完成后，具有受补偿权的股东接受补偿的总数为10162.65万股，高于原承诺中应补偿的股份数1.01亿股，较好的维护了具有受偿权的股东尤其是中小股东的合法权益。
有财经记者表示，山东地矿本次将包括组合补偿方案在内的多个补偿方案一起摆在投资者面前，给投资者多种选择，具有较强的可执行性，可谓煞费苦心。
二、市场反应：反对声音出现，股价大跌
值得一提的是，在之前的重组方案中，山东地矿对于业绩补偿就有明确的规定：公司以1元的价格，向交易对手回购应补偿的股份进行注销；如该事宜未获股东大会通过等原因而无法实施，则将这部分股份赠送给其他股东。
有评论称，“调整版”方案难免各方博弈，各方唯有拿出最大的诚意，方能最终实现双赢。看似高于补偿数量的备用方案，市场却出现了反对的声音。这种方案显然没有得到投资者的认可。有投资者表示，原来是明摆着的10送3.6左右，现在变成10送2.6股转增的0.9还除权，这种耍懒的方案没有考虑到中小流通股东的感受。
是否实现双赢：否。从二级市场表现来看，5月13日方案公布后，该股直接低开，当日收跌8.32%；次日该股继续低开低走，两日最大跌幅接近15％。
三、本案详细分析与操作对策
1、送股空间大
一般来讲，补偿方案中，投资者更希望送股，普通股东存在一定的套利空间，迎合了投机资金的逐利心理。
在此之前， 大连重工已应用了这类补偿方式，该方案成为市场追逐的目标。
2014年7月大连重工因为同样原因送出史上最壮观的追加股份10送8.2股，且受到了市场的认可。根据Wind资讯金融情报所的观察，从大连重工年报披露结束到送股股权登记日期间(2014年4月30日-2014年7月25日)，该股从10.07元起步，最高涨至19.18元，涨幅近九成。如果按照最低价8.78元计算，直到大股东10送8.2股自然除权可卖出期间段计算，该股股价已经翻番。区间段股价涨幅不但超过流通股东的补偿比例(82%)，同时也远远领先于大盘。
2、最优方案：支持全额赠与股份
根据《每日经济新闻》的报道，山东地矿一位内部人士对记者表示，提出多种业绩补偿方案，目的还是为了加快股份补偿工作进度。目前山东华源等方尚未回购不足部分的股份，如果未来出现违约并引发诉讼，时间也会拖得比较长。这位人士强调，具体选择哪种方案，决定权依旧在广大股东手中。
由此可见，作为投资者来讲，只要拿起手上投票的权利，最后的胜利还是属于我们。假设原始持股1,000,000股，4种方案测算结果如下：
 
首先，把补偿股份全部回购注销方案排除在外；其次，把实施后持股比例最低的部分回购注销并定向转增的排除在外。后面两种补偿方案中，虽然部分赠送并定向转增实施后的股数比补偿股份全部赠送要多，但实施后的持股比例却略小。
经对比来看，只有补偿股份全部赠送是原方案，且也只有原方案才能实现普通投资者利润最大化。所以，二级市场的投资者只有坚决否决注销方案和组合送股方案，支持全额赠与股份的议案。
同时，根据重组时的白纸黑字承诺，支持山东华源、宝德瑞、山东地利不足补偿部分从二级市场购入。
3、如何投票
按照补偿协议，小股东本来只需要否决回购议案，就会自动生成目前众多议案中的第四选项。如今搬出5个选项，一来让部分小股东看的头晕，二来可以起到分化小股东的目的。
有投资者表示，上市公司出这个公告就是在制造混乱，建议大家认清多项选择题的目的，坚决选择第四选项。
在深交所发出督促函以后，山东地矿董秘在互动平台上表态会督促其他股东严格遵守协议。实际上在董事会决议中故布疑阵，变相违反承诺，大家看到的5个选择题就是违反承诺的产出物。其目的在于分化一众小股东。本来只需要三分之一的投票否决回购就可搞定，现在需要三分之二的投票同意某项选择。
本次股东大会的股权登记日是5月22日，5月28日将投票，根据会议议案，建议投票如下：
360409 买入2.0 数量2 否决全额回购
360409 买入3.0 数量2 否决组合回购
360409 买入5.0 数量2 否决组合送股
360409 买入4.0 数量1 赞成全额送股
360409 买入6.0 数量1 授权董事会办理赠送事宜
360409 买入7.0 数量1 赞成变更实施主体
提醒：普通账户可以在当天通过交易系统进行投票，而在融资融券账户中持有的000409，需要委托证券公司投票，或在投票日前将00409股票先转移到普通账户，才能投票。
四、后市判断
1、7月份或完成送股
若回购事宜由于公司减少注册资本事宜未获相关债权人认可或未经股东大会通过等原因而无法实施的，则发行对象承诺2个月内将等同于上述回购股份数量的股份赠送给其他股东。结合大连重工的送股时间，本次追加股份时间或在7月份完成。
2、或被迫再次送股
在铁矿石价格大幅下跌的现实情况下，2015年铁矿石价格继续低迷，如果大股东方面不作任何积极措施，今年业绩继续低于承诺是大概率事件，将继续触发追加股份的利润补偿条款。解除限售的小非们面临股份不够补偿的情况，需要从二级市场买回。
3、大股东或被倒逼注入金矿等资产
为了不违背重组时的业绩承诺、补偿和同业竞争条款，而履约又有难度，将倒逼大股东彻底改变现状。
从股东结构来看，目前大股东持股比例较低(追加补偿股份后持股比例)，后市有增持股份的动力，而进行资产注入的定向增向无疑是最佳选择。旗下黄金矿注入预期较强，铀矿也存在注入预期。山东省地矿局承诺在山东地矿借壳上市后将其实际控制的莱州金盛矿业100%股权注入公司,莱州金盛矿业主要资产为山东莱州区金矿普查探矿权,已探明黄金资源储量为126吨。
4、相关概念股望引爆
耐得住寂寞，守得住花开。今年3月份以来，山东地矿股票从12元附近启动，一路飘红。后市来看，山东地矿有增持、追加股份、资产注入等利好预期，静待佳音。
另外，据资料统计，2014年多家上市公司并购重组业绩“未达标”，类似个股也值得投资者关注： 金利科技(将对手告上法庭)、 掌趣科技（收购的玩蟹科技、上游信息业绩仅完成八成）、 新华医疗(收购的英德公司业成83%)、 中青宝(收购的苏摩科技完成16%)、 长江投资(收到德隆矿业1078万元业绩补偿款)、 尤洛卡(1元回购交易对方所持有的145.6万股应补偿股份，由股东大会决定是注销还是按比例赠送给其他股东)。

重仓被套～今天19元补了～结果到18.92～这股得跌到何时到头啊

合情合理,丝丝入扣.

威武！

明天接点低价筹码